电力设备及新能源周报：国务院强调新能源发展，全球动力电池装机量同比高增

本周（20231204-20231208）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌2.40%，涨跌幅排名第15，弱于大盘。本周核电指数跌幅最小，工控自动化跌幅最大，核电指数下跌0.98%，锂电池指数下跌1.10%，新能源汽车指数下跌2.04%，储能指数下跌2.55%，光伏指数下跌2.69%，风力发电指数下跌3.48%，工控自动化下跌4.51%。 新能源车：1-10月全球动力电池装机量同比高增，10月环比提升 全球动力电池装机量1-10月同比大幅增长，10月环比上升。2023年1-10月，全球动力电池装机量约为552.2GWh，同比增长44.0%，已超22年全年。其中10月份全球动力电池装机66.3GWh，较9月的56.9GWh环比上涨16.5%。中国企业占比继续攀升，六家头部中国企业占比达63.3%，同比增加4.5%。 新能源发电：首个商用兆瓦级钙钛矿项目并网，国务院强调新能源发展 光伏：全球首个商用兆瓦级钙钛矿地面光伏项目成功并网，项目位于内蒙古鄂尔多斯市杭锦旗库布其沙漠腹地，依托蒙西基地库布其2GW光伏治沙项目配套建设。项目装机容量 1M W，占地40亩，共安装钙钛矿光伏组件11200块。 风电：福建启动深远海海上风电平价示范项目申报，要求单体规模不低于1GW； 三峡启动上海金山一期300MW海上风机采购，拟安装36台单机容量为8.5MW的风力发电机组，总装机规模306MW。 储能：国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，强调大力发展新能源和清洁能源，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右；持续增加天然气生产供应，优先保障居民生活和清洁取暖需求。 电力设备及工控：国网电能表第二批招标142.68亿，同比增长40.26%电力设备：2023年国网电能表（含用电信息采集）第二批招标公示金额高达142.68亿元，环比增长58.21%，同比增长40.26%。 工控&机器人：11月PMI为49.4%，比上月下降0.1个百分点，制造业景气水平略有回落。 本周关注：宁德时代、阳光电源、天赐材料、思源电气、鸣志电器、科达利、天顺风能、中信博、伟创电气、帝科股份等 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1新能源汽车：1-10月全球动力电池装机量同比高增，10月环比提升 1.1行业观点概要 全球动力电池装机量1-10月同比大幅增长，10月环比提升。12月6日，SNE Research发布全球动力电池装机统计，2023年1-10月，全球动力电池装机量约为552.2GWh，同比增长44.0%，已超过22年全年。其中10月份全球动力电池装机66.3GWh，较9月的56.9GWh环比上涨16.5%。 从具体企业来看：宁德时代前10月累计装机203.8GWh，同比增加51.1%，稳居龙头地位。比亚迪位居第二，装机量达87.5GWh,同比大增66.5%。中创新航和亿纬锂能同比高增，分别同比增加74.9%和128.1%，位列6，9名。单月来看：宁德时代10月电池装机量24.9GWh，较9月装车量20.6GWh环比上涨20.9%，比亚迪电池10月装机量为10.9GWh，较9月8.5GWh环比上涨28.2%。 图1：2023年1-10月全球动力电池装机量排名 从市场份额来看：中国企业占比继续攀升。宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达六家企业占比达63.3%，同比增加4.5个pcts。中国动力电池企业出海趋势明显，加速抢占海外市场。具体企业来看：宁德时代龙头地位稳固，占比36.9%，同比增加1.7pcts。比亚迪市占率达15.8%，同比增加2.1 pcts。中创新航市占率达4.7%，同增0.8pct。亿纬锂能市占率达2.1%，同比增加0.8pct。国轩高科和欣旺达市占率下降，分别为2.4%和1.4%，同比下降0.5 pct和0.4pct。 图2：2023年1-10月全球动力电池份额排名（%） 投资建议： 新技术密集释放，板块成长性突出。2023年，4680、钠电将落地或放量。CTB、麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间，新能车已全面进入产品驱动黄金时代，维持全年890万辆以上的销量预期，强Call当前布局时点。重点推荐三条主线： 主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，建议关注【中熔电气】等。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。 主线3：新技术带来高弹性。重点关注：复合集流体【宝明科技】、【元琛科技】；钠离子电池【传艺科技】、【维科技术】、【元力股份】、【丰山集团】等。 1.2行业数据跟踪 表1：近期主要锂电池材料价格走势 图3：三元正极材料价格走势（万元/吨） 图4：负极材料价格走势（万元/吨） 图5：隔膜价格走势（元/平方米） 图6：电解液价格走势（万元/吨） 1.3行业公告跟踪 表2：新能源汽车行业个股公告跟踪（12/4-12/8） 2新能源发电：首个商用兆瓦级钙钛矿项目并网，国务院强调新能源发展 2.1行业观点概要 光伏观点： 全球首个商用兆瓦级钙钛矿地面光伏项目并网。11月29日，全球首个商用兆瓦级钙钛矿地面光伏项目成功并网。该项目位于内蒙古鄂尔多斯市杭锦旗库布其沙漠腹地，依托蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目配套建设。项目装机容量1兆瓦，占地40亩，共安装钙钛矿光伏组件11200块。钙钛矿作为一种新型太阳能电池材料，具有高效、稳定、成本低等优点，是未来光伏技术发展的重要方向之一。为推动钙钛矿光伏组件的应用和发展，探索大规模商业化运行实证，三峡能源聚焦“北部干热”“西北高寒”“南方湿热”等典型特征气候环境下，钙钛矿太阳能电池的应用研究。其中，“北部干热”典型特征气候环境下钙钛矿太阳能电池应用研究，依托库布其光伏治沙项目率先启动。 图7：全球首个商用兆瓦级钙钛矿地面光伏项目 硅料：本周硅料价格保持稳定。据PV InfoLink公布的硅料价格显示，截至12月6日，致密块料均价水平维持在每公斤65元左右，周环比持平。本周硅料环节交易氛围保持稳定，从需求端看，受拉晶稼动水平提升的刺激和催化，用料需求规模量仍在提升。从供应端看，本月新增产量规模67-68GW，预计产量环比+6%-7%，主要由新产能环节贡献，但高品质硅料的供应规模未有明显提升，质量爬坡仍需时日。同时，硅料价格出现分化趋势，头部厂商可满足N型拉晶用料参数需求的硅料价格水平在每公斤65-68元，其他类型的硅料价格水平则在每公斤58-62元不等，随着本月N型硅片产出占比的飞速提升，拉晶环节对于高品质用料的集中需求是对于现行硅料价格最强有力的支撑和决定因素。 硅片：本周硅片价格持续下行。据PV InfoLink统计，截至12月6日，P型M10均价下滑至2.2元/片，周环比-4.35%，G12均价维持在3.3元/片，周环比持平；N型M10均价下滑至2.35元/片，周环比-1.26%，G12均价维持在3.4元/片，周环比持平。本周硅片环节尺寸间价格分化更加明显，受P型M10电池片减产淘汰的影响，对应P型M10硅片价格仍有机率出现跌价，并牵引N型价格走势发展；P型G12硅片在11月的订单了结后，预期价格也将随着电池价格的崩塌出现松动缺口，而N型G12预期仍将维持相对稳定。 电池片：本周电池片价格进一步下跌。据PV InfoLink统计，截至12月6日，P型M10均价下滑至0.4元/W，周环比-4.76%，G12均价下滑至0.45元/W，周环比-22.41%；N型方面，TOPCon均价下滑至0.49元/W，周环比-2%；HJT（G12）生产厂商多数以自用为主，外卖量体尚少，高效部分价格落在每瓦0.65-0.7元人民币之间。由于P型M10电池片需求锐减、价格持续下跌，N/P型价差扩大到每瓦9-10分人民币。本周电池环节的成交价格进一步下跌，P型M10下跌到上周的低价区间，G12也出现急剧跌价，随着国内项目收尾、大型订单集中采购完成，本月初短期的供需错配恢复正常，引导G12价格补跌到0.45元/W左右的合理范围，跌幅高达22%。从供应端看，本月电池厂商排产计划逐步明朗，多数专业厂商针对M10的PERC产线做出大幅减产动作，部分厂商关停老旧产线以避免持续的现金亏损；另一方面，垂直厂整合企业由于具备较好的成本控制能力以及自身下游的渠道消化电池产出，稼动水平仍维持高位，总体来看电池环节单月产出仍有61-62GW。展望后势，由于市场需求向N型产品的快速切换，PERC需求萎缩，加速了各厂商的设备与产线更替，M10 PERC生产线已陆续淘汰出清，而当前的价格与过剩格局也将阻碍新玩家的投产，行业供需节奏仍待稳定。 组件：本周组件价格小幅下调。据PV InfoLink统计，截至12月6日，P型方面，182mm、210mm PERC均价分别下滑至1元/W、1.04元/W，周环比-0.99%/-0.95%；N型方面，TOPCon、HJT均价分别维持在1.08元/W、1.33元/W，周环比持平。本周组件环节成交价格有所企稳，主要系海内外项目收尾、步入淡季。182mm PERC新签价格向每瓦0.92-0.93元靠拢，少量已出现0.9元/W以下；210mm PERC价格暂时坚挺，但新签价格靠向每瓦0.95-1元，尺寸间预期随着订单收尾而逐步收窄。TOPCon新签订单的价格已开始接近每瓦0.98-1.05元；而出于成本考量，HJT价格滑落速度较慢。上半年由于市场淡季，N/P型低价区间出现同价竞争的现象，但考虑到成本问题，低价竞争的策略无法长久支撑。 风电观点： 福建启动深远海海上风电平价示范项目申报，要求单体规模不低于1GW。11月30日，福建发改委发布《关于组织开展可再生能源发展试点示范项目申报的通知》，指出重点支持范围分为技术创新类、开发建设类、高比例应用类。其中开发建设类包括支持深远海海上风电平价示范，主要支持“十四五”期间规划开发的海上风电项目，融合深远海风电技术示范，通过规模开发、设计优化、产业协同等措施，推动深远海海域海上风电项目降低工程造价、经济性提升和实现无补贴平价上网，深远海海上风电平价示范项目单体规模不低于100万千瓦。 三峡启动300MW海上风机采购，要求单机容量8.5MW。11月30日，三峡启动上海金山一期30万千瓦海上风电项目风力发电机组及配套塔筒设备采购招标，项目位于上海市金山区杭州湾北部海域，拟安装36台单机容量为8.5MW的风力发电机组，总装机规模306MW。 储能观点： 12月7日，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，大力发展新能源和清洁能源。计划提出到2025年非化石能源消费比重达20%、电能占终端能源消费比重达30%的目标，并且持续增加天然气生产供应，新增天然气优先保障居民生活和清洁取暖需求。该计划还提出以下要点：（1）坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目上马；（2）优化含VOCs原辅材料和产品结构；（3）加大政策支持力度，在VOCs污染治理、环境和大气成分监测等领域支持培育一批龙头企业；（4）严格合理控制煤炭消费总量，原则上不再新增自备燃煤机组；（5）积极开展燃煤锅炉关停整合，各地要将燃煤供热锅炉替代项目纳入城镇供热规划；（6）实施工业炉窑清洁能源替代，重点区域不再新增燃料类煤气发生炉；（7）持续推进北方地区清洁取暖，加大