行业点评
本周A股地产、港股地产、物业板块均上涨。申万A股房地产板块涨跌幅为+2.5%，位列第11；WIND港股房地产板块涨跌幅为+4.1%，位列第3。恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-3.1%，物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为-4%和-2.5%。
土地市场
杭州土拍热度延续，4宗地块溢价率均超20%；南京土拍平淡收场，18中地块有17宗底价成交。本周全国300城宅地成交建面765万㎡，环比+48%，同比-7%，平均溢价率5%。年初至今，全国300城累计宅地成交建面12939万㎡，累计同比-45%。绿城中国、建发房产、滨江集团、保利发展、华润置地的权益拿地金额位居行业前五。
新房市场
本周新房销售同环比均有所下降。35个城市商品房成交合计265万平米，周环比-3%，周同比-27%。一线城市周环比+9%，周同比+11%；二线城市周环比-12%，周同比-44%；三四线城市周环比+36%，周同比+106%。
二手房市场
本周二手房成交环比下降，同比持平，二手房热度略有下降。15个城市二手房成交合计149万平米，周环比-10%，周同比-0.1%。一线城市周环比+5%，周同比+37%；二线城市周环比-17%，周同比-9%；三四线城市周环比+21%，周同比-30%。
房企销售
房企销售额1-8月累计同比跌幅持续收窄，8月单月环比下降，同比降幅走扩。2024年1-8月百强房企全口径销售额25869亿元，累计同比-38.6%；8月单月全口径销售额2725亿元，环比-10%，同比-27.8%。越秀、中海、金茂等房企销售环比明显改善；融创上海豪宅项目开盘当日售罄，8月销售额同环比均大幅上升。
政策加码
新一轮政策加码或已箭在弦上。近期高能级城市政策密集出台，对于政策加码及信贷宽松的预期有所升温。上海“7090”政策正式退出，构建保障房+商品房双轨制。年内五年期以上LPR有望再度调降，带动新增房贷利率下降。监管部门已对通过转按揭等方式调整存量房利率展开研究讨论。重庆取消限售并按区认定首套房，当前销售表现仍在筑底，金九银十关键节点即将到来，一线城市仍有政策放松空间。
投资建议
建议关注政策进展及行业修复情况，包括收储加速落地、降低存量及新增房贷利率、房屋养老金的明确、一线政策放松等。推荐受益于深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企，如建发国际集团、中国海外发展、保利发展、滨江集团；推荐受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度持续提升，拥有核心竞争力的房产中介平台贝壳。
风险提示
宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；房企出现债务违约。
