食品饮料行业周报：零食行业关注度较高，看好白酒长期配置机会

报告日期：2023年12月04日 食品饮料 零食行业关注度较高，看好白酒长期配置机会 ———食品饮料行业周报 摘要： 华龙证券研究所 ➢看好行业长期配置机会。上周（2023.11.27-2023.12.01）食品饮料指数涨跌幅-1.76%，跑输上证指数（-0.31%），其中，零食、软饮料、肉制品和保健品跑赢上证指数。看好行业长期配置机会，维持“推荐”评级。 投资评级：推荐（维持） ➢白酒：上周（2023.11.27-2023.12.01）白酒板块涨跌幅为-2.09%。皇台酒业（0.00%）、贵州茅台（-0.94%）相对抗跌，舍得酒业（-6.49%）跌幅居前。白酒具备强需求韧性，在稳增长等预期转好的背景下，商务场景需求有望回暖，白酒批价基本稳定。白酒估值处于历史较低位置，关注长期配置机会。建议关注贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、金徽酒(603919.SH)、今世缘(603369.SH)。 ➢零食：上周（2023.11.27-2023.12.01）零食涨跌幅+0.62%。有友食品（+14.81%）涨幅居前，劲仔食品（-2.27%）跌幅居前。行业规模空间较大，景气度向上，建议关注盐津铺子(002847.SZ)、劲仔食品(003000.SZ)。 ➢软饮料：上周（2023.11.27-2023.12.01）软饮料涨跌幅+0.39%。泉阳泉（+7.87%）涨幅居前，承德露露（-1.44%）跌幅居前。随着消费者对健康、天然、功能性等高品质饮品需求的增加，软饮料行业不断升级扩容，建议关注陆续发布新品，成功切入电解质水、无糖茶等高景气赛道的东鹏饮料（605499.SH）。 研究员：王芳执业证书编号：S0230520050001邮箱：wangf@hlzqgs.com ➢乳品：上周（2023.11.27-2023.12.01）乳品涨跌幅-1.02%。品渥食品（+6.14%）、佳禾食品（+3.62%）涨幅居前，新乳业（-3.20%）、一鸣食品（-3.00%）跌幅居前。乳品行业整体增速放缓，拥有全产业链布局和成本效率整合优势的龙头企业增长更具确定性。建议关注伊利股份(600887.SH)、新乳业(002946.SZ)。 相关阅读 ➢风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期风险；成本上行风险；业绩增速不及预期风险；行业竞争加剧风险；第三方数据统计偏差风险。 请认真阅读文后免责条款 1一周市场行情 11月27日-12月01日，申万食品饮料指数涨跌幅为-1.76%，在申万31个一级行业中排名第25。全部子行业涨跌幅分别为，零食（+0.62%），软饮料（+0.39%），肉制品（+0.09%），保健品（-0.30%），烘焙食品（-0.44%），预加工食品（-0.79%），乳品（-1.02%），调味品（-1.07%），其他酒类（-1.88%），白酒（-2.09%），啤酒（-2.91%），同期上证指数涨跌幅为-0.31%。 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 2周内价格波动 飞天茅台（原箱）批价上周（2023.11.27-2023.12.02）小幅回升至2960元/瓶，飞天茅台（散瓶）批价小幅波动至2670元/瓶（2023年12月02日价格）。五粮液（八代）批价维持在960 元/瓶，国窖1573批价小幅下降至875元/瓶。 生鲜乳价格继续下行至3.69元/公斤；大麦进口均价为292.86美元/吨，呈下降趋势；大豆价格为4964.30元/吨；糖蜜未出现明显下行趋势；包材瓦楞纸出厂价为3110元/吨，较年初有一定幅度的下降，与前一周持平；铝合金平均价下行至19,330元/吨，呈下降趋势。 2.1白酒批价 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 2.2主要成本价格变动 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 3行业要闻 【拼多多收盘市值超过阿里，成在美中概股市值第一】12月1日，截至美股收盘，拼多多（NASDAQ: PDD）收盘市值超过阿里巴巴（NASDAQ: BABA），成为在美中概股中的市值第一股。拼多多收涨4.03%，报147.44美元，市值1959亿美元；阿里巴巴则微涨0.25%，报74.86美元，市值1907亿美元。（来源：Foodaily） 【三全食品推出香酥藕盒系列新品】11月30日，三全推出香酥藕盒系列新品，含香酥藕盒、荠菜藕盒两款产品。选用洪泽湖莲藕制作，可油炸或使用空气炸锅烹饪，适用多种食用场景。（来源：Foodaily） 【良品铺子将实施17年来最大规模降价，最高降幅45%】良品铺子将启动新一轮改革，回归良品铺子邻家形象。业务端将实施17年来最大规模降价，300款产品平均降价22%，最高降幅45%，主要集中在成本优化但不影响品质以及复购率高的零食上。（来源：Foodaily） 【燕之屋：预计12月12日港股主板IPO上市】燕之屋在港交所公告称，公司拟全球发售3200万股股份，中国香港发售股份320万股，国际发售股份2880万股，另有15%超额配股权；预期股份将于2023年12月12日于港交所主板挂牌上市。（来源：Foodaily） 【思念食品推出新品：柿柿如意黑芝麻汤圆】思念食品推出新品：柿柿如意黑芝麻汤圆。据悉，新品利用胡萝卜汁、大麦苗粉入皮并做出柿子造型，内里为流心花生和黑芝麻馅。（来源：Foodaily） 【五粮液集团与意大利金巴厘集团签署战略合作协议】11月22日，五粮液集团与意大利金巴厘集团签署战略合作协议。签约仪式前，双方就产品开发、消费者培育、品牌文化建设等议题开展全方位交流座谈。（来源：Foodaily） 【飞鹤与沃特世成立合作实验室】中国飞鹤与沃特世公司举行了“乳品营养创新分析技术战略合作实验室”签约揭牌仪式。依托该实验室，双方将充分利用软硬件资源及专业技术能力，进一步深化在仪器设备创新、科学方法研究、实验室人才培养等方面的合作，持续推进对乳制品营养和品质的创新性研究。沃特世公司是居于全球前列的分析仪器和软件供应商，长期与哈佛大学、普林斯顿大学等世界知名高校合作，为多家世界500强企业和知名企业、研究机构提供技术支持，在35个国家和地区直接运营，旗下产品销往100多个国家和地区。（来源：Foodaily） 【汤臣倍健成立微生态研发中心实验室】近日，汤臣倍健微生态研发中心实验室落成并投入使用。据称，该实验室下设益生菌研发平台及合成生物技术平台，依托现代微生物学和生物制造技术，致力人体微生态系统健康研究，自主研发出更多适合于中国人健康的益生菌、构建未来原料供给创新方向，持续打造汤臣倍健产品科技力。汤臣倍健合成生物研发平台将聚焦于功能性食品原料、高价值天然产物和工程益生菌的合成生物学开发和产业化转化研究。（来源：Foodaily） 【蒙牛未来星行业首发HMOs儿童液态配方奶】日前，蒙牛旗下未来星儿童奶品牌宣布，将在行业内首先推出HMOs儿童液态配方奶。据悉，该款产品特别添加“免疫王者”HMOs，帮助儿 童构筑自护屏障，激发内在免疫力。产品还添加GOS（低聚半乳糖）和FOS（低聚果糖）两种益生元，科学配比，守护肠道健康。（来源：Foodaily） 【广州酒家上新茶饮汤圆】近日，广州酒家茶饮汤圆全新上市，有奇亚籽茉莉、白桃乌龙、柠檬红茶、荔枝玫瑰四种口味。（来源：Foodaily） 【农夫山泉推出新品：17.5°鲜榨橙汁】农夫山泉官宣推出新品：17.5°鲜榨橙汁。产品选用农夫山泉赣南果园基地今年产季的新鲜脐橙，在产地36小时内完成采摘、榨汁、灌装，全程冷链运输。（来源：Foodaily） 【淘宝今年取消“双12”活动】11月24日，淘宝网商家服务大厅显示，淘宝双12活动今年取消不再举办，今年12月会举办平台大型活动“淘宝年终好价节”，预计11月底开始招商。（来源：Foodaily） 【澳优乳业旗下锦旗生物益生菌超级工厂正式投产】11月25日，澳优乳业旗下锦旗生物在江苏省淮安市举行益生菌产业化生产示范线投产仪式。据了解，2022年，澳优乳业联合江南大学共同承担的益生菌产业化生产示范线，正式落户在锦旗生物江苏淮安益生菌智能工厂，时隔一年正式投产。该项目一期投产后每年可发酵8类、33株益生菌原菌粉。（来源：Foodaily） 【马云前助理：马家厨房不做预制菜】近日，马云前助理陈伟今天在朋友圈称，马家厨房不做预制菜。此前，国家企业信用信息公示系统显示，杭州马家厨房食品有限公司注册成立，经营范围含食品销售（仅销售预包装食品）、货物进出口、食用农产品批发、日用品批发、酒店管理、技术服务等。这被视为“马云入局预制菜”的信号。陈伟没有透露马家厨房的具体业务，但明确称，吃是人间大道，不是投资赚大钱的赛道。（来源：Foodaily） 4重点上市公司公告 【新乳业】新乳业拟将持有的重庆新牛瀚虹实业有限公司45%股权转让给关联方草根知本集团有限公司，转让对价为人民币14,850.00万元，本次股权转让交易构成关联交易。 【来伊份】2023年11月，公司通过集中竞价交易方式回购股份22万股，占公司总股本比例为0.07%，购买的最高价为14.175元/股、最低价为13.48元/股，支付的金额为人民币299.7858万元（不含印花税、佣金等交易费用）。截至2023年11月月底，公司已累计回购股份72万股，占公司总股本比例为 0.21%，购买的最高价为14.39元/股、最低价为13.40元/股，累计支付的金额为人民币989.7535万元（不含印花税、佣金等交易费用）。 【五芳斋】截至2023年11月30日，五芳斋通过集中竞价交易方式累计回购股份1,823,710股，占公司当前总股本的比例为1.2679%，成交最高价为28.00元/股，成交最低价为26.61元/股，已支付的资金总金额为人民币49,947,509.10元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 【 良 品 铺 子 】良 品 铺 子 股 东 达 永 有 限 持 有 公 司 股 份121,496,526股，占公司总股本的30.30%，该等股份均来源于公司首次公开发行股票上市前持有的股份。因自身资金需求，今年5月开始实施减持计划，截至2023年11月29日，达永有限通过集中竞价交易、大宗交易的方式累计减持了公司股份17,040,000股，占公司总股本的4.25%。减持计划公告项下减持期限尚未届满，但达永有限决定提前终止本次减持计划。 【口子窖】截至2023年11月30日，公司通过集中竞价交易方式回购A股股份37,000股，占本公司总股本的比例为0.006%，已支付的资金总额合计人民币1,771,910.00元（不含交易费用），最低成交价格为人民币47.54元/股，最高成交价格为人民币48.07元/股。 【百合股份】截至2023年11月30日，百合股份通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份512,500股，占公司当前总股本的比例为0.80%，回购的最高成交价格为人民币39.50元/股，最低成交价格为人民币37.61元/股,支付的资金总额为人民币19,729,153.00元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 【绝味食品】截至2023年11月30日，绝味食品以集中竞价交易方式累计回购股份1,778,800股，占公司总股本的比例为0.2818%，回购最高成交价格为38.05元/股，回购最低成交价格为31.30元/股，已支付资金总额为60,038,762.00元（不含交易费用）。 【盖世食品】截至2023年11月30日，公司通过回购股份专用证券账户以连续竞价转让方式回购公