计算机行业2024年投资展望：在高成长板块探寻确定性

计算机行业2024年投资展望：在高成长板块探寻确定性

行业回顾

在2023年的市场表现中，计算机板块在A股整体走弱的背景下，展现出了一定的韧性。尤其是在人工智能和数字经济的催化下，上半年计算机板块经历了两轮独立的大行情，全年取得了两位数的涨幅，位列申万子板块前列。

行业展望

2024年的投资策略聚焦于“在高成长板块探寻确定性”。行业将围绕人工智能与数据要素两大主线展开，通过把握确定性较高的细分方向来应对市场的不确定性。

1. 基本面分析：预计行业整体将呈现稳健增长态势，尽管难以实现全局性的爆发式增长，但人工智能、数据要素等细分领域的高成长性和大空间提供了产业突破的机会。行业分析将关注业务结构、商业模式、发展战略、竞争优势等基本要素，并弱化对当前增速和人效指标的考量，强调订单储备和现金储备等安全指标。

2. 估值与风险偏好：计算机板块整体估值正常偏高，但考虑到高成长性子板块的估值性价比，加之预期的业绩提升，板块估值有望进一步消化。中美经贸关系的边际改善和国内财政政策的持续发力，预计将推动市场风险偏好恢复，为高成长性板块创造机会。

3. 主题催化与关注度：政策端和技术创新的催化剂有望提升市场预期。政策支持可能集中于数据要素、自动驾驶和国产算力的扶持，技术突破则可能在算力端和人工智能的应用层面产生影响。

投资策略

• 人工智能：建议关注MaaS业态下的云厂商及具有先发优势的行业垂类模型机遇。关注算力投入带来的β行情和国产算力产业链的α机遇。特别推荐AI+办公、AI+教育、AI+硬件方向的公司。
• 数据要素：当前市场建设处于早期阶段，短期机遇主要在产业基础设施建设领域，中长期利好数据资源方和可运营公共数据的企业。推荐数据资产变现、基础设施建设和数据授权运营三条主线。

风险提示

包括政策落地及技术创新不及预期、行业竞争加剧、人工智能算力端国产生态与应用端场景推广不足、海外制裁加剧等风险。

结论

基于上述分析，建议重点关注金山办公、龙芯中科、安恒信息、奇安信等公司，以及海光信息、寒武纪、科大讯飞、恒生电子、福昕软件、致远互联、泛微网络、航天宏图、中科星图、易华录、太极股份、深桑达、星环科技、三维天地、久远银海、山大地纬、神州数码、紫光股份、软通动力、赛意信息、鸿博股份、恒润股份等公司，这些公司将在2024年行业发展中受益。