计算机11月周报：数据要素建设加速，有望开启千亿市场

数据要素建设加速，开启千亿市场 数据是数字经济的关键要素，具有规模报酬递增、非竞争性、低成本复用等不同于传统生产要素的特点，产业健康有序发展需要相关制度规范和引导。2023年下半年以来，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》、《数据资产评估指导意见》等数据资产化政策、标准陆续出台；北京、上海、广州等地发布地方数据要素发展规划；10月25日，国家数据局正式揭牌，数据要素市场建设呈现加速趋势。根据《2023年中国数据交易市场研究分析报告》预测，2025年中国数据交易行业市场规模有望达到2046.0亿元，年复合增长率可达到34.9%。 数据基础设施建设和数商发展是行业重要投资机会 根据国家数据局局长刘烈宏的讲话，数据基础制度落地、数据基础设施建设和数据资源开发利用，共同为数据要素产权确权、收益分配、交易流通、安全治理等核心问题的解决发挥作用，有望成为国家数据局未来重要工作方向，指引了重要投资机会。其中数据基础设施包括网络设施、算力设施、流通设施和安全设施。数商可以分为服务型数商、应用型数商和技术型数商。 投资建议 国家数据局正式揭牌标志着数据基础制度建设进入新阶段，相关政策有望陆续出台，推动产业实践落地。公共数据授权运营市场有望快速发展，数据要素应用空间较为广阔。 建议关注数据基础设施建设、数商发展相关受益标的： 服务型数商：（1）授权运营：易华录，深桑达A，太极股份，云赛智联等； （2）数据确权：人民网，新华网等；（3）交易平台：浙数文化，广电运通，吉视传媒等。 应用型数商：（1）金融领域：宇信科技，神州信息，银之杰等；（2）医保领域：久远银海，万达信息，国新健康，山大地纬等；（3）交通领域：通行宝，信息发展，中远海科等；（4）工业领域：上海钢联，卓创资讯，生意宝，国联股份等；（5）地理信息领域：中科星图，航天宏图，超图软件，测绘股份等；（6）电力领域：国网信通，远光软件，朗新科技等；（7）运营商领域：东方国信，浩瀚深度，恒为科技等。（8）营销领域：汇纳科技，小商品城等。 技术型数商：（1）数据治理：星环科技，三维天地，海量数据等；（2）通用安全：电科网安，启明星辰，奇安信-U，安恒信息等；（3）密码安全：格尔软件，吉大正元，信安世纪，三未信安等。 算力设施建设：（1）GPU：海光信息，寒武纪，景嘉微等；（2）服务器：中科曙光，浪潮信息，紫光股份，高新发展，神州数码等；（3）一体机：科大讯飞，软通动力，恒为科技，云从科技-UW等。 风险提示：1、系统性风险；2、数据要素相关政策落地不及预期；3、各公司业务落地不及预期；4、行业竞争加剧等。 1.数据要素市场建设呈现加速趋势 1.1数据要素是数字经济的关键要素 数字经济重要支柱地位更加凸显。我国数字经济规模从2017年的27.2万亿元增长至2022年的50.2万亿元，年均复合增速达到13.04%，占GDP比例从2017年的32.69%提升至2022年的41.48%。数字经济作为国民经济的重要支柱地位更加凸显。 图表1：我国数字经济规模持续增长 数据资源是数字经济的关键要素。2021年12月12日，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，指出数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。数据对提高生产效率的乘数作用不断凸显，成为最具时代特征的生产要素，是数字经济深化发展的核心引擎。 数据要素具有不同于传统生产要素的特性，驱动数字经济持续增长。传统生产要素如土地、劳动、资本等，其数量增长受供给侧规模收益递减规律和需求侧单个产品需求增长有限性约束，要素投入数量增长无法促进可持续的经济增长。而数据要素具有非竞争性、可复制性、零边际成本和数据开发应用所具有的强外溢性，预计将呈现出规模收益递增的增长促进效应，驱动数字经济持续增长。 1.2数据要素市场建设呈现加速趋势 数据要素市场健康有序发展需要相关制度规范和引导。数据要素具有不同于传统生产要素的特性，需要相关制度规范和引导，指明产业发展路径和安全边界。 “数据二十条”构建数据基础制度。2022年12月19日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》。《意见》指出数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，并从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四方面提出20条政策举措，初步搭建了我国数据基础制度体系。 图表2：数据基础制度“四梁八柱” 推动数据要素市场建设的主管单位正式揭牌。2023年3月，中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》，方案提出组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展改革委管理。7月28日，国务院任命刘烈宏为国家数据局局长。2023年10月25日，国家数据局正式揭牌。 数据资产化相关政策、标准陆续出台。2023年8月，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，企业数据资源可依规确认为无形资产或存货，自2024年1月1日起施行。9月，中国资产评估协会发布《数据资产评估指导意见》，为数据资产的评估实务提供了指引。11月，浙江省发布国内首个针对数据资产确认制定的省级地方性标准《数据资产确认工作指南》。 数据要素市场建设呈现加速趋势。地方各省市积极响应号召发布促进数据要素发展政策，各地根据自身数字经济发展特点进行了进一步规划。2023年6月，中共北京市委、北京市人民政府发布《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》。7月，广州市政务服务数据管理局发布《广州市数据条例》。8月上海市人民政府发布《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》 图表3：数据要素市场建设加速 1.3数据交易市场规模25年有望超两千亿元 得益于政策环境、经济环境的支持，中国数据交易行业在过去两年内经历了快速增长的发展阶段。根据《2023年中国数据交易市场研究分析报告》，2021-2022年中国数据交易行业市场规模由617.6亿元增长至876.8亿元，同比增长42.0%。预计未来3-5年内，中国数据交易市场仍旧能够保持较高速的增长，预测至2025年其市场规模有望增长至2046.0亿元，年复合增长率可达到34.9%；到2030年市场规模有望达到5155.9亿元，2025-2030年复合增长率约为20.3%。 图表4：中国数据交易行业市场规模预测 2.数据要素投资机会梳理 2.1数据基础设施提出新建设要求 数据为关键要素的数字经济加速发展，对相关基础设施提出了新的要求。2023年11月23日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏首次就数据基础设施概念、内涵、能力做出分析论述。数据基础设施是从数据要素价值释放的角度出发，在网络、算力等设施的支持下，面向社会提供一体化数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障服务的一类新型基础设施，是覆盖硬件、软件、开源协议、标准规范、机制设计等在内的有机整体。 数据基础设施具体包括：以5G、光纤、卫星互联网等为代表的网络设施为数据提供高速泛在的连接能力，以通用、智能、超级算力为代表的算力设施为数据提供高效敏捷的处理能力，以数据空间、区块链、高速数据网为代表的数据流通设施打通数据共享流通堵点，以隐私计算、联邦学习等为代表的数据安全设施保障数据的安全。 图表5：四大数据基础设施支撑六大能力 数据基础设施建设每年将吸引直接投资约四千亿元。数据基础设施的建设将与数据基础制度的落地和数据资源开发利用的实施一起，共同为数据要素产权确权、收益分配、交易流通、安全治理等核心问题的解决发挥作用。与此同时，数据基础设施也将对扩大数据产业规模、繁荣数据产业生态、促进数字经济高质量发展产生重要意义。根据刘烈宏局长讲话，数据基础设施每年将吸引直接投资约四千亿元，带动未来五年投资规模约两万亿元。 2.2数商在市场建设中扮演重要角色 数商在数据要素市场建设中扮演重要角色。2023年11月25日，国家发展改革委党组成员，国家数据局党组书记、局长刘烈宏在上海举行的2023全球数商大会开幕式上致辞，指出“在推进数据要素市场化配置的过程中，特别是在丰富完善数据基础制度、推动数据基础设施建设、促进数据流通和开发利用等方面，数商扮演着重要的角色，发挥着关键的作用。” 服务型数商是数据流通的“推进者”，促进数据动起来。通过探索可信流通技术，提供数据质量评估、风险评估、合规交付等服务，为数据供需双方提供可信的连接，推进数据高效流动。 应用型数商是数据价值的“转化者”，促进数据用起来。通过提供数据开发利用工具、数字化转型服务等，帮助千行百业挖掘数据价值，将痛点、难点转化为新的增长点，将投入成本转化为新的利润来源。 技术型数商是数据资源的“开发者”，促进数据聚起来。通过帮助各类经营主体更好地采集、清洗、存储、传输和管理数据，让分散在不同系统、平台的数据汇聚成标准化、可流通的生产要素，拓展数据来源，提升数据质量。 3.投资建议 数据要素政策有望陆续发布，推动产业实践落地。国家数据局正式揭牌标志着数据基础制度建设进入新阶段，有望改善分散治理的局面，并为地方数据管理机构提供业务指导等，相关政策有望陆续发布，从而推动数据要素为驱动的新商业模式落地，体现在相关企业的经营情况中。 公共数据授权运营市场有望快速发展。公共数据是数据资源的重要组成部分，其开放流通对于丰富数据供给、推动生态建设具有重要意义，有望受益于制度红利的释放迎来价值再提升再创造。“数据二十条”明确提出，推进实施公共数据确权授权机制。国家数据局有望推动公共数据确权授权相关政策出台，公共数据授权运营市场有望快速发展。 数据要素应用空间广阔。数据具有规模报酬递增、非竞争性、低成本复用的特点，作用于不同的主体、与不同的要素结合，可产生不同程度的倍增效应。数据要素价值易于量化的场景将有望率先落地，如金融、医疗、交通、营销等领域，垂直领域信息化厂商具有深厚行业经验，部分已开展前期布局，有望受益于广阔的应用市场。 建议关注数据基础设施建设、数商发展相关受益标的： 服务型数商：（1）授权运营：易华录，深桑达A，太极股份，云赛智联等；（2）数据确权：人民网，新华网等；（3）交易平台：浙数文化，广电运通，吉视传媒等。 应用型数商：（1）金融领域：宇信科技，神州信息，银之杰等；（2）医保领域：久远银海，万达信息，国新健康，山大地纬等；（3）交通领域：通行宝，信息发展，中远海科等；（4）工业领域：上海钢联，卓创资讯，生意宝，国联股份等；（5）地理信息领域：中科星图，航天宏图，超图软件，测绘股份等；（6）电力领域：国网信通，远光软件，朗新科技等；（7）运营商领域：东方国信，浩瀚深度，恒为科技等。（8）营销领域：汇纳科技，小商品城等。 技术型数商：（1）数据处理：星环科技，三维天地，海量数据等；（2）通用安全：电科网安，启明星辰，奇安信-U，安恒信息等；（3）密码安全：格尔软件，吉大正元，信安世纪，三未信安等。 算力设施建设：（1）GPU：海光信息，寒武纪，景嘉微等；（2）服务器：中科曙光，浪潮信息，紫光股份，高新发展，神州数码等；（3）一体机：科大讯飞，软通动力，恒为科技，云从科技-UW等。 4.风险提示 1、系统性风险；2、数据要素相关政策落地不及预期；3、各公司业务落地不及预期；4、行业竞争加剧等。