医药行业周报摘要
主要事件与市场表现
- 医保谈判与集采：第四批高值耗材国采产品平均降价约70%，相比前批次略有收敛，涉及人工晶体与运动医学相关耗材。人工晶体类耗材平均降价60%，运动医学类耗材平均降价74%。
- 药明生物业绩调整：生物药CDMO龙头药明生物下调了2023年业绩指引，预计剔除新冠项目后收入增速36%，整体收入增速10%，毛利率约40%，经调整净利润小幅下滑。预计2024年收入和经调整净利润实现双位数增长，毛利率有望提升至45%。
- 板块回撤与投资启示：在药明生物业绩下调后，港股CXO板块出现明显回调。投资界预计CXO板块2024年表观业绩增速有望企稳，特别是多肽、ADC等领域的CXO服务有望保持高增速。
公司动态与研发进展
- 新冠疫苗：多款新冠疫苗，如石药集团的SYS6006.32、神州细胞的SCTV01E-2、沃森生物RQ3033等，被纳入紧急使用，针对XBB系列变异株。
- 康方生物：卡度尼利联合化疗一线治疗PD-L1 CPS≤5 G/GEJC真实世界数据发布，ORR达68.2%，DCR达100%，mPFS为7.5个月。卡度尼利联合化疗一线治疗G/GEJC的注册性III期临床研究已达到主要研究终点。
- 康宁杰瑞：与思路迪、先声药业合作的恩维达®联合治疗获批子宫内膜癌突破性疗法。
- 通化东宝：利拉鲁肽注射液获批上市，成为国产第二家获批的企业。
- 恒瑞医药：SHR0302（JAK1抑制剂）类风湿关节炎适应症上市申请获受理。
- 信达生物：启动GLP-1R/GCGR激动剂减重III期临床。
- 君实生物：特瑞普利单抗在澳大利亚申报上市，获得孤儿药资格。
- 和誉医药：CSF-1R抑制剂授权给德国默克。
- 开拓药业：KX-826男性脱发中国III期试验结果公布。
- 再鼎医药：艾加莫德皮下注射剂IPT III期研究未达到主要终点。
- 云顶新耀：耐赋康®用于治疗成人原发性IgA肾病的新药上市许可申请被韩国食品医药品安全部受理。
市场表现与估值
- 市场表现：本周港股医疗保健指数下跌8.5%，表现不佳。
- 估值情况：港股医疗保健行业TTM市盈率（剔除负值）在11.5倍至49.4倍之间，显示出不同子行业的估值差异。
投资启示
- 重点关注：医保谈判结果、年底至明年初的学术会议上的临床数据更新，以及呼吸道疾病的流行对相关药物、疫苗和诊断服务的影响。
- 策略：继续看好医药板块在2024年的相对大市表现，尤其是考虑到当前港股医药板块的估值水平、利空和情绪波动已经在股价中体现，以及政策对医药创新的持续支持。
注意事项
- 分析师的披露、商务关系及财务权益信息对于了解研究的客观性和可能的利益冲突至关重要。
- 报告中的数据和观点应由专业投资者独立验证，并结合自身风险偏好和投资目标进行决策。
- 本摘要基于报告的具体内容，旨在提供一个全面而简洁的概述，以便快速了解行业动态和关键事件。
