2020 年全球赌博报告

WWW.DRAKESTAR.COM 部门报告 全球游戏2020 MichaelMetzger，合伙人 michael.metzger@drakestar.com +13106964011 MohitPareek，副总裁 mohit.pareek@drakestar.com +13106964006 PREFACE 我们很高兴发布2020年德雷克之星游戏行业报告 这一年的游戏和电子竞技交易活动。2020年是一个游戏行业史无前例的一年，我们看到了大量的并购交易、融资和IPO。 本报告按数量、规模和 倍数，打破PC/控制台和移动细分市场的顶级并购交易，讨论最活跃的游戏买家。我们还研究了高调的游戏 金融(VC/PE)和战略投资者的融资，排名最活跃的游戏风险投资公司，并概述了投资该行业的新风险投资基金。 关于公开市场，我们提供了相关博彩IPO的摘要，以及后续产品，按细分行业划分的公共游戏公司的表现以及作为按细分市场和地理区域划分的估值倍数。我们 还讨论了最近的SPAC热潮，以及这与游戏和 电子竞技行业。最后，我们概述了2020年电子竞技市场包括顶级并购和融资交易。 在一个伟大的一年的游戏，我们期待着更多的 活跃于2021年，有许多具有里程碑意义的并购和融资交易。 MichaelMetzgerMohitPareek 合作伙伴副总裁 DrakeStarPartners是全球投资银行DrakeStarPartnersLimited及其 子公司和附属公司。在美国,所有证券都通过德雷克之星证券有限责任公司进行交易。在美国, 德雷克之星证券有限责任公司受FINRA监管，是SIPC的成员。©2016德雷克之星合作伙伴。德雷克StarUKLimited是KessionCapitalLtd的指定代表，该公司由 金融行为监管局。©2016DrakeStarPartners。本报告仅供参考目的，不得解释为出售要约或购买任何证券的要约。The 此处的信息是基于我们认为可靠的来源，但我们不保证，我们假设没有使用责任。此处表达的任何意见均为我们在此日期的判断声明，并受 更改，恕不另行通知。 引文和来源可通过https://www.drakestar.com/contact索取。 在此问题中 1.INTRODUCTION 2.赌博并购 交易量和趋势PC/控制台Mobile 3.赌博私人场所 选择私募 风险投资活动 4.赌博公共市场 IPO 后续产品 SPAC 公共市场绩效市场倍数 5.ESPORTS M&A 私募 6.DRAKESTAR概述 1.INTRODUCTION 虽然COVID-19大流行的爆发对经济的大部分地区产生了负面影响，但游戏市场是2020年为数不多的成功案例之一。在最初的封锁令、参与和 参与趋势飙升推动了收入和盈利能力的增长。尽管最初的参与 第二季度的速度已经放缓，消费者对游戏的投入仍超过了大流行前的水平，这表明收入增长和参与的很大一部分将是持久的。 2020年的超额业绩使并购和融资在整个2020年保持在健康的增长水平。 第一季度的并购活动以及2020年下半年第二季度COVID-19第一个完整季度的持续势头报告了前所未有的合并金额，包括微软以75亿美元收购Zenimax。除了 第二季度谨慎谨慎，博彩投资活动继续增长，具有里程碑意义的高价值 年内的融资包括EpicGames，Voodoo，Scopely，Roblox，PlayCo和Wildlife。此外， Unity、Corsair和亚洲公司(如网易、Kakao和Archosaur)非常成功的IPO，大量关注- 在Embracer、Stillfront和Zynga等上市公司的融资回合中，不断增长的SPAC取得了非常 2020年有趣的公共游戏市场。大流行期间这一成功的市场表现可能会推动 2021年，在私人和公共市场进行更多的游戏整合和投资。 2020时间表 从iOS商店中删除了Fortnite 开始法律斗争 赛博朋克2077出售 3M的副本和从PS中删除 存储在穷人性能 由于以下原因而取消日益增长的担忧 COVID-19 Facebook推出游戏应用程序 19B美元+记录下载和 移动支出 20年第二季度的游戏(1) MicrosoftxCloud 发射 FallGuys出售 10M副本在两个 months UnityIPO在 $14B估值 Jan2月Mar四月MayJun7月8月SepOct11月Dec es 0MZynga获得Peak 对于$1.8B Fortnite的特拉维斯·斯科特 动物穿越命中 22M销售额在四个 months 在我们中间打500M11月MAU XboxSeriesX&Playstation5发布 拥抱集团收购 SaberInteractivefor $525M 12M观看音乐会微软关闭 搅拌机 微软收购 Zenimax/Bethesda 1)Sensortower 4 3.赌博并购 交易量和趋势 2020年是游戏并购的又一个丰收年， 2020 2019 #的交易 149 121 公开价值（百万美元） $18,082 $3,583 收入倍数（中位数）总价值(1) 31.59x 2.2x1.8x 总价值(1) 11.8x 7.3x 关闭时(2) 7.8x 7.3x 在经历了强劲的上半年之后，游戏并购进入了在今年剩余时间内超速行驶。与订婚和 在疫情的第一波期间，收入飙升，市场在PC/控制台和 mobilesegments.InthesecondlargestM&Adealeverin 游戏，微软在收盘时以75亿美元收购Zenimax 2020年9月。还有30亿美元的EBITDA倍数（中位数）交易包括：Zynga的以18亿美元收购PeakGames 2020年6月,腾讯的14亿美元收购乐友 2020年8月的技术，以及EA的2020年12月宣布以12亿美元收购Codemasters。 并购交易表 与去年相比，估值水平也有了显著提升，买家愿意支付更高的倍数来拥有资产 对他们的业务具有高度战略意义(Take-两个的对Codemasters的报价被EA出价高得多的估值和 averyfavorabledealstructure).Themajorityofdealstructureforprivatecompaniesincludesasignificantearn-out 基于未来业绩的组件。不包括收益部分、收入中位数和EBITDA multipleswerearound1.9xand7.8x,respectively.EnbracerGroupandStillfrontcontinuedtheirroll-upstrategiesand 就收购数量而言，是前两名收购者。即使在不包括Zenimax交易之后，2020年也看到了3倍美元价值增加（对于已披露的交易）和宣布的交易数量同比增长25%。与 大流行担忧仍在逼近，游戏参与度/收入持续增长，并购活动预计 2021年继续增长。 2020年并购活动价值（$B）交易计数 44 公司名称 45 按交易金额选择买方 已披露价值($M) #of 收购 $7,5001 3129$2,0252 $7.5 $1,804 5 $1,290 22 $2.5 $2.6 $3.6 $1,248 1 Q2 Q3 Q4 $1,066 6 $500 4 $431 3 $84 4 $1.8 Q1 (1)无论在何处披露，计算的倍数包括收益 （2）仅使用平仓对价计算的倍数 (不包括任何披露的收益) 资料来源：SEC文件，CapIQ，PitchBook和DSPResearch 5 PC/控制台 在过去的两年中，PC/控制台领域的并购增长强劲，并且在整个大流行。我们已经看到EBITDA和收入倍数显着增加，因为许多公司 在增长、规模、利润需求的驱动下，积极推行高质量发展工作室的汇总战略并避免竞争。一些最著名的收购包括： •微软的以75亿美元的全部现金收购ZeniMax(贝塞斯达的所有者) 2020年9月，这是有史以来最大的游戏收购。有了这个新成员，微软将从15个到23个创意工作室团队，并将增加贝塞斯达的标志性特许经营权XboxGamePass。 •EA的2020年12月宣布以12亿美元收购Codemasters，超过出价Take-两个的先前的报价为9.73亿美元。该交易预计将在第一季度完成2021年。 •EG7在12月以3.73亿美元的价格收购了两家工作室，使其2020年的总收入三次收购，作为其购买和建造战略的一部分，该战略增加了收入和 息税折旧摊销前利润显著。 •拥抱集团在第三季度共收购了12个工作室’仅20个就使其2020年的总数达到22个收购。在2020年期间，Embracer在收购上花费了超过10亿美元 现在有58个内部开发工作室。 选择PC/控制台并购交易（百万美元） 目标收购者日期 Trans.收入 值多个 EBITDA 多个 LTM Rev. LTMEBITDA 目标 Country 宣布 $1,248.0 8.0x 29.0x $149.2 $41.4 Dec-20 $158.3 10.3x 18.8x $15.5** $8.4** Dec-20 $300.0 3.9x 10.3x $77.6 $29.0 Decs-20 $72.7 4.2x 11.0x $17.5 $6.6 11月-20 $142.3 - - - - Oct-20 $85.0 - - - - Sep-20 $99.5 5.2x 23.8x $19.4 $4.2 Sep-20 $7,500.0 - - - - Sep-20 $136.0 10.5x 16.4x $13.0^ $8.3^ Aug-20 $1,400.0 7.0x 16.2x $199.3 $86.6 Feb-20 $525.0 5.0x 8.5x $105.0 $62.0 Jan-20 $150.0+ - - - - Jan-20 $148.0 5.5x 11.8x $26.6 $12.5 ^2020财年估计 **从2020年前9个月开始年化 资料来源：公司新闻稿、CapIQ、PitchBook、TechCrunch、 VentureBeat，口袋玩家和DSP研究 6 Mobile 移动时游戏的自2020年第二季度首次飙升以来，参与度和收入增长已经放缓，它的仍然高于大流行前的水平有助于推动下半年并购活动的大幅增长。而 PC/控制台并购活动势头强劲，移动游戏并购最高。一些最值得注意的交易包括： •Zynga收购了总部位于土耳其的PeakGames（9亿美元现金，9亿美元股票，接近），2020年6月，使其2020年的总支出超过20亿美元。 •Stillfront于2020年1月完成了对Storm8的4亿美元收购，这是其最大的年度收购。该公司完成了2020年的总共六笔收购，价值 超过10亿美元，使内部工作室总数达到18个。 •2020年1月，Scopely以约2.5亿美元的价格收购了FoxNextGames，紧随其后的是其今年晚些时候又购买了两次Pierplay和Gjoy。 选择移动并购交易（百万美元） 目标收购者日期 Trans. 值 LTM收入收入多个 LTMEBITDA EBITDA 多个 目标 Country Dec-20 - - - - - Dec-20 $150.0 $76.8** 2.0x $11.6** 12.9x Dec-20 $375.0 $75.1** 5.0x $18.7** 20.1x Nov-20 $105.0 - - - - Oct-20 $159.0 $51.2** 3.1x - - Sep-20 $148.0 $64.0^ 2.3x $12.8^ 11.6x Aug-20 $192.0 - - - - Aug-20 $225.0 $100.0^^ 2.3x - - Aug-20 $104.2