2023年北交所专题：北交所两周年，创新型中小企业的主阵地

贾庞合伙人兼董事总经理+8615121067210 1 2023年北交所专题 ——北交所两周年，创新型中小企业的主阵地 本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，沙利文公司保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。 （版权在所报有告中©2另02行3标弗明若出斯处特者沙除利外文）。。本未文经件沙提利供文的公任司何事内先容书（面包许括可但，不任限何于人数不据得、以文任字何、方图式表擅、自图复像制等、）再均造系、沙传利播文、公出司版独、有引的用高、度改机编密、性汇文件编 ©2023Frost&Sullivan.Alltheinformationcontainedherein(includingwithoutlimitationdata,words,chartsandpictures)isthesolepropertyofFrost&Sullivan,treatedashighlyconfidentialdocument,unlessotherwiseexpresslyindicatedthesourcesinthereport.Shouldnoonecopy,reproduce,diffuse,publish,quote,adapt,compilealloranypartofthereportwithoutthewrittenconsentofFrost&Sullivan.Intheeventoftheviolationoftheabovestipulation,Frost&Sullivanreservetherightoflodgingclaimagainsttherelevantpersonsforallthelossesanddamagesincurred. 2023年9月 目录 •沙利文对北交所开板两周年整体情况，以及IPO申报材料中的问询与回复进行系统性分析，以总结监管机构的问询重点，总结问询回复中的行业共性趋势，反映监管机构对北交所上市企业的核心关注点；同时，立足沙利文丰富的咨询研究经验，洞察行业发展方向，为企业提供专业建议。 01 北交所整体情况 03 附录 02 北交所问询回复 2贾庞合伙人兼董事总经理+8615121067210 我国A股市场整体情况 差异A化股定市位场逐已渐逐明步确建，立其起中由北主交板所、坚科持创服板务、创创新业型板中和小北企交业所的四市大场板定块位构，成重的点多培层育次发资展本“市专场精体特系新，”各中板小块企之业间的 主板 突出大盘蓝筹特色 科创板 突出“硬科技”特色， 创业板 服务于成长型创新创业 北交所 与全国股转系统共同  重点支持业务模式成熟、 大成熟、期具优有质行大业型代企表业性的 设件置，多并元与包科容创的板上、市创条业板拉开距离  发验挥田资”本作市用场改革“试 重点接纳六大行业领域(新信息技术、高端、装节备能、环保、生物医药)。  企业 强调“三创四新”范围， 符和战合略高性新新技兴术产业企业定位即可申报  打企造业服主务阵创地新型中小 行细业分范领围域广龙泛头，企关业注关企注业培育“专精特新” •从科创板、创业板试点注册制，到2021年11月北交所正式挂牌，与上交所、深交所并列成为我国三大证券交易所之一，再到如今注册制改革的全面推行，我国A股市场已逐步建立起由主板、科创板、创业板和北交所四大板块构成的多层次资本市场体系，各板块之间的差异化定位逐渐明确。 •根据沙利文统计，截止到2023年8月31日，A股上市公司总数达5266家，其中北交所上市企业数量 2023年8月 占比为4%. A股市场上市公司总数和增长率 A股各版块上市公司数量占比， 6,000 4,500 3,000 1,500 0 单位：个 增长率公司数量 单位：% 16 14 12 10 8 6 4 2 0 单位：% 4% 25% 60% 11% 20162017201820192020202120222023.08.31 注：统计数据截至8月31日 北交所创业板科创板主板 资料来源：公开资料，沙利文公司 A股新受理公司情况 •根据沙利文统计，2023年1-8月，A股共新受理公司数量598家，其中北交所87家，占比达到15%，主板336家，科创板66家，创业板109家。受财报有效期因素的 •截止2023年8月31日，在北交所2023年新受理的87家企业中，6月为新受理企业数量最多的月份，新受理59家，占比达到68%。此外，除2023年2月外，北交所每 影响，5月和6月为A股新受理公司集中期，期间北交所新受理公司数量为12家和59家，占当月A股新受理公司数量的24%和23%。 月有新受理公司，较A股其他板块更为活跃。 A股其他板块更为活跃 2中0北23交年所前每8个月月有，新A受股理共公新司受，理较公司数量592家；受财报有效期因素的影响，5月和6月为A股新受理公司集中期，其 A股新受理公司数量，2023年1月–8月 单位：个 183 85 69 5966 43 1001 0 1 2 7 7 2 5 8 3 3 12 10 12 16 1000 2 0 00 200 150 100 50 0 2023.012023.02 2023.03 2023.04 2023.05 2023.06 2023.072023.08 注：统计数据截至8月31日 北证主板科创板创业板 资料来源：公开资料，沙利文公司 北交所板块定位 •优质中小企业由创新型中小企业、专精特新中小企业和专精特新“小巨人”企业三个层次组成，分别对应的是优质中小企业的基础力量、中坚力量、核心力量。专精 •北交所专精特新属性突出。2023年，北交所“专精特新”上市企业数量为25家，占北交所所有上市企业总数46%，超过创业板和主板中专精特新上市企业数量 特新作为比创新型中小企业“高阶”的市场主体，是北交所服务的主要对象之一。 占比，因此，未来北交所将逐渐成为专精特新中小企业上市的主阵地。 专为精专特精新特上新市中企小业企多业为上成市长的性主较阵好地的中小市值企业，且多数处于各细分行业的龙头地位。未来，北交所将逐渐成 “专精特新”概念与评选标准A股专精特新上市企业数量，2023年1月-8月 专业化 业市场性中、具技有术专的业专化有发性展和优产势品在细分 产品用途的专门性，生产工艺的专特定细分市场从事时间特定细分市场从事时间 主营业务占比与增长率 主导产品所属领域情况 主营业务占比与增长率 主导产品所属领域情况 质量管理体系认证质量管理体系认证净利润 精细化 产和企品业的的精精致细性化、管工理艺技术的精深性资产负债率数字化水平资产负债率数字化水平 具有竞争优势的自主品牌 获国家级科技奖励情况 特色化 产服务品特工色艺化的或独产特品性功、能技特术殊的独有性， 主导产品在全球细分市占率 省和级中主小管企部业门发结展合实本际地自自主身设情定况 新颖化 产颖品性的，具创有新较性高、先的进技性术和含功量能、较的高新 的附加值和显著的效益 知识产权数&研发机构建设新增股权融资情况 研发费用占比&研发人员 内涵 专精特新“小巨人”企业 专精特新中小企业 单位：个 60 50 40 占各板块上市企业总数的比例专精特新企业数量 40 34 单位：% 60 50 40 3025 获国家级科技奖励情况 知识产权数&研发机构建设 新增股权融资情况 研发费用占比&研发人员 “创客中国”获奖情况 20 10 “创客中国”获奖情况 0北交所 创业板 科创板 30 20 10 10 主板0 注：统计数据截至8月31日资料来源：公开资料，沙利文公司 北交所上市公司准入标准 北家交企所业围通绕过创准新入型标中准小一企在业北的交发所展实需现求上，市设置了多套更具有多元化、包容性和精准性的上市条件；开板至今有205 4% 0% 4% 93% 3% 0% 2% 95% •北交所围绕创新型中小企业的发展需求，在借鉴科创板、创业板试点注册制改革成功经验的基础上，设置了多套更具有多元化、包容性和精准性的上市条件，凸显了 其契合不同特点、不同需求的创新型中小企业的差异化安排。除创业板第一套上市标准无“市值”要求外，三大板块的其他上市标准均对市值有要求，且市值越高， 对净利润、营业收入等其他财务指标的要求更宽松，体现了注册制更强调以“市值”为中心，即真正把选择权交给市场的理念。相比其他三大板块，无论盈利或未盈 •根据沙利文统计，从北交所已上市IPO企业所属准入标准分类占比角度，2023年1月到8月，已有50家公司通过准入标准一在北交所实现成功上市，占同期北交所上 利企业，北交所的市值要求均最为宽松，特别是对规模较小的未盈利企业更具有吸引力，突出了北交所服务“创新型中小企业”的定位。 市企业总数的93%。开板至今，北交所上市公司准入标准分类占比与2023年1-8月的情况基本一致，共有205家企业通过准入标准一在北交所实现成功上市，占同 期北交所上市企业总数的95%。 北交所上市公司准入标准 2023年1月-8月开板–2023年8月 北交所上市公司各标准占比， 北交所上市公司各标准占比， 准入标准 财务条件 市值(亿元) 条件(满足一条即可) 标准一 最近一年资产不低于 5000万元 ≥2 最权近平两均年净净资利产润收均益率≥1平50均0万元，且加 ≥8% 最近一年净利润万元，且加权 ≥2500 平均净资产收益率入≥平8%亿元且最 标准二 ≥4 ≥1 近年经一营年活营动业产收生入的增现长金率流≥3量0%净最额近为一正最近一年营业收入亿元最近两年 标准三标准四 ≥8 ≥2, 研计发比投例入≥8合%计占最近两年营业收入合最近两年研发投入合计万元 ≥15 ≥5000 单位：%单位：% 标准一标准二标准三标准四 北交所整体概况 北的交科所技尊创重新创企新业型数中量小不企断业增发加展，规目律前和已成经长成阶为段中，小不企断业提首升选制上度市包地容性和精准性，自开板以来IPO融资金额和吸引  2021年 度、增强服务能力，支持一批创新能力强、成长速度快、科技成色足的中小企业聚集发展，加快探索一条资本 11月 15日，北京证券交易所正式揭牌开市，当天首批 81家公司平稳上市。开市两年来，北交所不断完善制  市场服务中小企业的普惠金融之路。 进程增速提效。 在北交所的帮助下，一批中小企业发挥产业链、供应链补链强链的功能，持续高强度研发，为自主可控的国产化 统升筹规模建设与质量提持续丰富产品体系 优境化市场发展基础和环 北交所总结 开板至今登陆北交所的企业 总IPO融资金额约 北交所所有上市企业 共计216家 435亿元 总市值2.6千亿元 北交所上市企业所属行业分类 •根据沙利文统计，从2021年北交所开板以来，上市企业共216家，所属行 业赛道分类占比格局与2023年1-8月情况相似，上市企业所属战行业分类 •其中，机械设备产业占比达到20%，电力设备产业占比10%，基础化工产 主要集中在机械设备、电力设备、基础化工、汽车计算机和医药生物。 业占比10%，汽车产业占比9%，计算机产业占比12%，医药生物产业占 比5%。 北发交展所等已国上家市战企略业发所展属方行向业集中于机械设备、基础化工以及电力设备等领域，切实体现了制造业强国、创新驱动 •根据沙利文统计，从北交所已上市IPO企业所属行业分类占比角度，2023 年1-8月，IPO上市企业共计54家，主要分布在机械设备、基础化工、汽 •其中，机械设备相关企业上市10家，占比达到19%，基础化工产业占比 车、电力设备和医药生物5个大行业。 17%，汽车产业占比11%，电力设备产业占比8%，医药生物产业占比6%。 北交所已上市企业所属行业分类，2023年1-8月北交所已上市企业所属行业分类，开板-2023年8月 9% 9% 9% •2023年1-8月，北交所I