COVID - 19 大流行期间中美贸易战对全球供应链的影响 ： 来自越南的证据

ERIA-DP-2023-11 ERIA讨论论文系列 编号483 COVID-19大流行期间中美贸易战对全球供应链的影响：来自越南的证据 DucAnhDANG§ 越南中央经济管理研究所 NgocAnhTRAN 印第安纳大学布卢明顿 2023年8月 Abstract：美国和中国之间的贸易战影响了他们的双边贸易以及与其他国家的贸易。这项研究调查了越南公司在这场贸易战的阴影下在COVID-19大流行期间的表现。2017年至2020年越南对美出口原木的变化用于衡量贸易战的影响，然后将中国对美出口原木的变化作为同期越南出口变化的工具。研究发现，面临更多贸易战风险的公司增加了投资，利润和附加值 ，这可能是由于非生产性公司的市场退出。此外，贸易战对大型企业的影响更为明显。外资公司从贸易战中获得的收益较少。大流行削弱了贸易战对公司业绩的影响；然而，它加剧了贸易紧张对外贸公司的影响。 关键词：贸易转移；贸易战；大流行果冻：F14、F16、R23 对应作者。电子邮件:dang.ducanh78@yahoo.com §本研究论文是作为东盟和东亚经济研究所（ERIA）-莫纳什大学项目“大流行后世界中的全球贸易和经济复苏”的一部分进行的。作者对该项目的成员提出的宝贵建议深表感谢。所表达的意见是作者的唯一责任，并不反映他们所属组织的观点。 1.Introduction 美国和中国一直在进行贸易战，涉及对从对方进口的特定产品征收关税，严重影响了两国之间的贸易模式。此外，贸易冲突通过全球价值链和贸易转移对其他国家产生了溢出效应。在因贸易战而受益于贸易转移的国家中，越南可能成为最大的受益者（Lee，2019）。 中美贸易战对越南的影响是显著的，原因有几个。首先，由于贸易紧张局势，中国对美国的出口在2018年至2019年间下降，许多国家对美国的出口激增，因为美国进口商不得不寻找不受关税限制的替代来源。越南成为最佳选择，因为它还生产中国通常向美国出口的商品（因此面临关税）。由于越南的出口可以取代中国的出口，计算机、电子产品、家具、鞋类、纺织品和服装对美国的出口大幅增加。 图1显示，即使在美中贸易战之前，越南对美国的出口也在稳步增长，但增长速度已经放缓-在2018年突然增长之前。自2019年以来，趋势表明美国和越南之间的贸易流量上升可能受到中美贸易战的影响。 图1：美国从越南进口的货物 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2011201220132014201520162017201820192020 增长率(%) 出口值(bil.) % （十亿美元和%） 资料来源：作者的计算来自联合国，联合国商品贸易数据库，https://comptradlatus.un.org/（2022年10月30日访问）。 因此，越南出口产品一直在从出口到美国时面临关税的中国产品中占据市场份额（图3.2 ）。此外，越南在劳动密集型产业、政治稳定和经济增长方面的比较优势与中国相似。随着中美贸易战的加剧，许多报告和分析表明，中国公司正在多元化或将生产业务从中国转移到越南（例如。ProcedreReed和Romei，2019），这可能导致越南对美国出口的供应能力增加。 图3.2：美国从中国和越南进口的份额 23 4 22 3.5 213 2.5 20 2 19 1.5 18 1 17 0.5 16 0 2011201220132014201520162017201820192020 美国从中国进口份额(%) 美国从越南进口份额(%) % % (%) US=美国。 资料来源：作者的计算来自联合国，联合国商品贸易数据库，https://comptradlatus.un.org/（2022年10月30日访问）。 已经进行了一些研究来调查贸易战对美国和中国经济的影响。根据Amiti，Reddig和Weistei（2019）的说法，美国对华贸易政策的变化导致美国消费者的国内价格上涨和美国整体福利的减少。Balistreri，Böhriger和Rtherford（2018）以及Li，He和Li（2018）以及Bellora和Fotage（2019）得出了类似的结论。崔和李（2021）表明，美国进口关税的增加导致中国企业进入的减少。他，Ma和X（2021）表明，更容易受到美国关税影响的中国公司职位空缺较少，工资较低。这个. 重新分配在私营公司、出口公司和非外国投资公司中更为普遍(Ding等人，2022年)。 其他研究着眼于贸易转移对其他国家的影响（例如。Procedre博尔特、马夫罗马蒂斯和范·维恩伯根，2019年)。Nidhiprabha（2019）表明，贸易战减少了泰国的出口。先前的研究已经证明了贸易政策冲击对企业就业的影响（David，Dor，Haso，2013;Pierce和Schott，2016），技术创新（Bloom，Draca，VaReee，2016）和国外市场进入（Crowley，Meg，Sog，2018） 。但是，双边贸易争端会影响第三国的公司业绩的想法很少见。就在最近，S等人。（2020）调查了美中贸易战对日本跨国公司的影响，发现他们的中国分支机构更容易与北美进行贸易，他们的销售额正在下降。然而，在COVID-19大流行期间，贸易战的影响如何演变仍在很大程度上有待探索。 本研究考察了2017年至2020年中美贸易战对越南企业绩效的影响。2017年至2020年越南对美国出口记录的变化被用来衡量贸易战的影响，当时美国首次对中国的许多出口产品征收关税。还通过考察贸易战对对美国出口国严格程度的影响，探讨了贸易战对公司业绩的影响是否在新冠肺炎大流行期间加剧。为了解决潜在的内生性问题，中国对美国出口的对数变化被用作同期越南对美国出口变化的工具。还考虑了贸易战影响当地公司的潜在机制。 这项研究为文献做出了一些贡献。首先，它增加了对中美贸易紧张局势的日益增长的机构(例如。ProcedreHag等人。，2018年；Amiti，雷丁，温斯坦，2019年；Fajgelbam等人。，2020年）。提供了更多证据，说明贸易战如何影响美国和中国以外的国家。其次，它有助于研究制造企业应对贸易冲击的增长和绩效。这是首次尝试从公司层面研究中美贸易战对发展中国家的间接影响。第三，探讨了贸易战和COVID-19大流行对公司业绩的相互作用。 Therestofthepaperisorganizedasfollows.Inthenextsection,backgroundinformationisprovidedontheevolutionoftheUS-ChinatradewarandtheCOVID-19premission.InSection3,aconceptualframeworkforthestudyisprovided.Section4describe 数据并介绍了实证建模策略。第5节介绍了结果并讨论了潜在机制的测试。第6节总结。 2.中美贸易战与COVID-19大流行 美国声称，中国长期以来一直在从事不公平的贸易行为和窃取知识产权，中国政府要求美国公司将其技术转让给中国。为了迫使中国改变其行为，时任美国总统唐纳德·特朗普开始对中国商品征收关税和其他贸易壁垒。特朗普要求美国贸易代表（USTR）调查对价值500亿美元的中国进口商品征收关税。中国商务部于2018年4月2日对此行动作出回应，对128种美国产 品征收关税，包括对废铝、飞机、汽车、猪肉产品、豆类和大豆征收25%的关税，以及对水果、 坚果和钢管征收15%的关税。4月3日，美国贸易代表办公室发布了一份清单，列出了1300多 件中国进口商品，价值500亿美元，这些商品将被征收关税，包括卫星、电池、平板电视、医疗设备和武器。中国采取报复措施，将汽车、飞机和大豆——美国对中国最大的农产品出口——的关税提高了25%。4月5日，特朗普指示美国贸易代表考虑对额外的1000亿美元商品征收关税，以回应中国的行动。 当中国撤回美国大豆订单时，美中贸易争端升级。根据清单3，2019年5月，美国正式对价值2000亿美元的中国商品征收25%的关税。中国宣布将很快进行报复。2019年9月，美国正式对价值1250亿美元的中国进口商品征收额外关税（即。Procedres.列表4A），包括平板电视 ，鞋子，食物和手表。根据清单1，中国的回应是提高对美国商品的关税。截至2019年底，美国对中国进口商品征收的关税总额约为3500亿美元，其中包括4B清单，而中国对美国进口商品征收的关税总额约为1000亿美元（Fajgelbam和Khadelwal，2022年）。与此同时，世界卫生组织于2020年3月宣布COVID-19为全球大流行，因为它在全球迅速蔓延。到2020年底，全球已有超过7900万人被感染，超过170万人死于COVID-19(世卫组织，2020年)。许多国家实施 了各种措施，如封锁、旅行。 禁令，以及试图控制大流行的社会距离，但成效有限。 越南是少数几个设法有效遏制这一流行病并将其经济影响降至最低的国家之一。它迅速果断地采取行动 严格的遏制措施，如主动接触者追踪、有针对性的检测和疑似COVID-19病例的隔离。这些措施导致2020年人均记录的感染率和死亡率非常低（Dag，2022年）。越南还通过及时的政策干预支持其经济，帮助其在强劲的出口表现推动下，在2020年实现了世界最高的增长率之一（Dabla-Norris和Zhag，2021）。 3.概念框架 3.1.假设1：贸易战促进企业增长 根据这一假设，中美贸易战导致的贸易转移导致出口较高的行业与贸易额增幅较小的行业相比，产出和就业增幅更大。此外，出口扩张的影响在一个行业内的公司之间是不同的。如果企业的基本盈利能力由于边际生产成本的差异而不同，并且面临着固定的出口成本，较高的出口需求会不成比例地提高边际生产成本较低的企业的盈利能力（Melitz，2003；Demidova和Rodrigez-Clare，2013）。企业特定的边际成本差异是由于经理企业家能力的差异（Lcas，1978；Golli，2008）或潜在生产率的差异（Melitz，2003）。 在这种情况下，生产率更高的公司受益于政策导致的可变出口成本下降，因为只有他们从增加的出口中获得足够高的可变利润来支付出口的固定成本。因此，出口市场的扩张增加了这些生产率更高的公司的产品和劳动力需求以及盈利能力，同时增加了劳动力成本并降低了仅为国内市场服务的低效公司的盈利能力。这将市场份额和就业构成从生产率较低的雇主转移到生产率较高的公司（McCaig和Pavci，2018a）。 贸易战还迫使外国公司将其供应链活动转移到中国以外的地方，特别是在最终产品组装和加工阶段；公司可以使其采购策略多样化或完全退出中国。大多数企业可能负担不起将工厂迁出中国或更换中国采购供应商的费用。这是因为供应链基础设施的建立需要时间，而中国是世界上大多数生产、采购和采购需求的核心。相反，他们可能会重新分配供应链的一部分，或者在另一个国家开设新工厂，允许与美国进行贸易的公司在维持其“供应来源”的同时管理其“供应来源”。 与其他市场的关系-但基于中国。这样，现有外国公司的就业可能会增加。 3.2.假设2：贸易战影响企业退出和进入市场 在这里，贸易战损害了提供中间产品的第三国产业或全球价值链的一部分。同时，如果美国和中国的增长放缓，对其出口的需求将下降。贸易破坏对经济产生重大影响，增加企业退出，损害企业进入和生存。然而，中美贸易战也为第三国的企业创造了机会，可以替代美国市场关税目标的中国商品或中国市场关税目标的美国产品，从而扩大其出口市场，增加企业进入，减少企业退出。收益的大小取决于供应链重定向到新供应商的速度以及企业是否将贸易战视为永久或暂时现象。这还取决于中国向美国销售的商品与其他国家的出口相比有多可替代（Begria，2022 ）。