本报告重点分析了证券行业的盈利增长和市场环境。预计2024年证券行业盈利增速将回升,主要来自自营投资收益、净利息收入、经纪和资管业务。监管支持头部券商做优做强,将进一步加速证券行业集中度提升的趋势。我们推荐收入结构较为均衡的头部券商,维持华泰、中信和中信建投的买入评级,首推华泰证券。