百强业绩累计降幅扩大，营销加大折扣力度

克而瑞研究中心 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心1/14 2023年10月 中国企房业地月产报 百强业绩累计降幅扩大，营销加大折扣力度 〖企业分析〗 【合约销售：百强房企11月业绩环比降低4.1%】 表：2023年11月行业典型上市房企业绩表现（亿元） 企业简称 2023年1-11月累计金额 累计同比 2023年11月单月金额 单月同比 单月环比 保利发展 3995.0 -0.2% 312.3 -15.6% -5.7% 万科地产 3430.4 -9.1% 306.0 0.5% -3.9% 中海地产 2870.0 11.8% 229.2 -5.0% -8.5% 华润置地 2860.3 13.6% 241.2 8.7% -12.5% 招商蛇口 2708.6 8.3% 236.0 0.6% 12.6% 碧桂园 2124.5 -51.3% 77.9 -76.4% -3.6% 绿城中国（不含代建） 1687.4 -9.1% 204.4 -10.0% 16.1% 建发房产 1638.9 13.1% 182.6 -25.0% 40.4% 龙湖集团 1626.8 -11.2% 110.1 -36.9% -21.6% 金地集团 1431.3 -28.9% 102.0 -43.4% -7.3% 滨江集团 1430.8 7.2% 108.2 -29.2% 6.8% 越秀地产 1328.0 29.0% 117.7 -0.5% 29.3% 中国金茂 1320.3 -4.0% 100.3 -29.9% -19.8% 华发股份 1211.5 18.3% 91.0 -50.4% 7.4% 绿地控股 1025.0 -13.1% 100.6 -2.3% 26.7% 融创中国 791.8 -50.9% 34.0 -57.7% -28.6% 新城控股 712.5 -34.9% 50.2 -23.1% -16.8% 旭辉集团 646.5 -45.0% 38.2 -8.0% -12.6% 美的置业 616.5 -9.6% 39.0 -7.1% -13.3% 中国恒大 566.7 32.7% 20.5 -6.1% -41.4% 首开股份 558.0 -28.5% 59.9 8.9% 36.4% 保利置业 505.1 12.2% 19.1 -76.4% -29.3% 远洋集团 474.3 -47.0% 20.0 -81.6% -27.0% 华侨城 448.1 -12.8% 40.7 -5.3% 25.6% 世茂集团 400.1 -49.7% 24.3 -62.6% 8.5% 中南置地 379.3 -32.7% 24.4 -44.3% -9.3% 雅居乐 346.5 -30.9% 31.7 60.9% 112.1% 阳光城 273.2 -34.0% 15.2 -24.0% -24.8% 中骏集团 267.3 -50.9% 10.2 -75.7% 0.9% 宝龙地产 264.2 -30.3% 11.4 -65.0% -30.2% 合生创展 241.9 -3.9% 14.1 75.0% -71.6% 金辉集团 240.2 -38.4% 24.1 24.0% 16.5% 龙光集团 225.7 -46.3% 7.0 -51.1% -30.0% 中梁控股 224.8 -62.3% 9.7 -67.5% -13.6% 合景泰富 209.4 -46.9% 12.5 -53.7% 64.5% 金科集团 192.6 -69.7% 14.1 -47.4% 80.1% 佳兆业（权益） 191.7 -9.2% 11.6 112.9% 125.3% 德信地产 185.3 -37.4% 7.5 -73.1% 53.1% 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心2/14 弘阳地产 169.9 -35.9% 13.5 110.6% 8.9% 首创城发 166.3 -31.8% 6.1 -58.1% -33.1% 禹洲集团 159.2 -47.8% 7.0 -68.5% -36.1% 融信集团 158.0 -68.1% 17.6 -1.8% 112.8% 正荣集团 152.8 -48.9% 16.0 -9.7% 71.2% 荣盛发展 146.0 -52.3% 19.9 192.9% 151.7% 建业集团（不含代建） 135.4 -27.0% 11.0 76.8% 35.8% 时代中国 133.8 -65.0% 6.5 -58.3% -25.1% 奥园集团 125.1 -37.1% 9.7 42.6% -13.2% 富力地产 124.9 -60.1% 6.1 -75.4% -8.7% 数据来源：《2023年1-11月中国房地产企业销售TOP100》排行榜 注：除部分备注的企业外，数据口径均为全口径；去年同期数据来源为企业公告，若无公告数据，则来源为排行榜 核心观点： 1、2023年11月，TOP100房企实现销售操盘金额3901.9亿元，环比降低4.1%；同比降低29.6%，同比降幅仍保持在较高位。累计业绩来看，1-11月百强房企实现销售操盘金额49536.5亿元，同比降低14.4%，年内累计业绩降幅继续扩大。整体来看，当前楼市复苏动能不足，企业销售端受制于市场整体需求和购买力，表现仍保持低迷。年末企业仍需加强供应和营销力度以提振成交去化，百强房企全年业绩降幅预计将在15%左右。 图：2019至2023年前11月百强房企单月业绩走势图（亿元） 数据来源：CRIC 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心3/14 2、2023年以来，百强房企格局持续分化，央国企及部分优质民企韧性较强、中小房企竞争力不足。从不同梯队房企销售门槛值的变化来看，2023年1-11月TOP10房企的销售操盘金额门槛同比降低2%至1499.8亿元，TOP20门槛降低21.7%至561亿元。TOP30和TOP50梯队房企格局变动加剧，门槛分别同比降低18.8%和19.7%至352.6亿元和217.7亿元。TOP100房企的销售操盘金额门槛则较去年同期降低7.8%至93.4亿元。 图：2023年1-11月百强房企销售操盘金额入榜门槛及变动（亿元） 数据来源：CRIC 3、从企业表现来看，2023年11月近六成百强房企单月业绩环比降低，超四成百强房企同环比双降。具体来看，11月有25家百强房企的单月业绩环比降幅大于30%，33家的环比降幅在0-30%之间。但同时，也有一些企业的业绩表现相对突出。如绿城中国、招商蛇口、建发房产、绿地控股、中国铁建、越秀地产、卓越集团等11月均实现了单月业绩环比增长。从业绩同比来看，目前规模房 企整体仍陷负增长困局，前11月累计业绩同比降低的企业数量超过六成。 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心4/14 【企业拿地：五成百强房企未拿地，央国企核心城市积极补仓】 表：2023年11月30家监测企业新增土地统计表 单位：万平方米、亿元、元/平方米 序号 企业名称 2023年11月新增土地 2023年1-10月月均新增土地 2022年月均新增土地 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 建筑面积 成交总价 平均楼面价 1 碧桂园 - - - 9 8 8387 14 8 5615 2 万科地产 29 49 16897 54 80 14815 58 66 11411 3 保利发展 63 114 18095 61 86 14098 88 134 15227 4 绿城中国 5 7 14000 31 67 21613 24 49 20737 5 中海地产 37 26 7027 42 106 25238 62 90 14516 6 华润置地 16 28 17500 61 87 14262 91 120 13172 7 招商蛇口 12 14 11667 27 56 20741 61 107 17541 8 金地集团 - - - 10 11 11000 5 6 13960 9 龙湖集团 21 17 8095 30 32 10667 37 38 10067 10 建发房产 33 90 27273 55 77 14000 24 58 24492 11 融创中国 - - - - - - 1 0.1 1701 12 滨江集团 - - - 32 55 16957 39 65 16757 13 中国金茂 - - - 17 22 12941 15 23 15007 14 绿地控股 - - - - - - - - - 15 越秀地产 13 19 14615 17 33 19412 31 44 13885 16 华发股份 - - - 30 32 10667 16 34 21905 17 中国铁建 51 16 3137 40 44 11000 44 33 7510 18 旭辉集团 - - - 2 0.3 1500 6 6 11391 19 新城控股 - - - 3 2 6667 2 2 10000 20 仁恒置地 - - - 0.3 0.5 16667 13 15 11538 21 中南置地 - - - - - - - - - 22 金科集团 - - - - - - - - - 23 首开股份 - - - 4 9 22500 1 7 52542 24 电建地产 11 4 3636 11 8 7273 4 7 19014 25 中梁控股 - - - - - - - - - 26 保利置业 - - - 10 16 15652 15 22 14925 27 雅居乐 - - - - - - - - - 28 融信集团 - - - - - - - - - 29 伟星房产 17 18 10588 10 12 12000 18 16 9252 30 武汉城建 34 32 9412 2 3 15000 12 16 13215 总计 342 434 12690 559 846 15137 679 966 14226 备注：1、数据来源于CRIC监测，与企业公布存在差异。2、不包含港澳台及海外地区。 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 核心观点： 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心5/14 1、11月土地市场整体走势呈现量平价跌，处于筑底阶段。企业谨慎投资情绪尚未好转，克而瑞监测的30家重点房企单月拿地金额、面积均大幅下滑。其中，30家房企11月拿地金额434亿元，环比大幅下降61%，新增拿地面积342万平方米，环比下降51%。土地限价放开之后偶有优质地块溢价率较高，但多数地块依旧是底价成交，因此本月楼板价继续回落，重点监测房企11月平均拿地楼板价为12690元/平方米，环比下降20%。 2、近五成百强房企至今未拿地，央国企核心城市“全面撒网”。受限于市场销售在低位运行、修复，企业投资意愿尚无起色，谨慎投资、聚焦投资是主旋律。从数据来看，今年以来累计拿地金额TOP100中，有近七成企业本月未有新增土储入账，而在前十月已有拿地的百强房企中，有半数企业11月未有投资。显而易见的是，各城市集中供地节奏的不同，一定程度上影响了企业投资进程， 也从侧面证明了当前企业投资仅聚焦在核心城市、核心区域中。此外，截止到11月末，仍有近五成销售百强房企未拿地。 整体而言，前十一月房企投资格局以央国企为主，尤其在核心城市几乎采用“全面撒网”策略。百强房企拿地金额超过100亿的企业中，仅三家民企，其余皆为国央企。其中，中海地产、绿城中国、建发房产不仅拿地金额较高，投资金额较2022年同期上涨，同比涨幅为25%、17%、36%。从拿地销售比来看，央国企显著高于行业均值，绿城、建发等超过0.4。 3、土拍限价松绑加剧市场分化，年末土地成交或迎周期性回升。11月多城市进一步跟进取消土拍限价、容积率限制等调整，合肥、成都、苏州等城市均出现了个别地块刷新单价纪录、TOP2楼板价记录的情况。但整体市场热度并未普遍回温，地市的冷热进一步分化，高溢价拿地的房企也依旧以国央