华润微2023年三季度业绩说明会

华润微2023年三季度业绩说明会20231027 华润微电子是一家在半导体行业中经营稳健并实现良好业绩的上市公司。截至2023年第二季度，公司整体经营与业务发展稳健，业绩表现优于市场。今年前三季度公司实现营业收入75.3亿元人民币，实现归属于上市公司股东净利润10.56亿元。第三季度华润微实现营收入25亿元，同比增长0.57个百分点，实现归属于上市公司股东净利润2.78亿元。公司除受宏观环境和行业周期影响外，在产品创新和产业化方面保持积极态度。今年前9个月公司研发投入8.69亿元，同比增长40.2%，在营收中占比超过11%，创历史新高。公司聚焦半导体产业链中的芯片设计、研磨制造、晶元制造和封装测试，高端研磨项目进展顺利，6英寸和8英寸晶元制造产能利用率较高。重庆12寸功率半导体晶圆生产线产能正在逐步提升，深圳12寸特色模拟集成电路生产线的建设按计划推进，并已完成主体结构封顶，预计将实现批量生产。公司不断优化产品结构、客户结构和终端应用结构，汽车电子和新能源应用领域市场份额持续提升，产品已被比亚迪、吉利未来阳光电源、德业股份等领先企业应用。公司的新能源汽车和光伏应用领域转型使得igbt产品销售额快速增长，截至三季度实现营收超过5.5亿元，同比增长65.4%。同时，itbt产品线在今年实现8寸化、封装模块化和高端化。8寸高端igbt能力建设和12寸高端igbt人员培养工作也在有序推进。在第三代半导体方面，公司碳化硅和氮化家功率器件销售收入呈翻倍式增长，碳化硅产品性能达到国际—流企业水平。华润微电子将继续坚持在长三角、成渝双城、珠港澳大湾区等全国范围内布局业务，在产品管理战略等方面借鉴国际半导体领先企业的经验，集聚科技力量向前发展，推动创新并朝着未来迈进。 请介绍一下公司四季度的预期以及增长点。 我们预测第四季度华润微电子的业绩会稍微比第三季度有所提升，产能利用率目前饱满，对完成任务有信心。前三个季度的营业收入超过75亿，净利润超过10亿。研发投入增长了40%以上，同时重庆和深圳的重大项目是为了未来发展必要的投入，短期投入预计会为未来带来成果。 我们如何展望2024年各个终端应用市场的景气度？ 我们正在积极了解市场需求，加快产品研发，并制定2024年的商业计划。我们的目标是2024年比2023年有增长。2024年下半年预计比上半年更好，整个年度的目标是实现增长。我们定的目标大概在20%。 Q&AQ：公司当前的下游结构是怎样的？重点发力的领域有哪些？业务进展如何？ A：华润微电子近年来不断调整下游结构和客户结构，将更多资源投向新能源、汽车、太阳能、光伏工业控制领域。在新能源领域，特别是新能源汽车和光伏领域，产品占比接近40%，加上工业控制和通信等领域，产品占比接近70%。华润微电子的晶元制造产能利用率较高，6寸产线和两个8寸产线的利用率分别为95%以上和90%以上，还有重庆的12寸产线也在快速上量。华润微电子认为在市场进一步回暖的情况下，仍有进—步发展的空间。 Q：公司的生产线是否有能力生产一些社会级的产品？现在的售后机产品主要用在哪些领域？ A：华润微电子在高压和中低压功率器件领域的产品较多，如IGBT、西佛江森库尔莫斯和SGT。华润微电子还生产—些低端的产品，如6寸高压平面产品，这些产品在某些应用领域需求仍然较旺盛。此外，华润微电子非常关注模块领域，如IPM模块和IGBT模块，在第三季度业绩大幅增长，并且认为模块在 第四季度和明年将是增量的重要组成部分。华润微电子还取得了在第三代半导体、碳化硅和氮化钾等领域的不错成绩，产品已进入头部企业，如汽车厂家和笔记本电脑的快充领域。 Q：我看到我们卡萨克投资特别是固定资产投资确实是金额比较大，不知道主要投向能不能有一个划分，可能哪些是用在12寸，有哪些是用在其他分装等等。明年这方面大概有什么打算？ A：今年资本性开支主要用于深圳的12寸线和重庆的封装基地的建设，还有一些用于维持产线正常运行的资本性开支。明年资本性开支还会主要投资于深圳的12寸线，还有一部分用于收购兼并的股权的资本性开支，具体数字要根据项目的进展而定。 Q：我们今年的汽车区域的封装模块出货量大概是多少？明年可能达到什么样的规模？ A：关于我们汽车模块在主区的应用，由于客户敏感，我们不方便透露具体数字和客户的名字。目前只是一个相对较少量的试用阶段，但随着时间的推移和客户的认证，我们相信在这方面会有较大的增长空间。 Q：我们的代工业务是否有类似于国内代工厂的价格压力？有什么特别的原因？ A：尽管代工价格存在压力，但我们的产能利用率相对较高，并且不是通过降价来获得的。原因在于我们的自有产品的调节度较高，与客户的粘度较强，我们与客户之间建立了长期稳定的合作关系，这也是我们的业务模式带来的。 Q：对于毛利率，我们的展望如何？ A：明年我们的毛利率目标将维持在30%以上。尽管今年市场下行压力较大，毛利率会有一定的起伏，但我们始终会保持在30%以上。Q：公司是如何维持较高加动率的？ A：华润微在6寸线的驱动力—直维持在较高水平。他们的6寸线月产能为23万片，60%用于自用，40%用于对外代工。在自用部分，他们逐步改造了部分传统的硅基6寸生产线，改造成碳化硅和氮化钾的产线。相对而言，碳化硅部分的产值较大，而且华润微的自有产品在市场竞争力很强。对于代工部分，华润微拥有特色工艺和与客户间的黏性关系，因此即使市场行情波动，他们能够保持相对较高的产能利用率。综上所述，华润微能维持较高的加动率的原因在于其碳化硅产线的改造和特色工艺所带来的优势。 Q：公司在碳化硅的扩产规划上有明确的时间点吗？ A：华润微表示碳化硅是个趋势，但扩产的进度会根据市场需求和衬里材料价格变化趋势来决定。他们会密切关注需求端和材料供应端，并预测碳化硅的大规模突破的时间点。根据目前的进度来看，华润微可能会在不久的将来在碳化硅领域有明显的行动。 Q：相对于新进入者，华润微在成本上有什么优势吗？ A：华润微的成本优势体现在两个方面。首先，他们的初始投资比从零开始的新进入者要便宜，因为他们可以利用现有的6寸硅基生产线，只需要购买部分专用设备。其次，在生产运营成本上，华润微可以将碳化硅等产线跟现有的硅基生产线共享，将运营成本分摊到整个产线上。相比之下，新进入者若要建立一个专门的碳化硅产线，成本优势就不明显了。 Q：参考了海外厂商的布局，华润微在深圳的建设会比国内其他厂商更快吗？ A：是的。深圳的12寸线工艺是基于现有的8寸特色工艺平台迭代延伸而来的，所以相对来说速度会更快。同时，华润微还计划在产品端业务上引入一些产品团队及参股一些产品公司，以及在内部围绕深 圳12寸线的工艺进行产品设计和预检，这样做可以使华润微在生产线上量的过程更加快速。 Q：为了保持内生和外延两条腿走路的长期发展，华润微在平衡自有设计团队和外延布局上采取了哪些措施？ A：为了保持内生和外延两条腿走路的长期发展，华润微会通过并购和控股一些公司来实现外延布局，并在自有设计团队围绕深圳12寸线工艺进行产品研发。这样既能迅速上量，又能保持两条腿的平衡发展。 Q：目前半导体行业中，新产品似乎不赚钱，老产品才有利润，您如何看待这个现象？ A：这个现象确实存在，同时也反映了半导体行业的残酷和现实。尽管新型产品的盈利能力目前来说不如传统硅基产品，但华润微认为必须跟随时代趋势发展，特别是碳化硅领域如电动车领域的快速发展。如果不跟进，有可能会被市场淘汰。所以在这阶段，公司必须忍受这个痛苦，但华润微由于整体规模和基础较大，能够容忍进行前瞻性布局和规划。而对于—些小公司来说，可能难以承受这个阶段，甚至可能倒闭。 Q：关于库存足迹提问的问题，公司三季度库存相较上半年大概增加了一个亿，库存种类包括原材料、在制品和产成品，但实际库存大约为两个月。对于库存减值，公司有按照库龄的比例来提取减值准备金，大概按照库林超过6个月和一年的比例进行提取。请问对于全年四季度资产减值，应该如何预估？ A：对于全年四季度资产减值，我们按照库林超过6个月和一年的比例进行提取固定的比例的减值准备金。 Q：关于明年20%增速的问题，其中一部分增长来自于重庆12寸厂的上量。想请问明年重庆12寸产能的增加节奏和规划是怎样的？ A：明年重庆12寸厂计划在明年6月底前达到3万片产能，约占明年增长的一半。Q：目前重庆厂产能约为每月16000片，想请问新厂后面的产品结构是怎样的？ A：目前主要是生产平地山的帽子中低压和高压超洁帽子两大类产品，同时也会有—部分产能用于生产12寸的igbt等高端产品，客户定位在工控汽车和新能源等高端应用领域。 Q：目前碳化硅产能约为1000多片，到年底预计会增加到2500片，主要是生产帽子产品，二级馆产能较少。 A：碳化硅产能主要转向帽子产品，二级馆产能比重减少。 ：对于明年行业复苏的趋势，想请问明年毛利率的目标维持在30%以上，今年毛利率的下降主要来自于价格压力，折旧增加对毛利率的影响较小。请问今年毛利率的下降主要来自价格压力还是折旧增加？A：今年毛利率的下降主要来自价格压力。 Q：今年四季度可能是底部，明年毛利率预计会保持在30%以上，是因为产业恢复和库存消耗差不多了的原因吗？ A：是的，我们认为产业需求的恢复和库存消耗的趋于稳定将对明年毛利率保持在30%以上有一定的带动作用，市场需求和订单量的回升将有助于价格稳定。从目前的情况来看，大部分产品的价格已经企稳。 Q：咱们公司现在演播这一块的业务进展，比如说咱们演播产品主要是应用在哪些领域？ A：目前我们在无锡新建了一个眼膜的产线，一期主要目标是40纳米以上的眼膜的工艺，二期我们会进—步到28纳米。眼膜这个东西其实没有什么应用的，他应该不讲什么用，你做汽车也好，你做手机也 好，都需要眼膜，所以我们眼膜是不分应用的，他只是分线宽，看到你需要用什么样的线宽，做什么样的一些模板。 Q：之前眼膜特别是细线框的眼膜，咱们国内是比较缺乏的，那42纳米和28纳米的眼膜的推出，算不算是打破国内一个空白？ A：是的，可以这么说。目前国内本土厂商在提供代工的眼膜方面是比较缺乏的，所以我们42纳米和28纳米的眼膜的推出填补了这个国内空白。这是一个振奋人心的进展。 Q：公司未来的发展规划是什么？ A：在十四五期间，我们会继续保持稳增长，实现高质量的发展，将华润微电子作为全球功率半导体领域的领军企业。我们还会加大在无锡、上海、重庆、粤港澳和大湾区的布局，特别是在深圳和东莞。同时，我们也不排除在其他地区进行布局。整个公司会朝前发展，我们得到了国家集团单位的大力支持，我们有信心实现这些目标。希望投资者们继续支持和投资我们的公司。