万联晨会

万联晨会 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 2023年12月06日星期三 概览 深证成指 9,470.36 -1.97% 【市场回顾】 沪深300 3,394.26 -1.90% 周二A股三大股指全线大幅收跌，上证指数下跌1.67%，报2972.3 科创50 845.80 -1.87% 点；深证成指下跌1.97%，报9470.36点；创业板指下跌1.98%，报 创业板指 1,871.10 -1.98% 1871.10点。A股两市全天成交额8223.62亿元人民币，北向资金净 上证50 2,286.58 -2.03% 流出75.21亿元人民币，其中，沪股通净流出48.94亿元人民币，深 上证180 7,349.37 -1.86% 股通净流出26.27亿元人民币；南向资金净买入45.62亿港元。A股 上证基金 6,026.14 -1.53% 两市个股普遍下跌，超4600只个股下跌。申万行业方面，医药生物、 国债指数 205.27 0.00% 公用事业、农林牧渔领涨，计算机、传媒领跌；概念板块方面，乳业、新股与次新股、预制菜概念指数涨幅居前，MLOps概念、华为欧拉概 国际市场表现 念指数跌幅居前。港股方面，恒生指数下跌1.91%，恒生科技指数下 指数名称 收盘 涨跌幅% 跌2.05%；海外方面，美国三大股指涨跌不一，道指收跌0.22%，报 道琼斯 36,124.56 -0.22% 36,124.56点，标普500指数收跌0.06%，报4,567.18点，纳指收涨 S&P500 4,567.18 -0.06% 0.31%，报14,229.91点。欧洲股市主要股指普涨，亚太股市主要股 纳斯达克 14,229.91 0.31% 指普跌。 日经225 32,775.82 -1.37% 【重要新闻】 恒生指数 16,327.86 -1.91% 【财政部就穆迪下调中国主权信用评级展望有关问题答记者问】财政部就穆迪下调中国主权信用评级展望有关问题答记者问表示，对此感 美元指数 104.05 0.33% 到失望。今年以来中国宏观经济持续恢复向好，高质量发展稳步推进，尤其是三季度以来，积极变化进一步增多，内生动力不断增强，经济增长新动能持续发挥积极作用，预计四季度中国经济将保持回升向好态势，中国仍是世界经济稳定增长的重要引擎。中国经济正在转向高 主持人:潘云娇Email:panyj@wlzq.com.cn 核心观点 上证指数 2,972.30 -1.67% 市场研 究 晨会纪 要 证券研究报 告 质量发展，中国经济增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧，是没有必要的。全国政府法定负债率（政府债务余额与GDP之比）为50.4%。低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家。同时，地方隐性债务规模逐步下降，风险得到缓释。近年来，受房地产市场影响，房地产相关税收有所下降，但其占地方一般公共预算收入的比重没有大幅回落。总的看，房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的。 【国际清算银行（BIS）缓和了对通胀持有的强硬立场】国际清算银行（BIS）缓和了对通胀持有的强硬立场，称最近的进展令人鼓舞，但强调各国央行尚未走出困境。其货币与经济部门Cl主au管dio Borio称，借贷成本大幅上升后，“信贷风险仍有可能发生”。Borio重申，超低利率时代已被“抛在后面”，尽管市场和央行官员对利率将在 何处开始趋于平稳显然还在较劲。 核心观点 【市场回顾】 周二A股三大股指全线大幅收跌，上证指数下跌1.67%，报2972.3点；深证成指下跌 1.97%，报9470.36点；创业板指下跌1.98%，报1871.10点。A股两市全天成交额8223.62 亿元人民币，北向资金净流出75.21亿元人民币，其中，沪股通净流出48.94亿元人民 币，深股通净流出26.27亿元人民币；南向资金净买入45.62亿港元。A股两市个股普遍 下跌，超4600只个股下跌。申万行业方面，医药生物、公用事业、农林牧渔领涨，计算机、传媒领跌；概念板块方面，乳业、新股与次新股、预制菜概念指数涨幅居前，MLOps概念、华为欧拉概念指数跌幅居前。港股方面，恒生指数下跌1.91%，恒生科技指数下跌2.05%；海外方面，美国三大股指涨跌不一，道指收跌0.22%，报36,124.56点，标普500指数收跌0.06%，报4,567.18点，纳指收涨0.31%，报14,229.91点。欧洲股市主要股指普涨，亚太股市主要股指普跌。 【重要新闻】 【财政部就穆迪下调中国主权信用评级展望有关问题答记者问】财政部就穆迪下调中国主权信用评级展望有关问题答记者问表示，对此感到失望。今年以来中国宏观经济持续恢复向好，高质量发展稳步推进，尤其是三季度以来，积极变化进一步增多，内生动力不断增强，经济增长新动能持续发挥积极作用，预计四季度中国经济将保持回升向好态势，中国仍是世界经济稳定增长的重要引擎。中国经济正在转向高质量发展，中国经济增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧，是没有必要的。全国政府法定负债率（政府债务余额与GDP之比）为50.4%。低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家。同时，地方隐性债务规模逐步下降，风险得到缓释。近年来，受房地产市场影响，房地产相关税收有所下降，但其占地方一般公共预算收入的比重没有大幅回落。总的看，房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的。 【国际清算银行（BIS）缓和了对通胀持有的强硬立场】国际清算银行（BIS）缓和了对通胀持有的强硬立场，称最近的进展令人鼓舞，但强调各国央行尚未走出困境。其货币与经济部门主管ClaudioBorio称，借贷成本大幅上升后，“信贷风险仍有可能发生”。Borio重申，超低利率时代已被“抛在后面”，尽管市场和央行官员对利率将在何处开始趋于平稳显然还在较劲。 分析师潘云娇执业证书编号S0270522020001 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场