镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年11月1日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 沪镍主力合约收于143580，跌1.87%，SMM镍现货报价143700~147400，均价145550，降2400。不锈钢主力合约，收于14575，跌1.02%。 【重要资讯】 2023年10月电池行业PMI指数终值为49.86%，位于荣枯线之下。镍氢电池方面，10月订单情况不及预期，导致节后镍氢电池厂订单较为清冷，不及9月，备料按需采购。而三元电池企业方面，海外市场对高镍材料的需求 进一步走弱，同时国内还是以中低镍的三元材料为主，因此10月整体电池行业实现生产指数为49.72%。进入11月，从市场反馈来看，各镍氢企业对于11月的市场均持悲观态度，民用和工业订单双弱，因此排产预期或将会低于 10月。三元电池方面，三元电池市场份额在不断被铁锂挤占，同时电池厂库 存较高，仍需去库。因此11月三元电池的排产情况仍维持小幅小跌的趋势。 2023年11月电池行业PMI综合指数初值为49.95%，位于荣枯线之下。 【市场逻辑】 美元指数波动略弱，市场等待本周美联储会议决议，我国10月官方PMI不及预期，有色表现承压，镍相对偏弱。供给端来看，电解镍持续增产压力，我国电解镍需求一般，交投偏淡。硫酸镍近期因需求情况不佳或有减产，10月MHP到货预期有所回升，中间品供应有望改善，电积镍成本重心或有下移，但总体幅度可能有限，限制镍调整空间。不锈钢11月料继续减产，近期降库存，价格持稳回升。国内外显性库存波动反复。镍暂时多空交织，但在新的供需矛盾深化前保持震荡偏弱走势。 【交易策略】 沪镍主力合约创阶段新低跌破14.5万元，下档支撑14万元附近，低位反复，近期美元指数走向及需求预期继续主导盘面。15万元收复前震荡偏弱格局延续。LME镍则关注18000美元及前低防御。 第1页 不锈钢现期货市场略有回落，国内官方及财新PMI不及预期，工业品承压。不锈钢库存微增，不过主要是400系到货为主，而300系继续降库。原料端近期有所回落，不锈钢成本支撑有所下移，不锈钢利润情况依然不佳，不锈钢减产延续。不锈钢向下波动关注14300附近支撑。震荡反复延续。 现货报价 平均价:镍:1#进口 LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 140790 涨跌 1750 17825 -355 10.833 8850 1095 4250 14850 31600 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 140640 140610 140540 140720 140570 140800 140840 140790 141130 141200 141470 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -150 -30 -70 180 -150 230 40 -50 340 70 270 期现价差 -150 -180 -250 -70 -220 10 50 0 340 410 680 连三 连五 连七 内外比价 -83.75 -0.18% -0.16% 0.04% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -540 -227.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 70604 -1502 44898 -246 7161 53 52059 -193 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 11月11日，金川升水报3000-3200元/吨，均价3100元/吨，价格与上一交易日相比上调250元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日上调50元/吨。今日早间镍价震荡下行，据SMM调研了解，当前下游需求整体来看较差，因此今日早间现货市场整体成交仍然偏弱。今日镍豆价格138800-139500元/吨，较前一交易日现货价下跌3200元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4959元/ 吨（硫酸镍指数价格较镍豆价格高4959元/吨）。 11月1日，SMM8-12%高镍生铁均价1090元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调12.5元/镍点。供给端来看，原料端镍矿价格目前仍于高位在镍铁价格快速下行背景下海内外铁厂均呈现不同程度亏损，国内部分铁厂有检修消息但量级较小，目前社会镍铁库存仍于高位，镍铁供给宽松状态不改。下游需求端，不锈钢现货价格呈稳，虽镍铁价格近期快速下行但钢厂仍于亏损状态，需求持续低迷叠加原料价格高企钢厂也出现停产检修现象。目前已至2023年第四季度，不锈钢行业步入淡季，对镍铁需求转弱，镍铁端部 分贸易商及铁厂有回笼资金需求出货心态较强。综上，镍铁供给端及需求端均呈现萎靡状态，预计镍铁价格近期偏弱运行。 11月1日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15300，平；太钢天管15200，平；甬金四尺 15000，平；北港新材料14800，平；德龙14800，平；宏旺14900，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢26400，跌100；张浦26400，跌100。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 360,000.00 310,000.00 260,000.00 210,000.00 160,000.00 110,000.00 60,000.00 2021-12-27 2022-01-27 2022-02-27 2022-03-27 2022-04-27 2022-05-27 2022-06-27 2022-07-27 2022-08-27 2022-09-27 2022-10-27 2022-11-27 2022-12-27 2023-01-27 2023-02-27 2023-03-27 2023-04-27 2023-05-27 2023-06-27 2023-07-27 2023-08-27 2023-09-27 2023-10-27 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍企稳。镍铁回落。 含税价:高镍铁:7-10％:山东 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 元/镍 元/吨 0.00 0.00 200.00 1,000.00 400.00 2,000.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 7,000.001,800.00 1,600.00 6,000.00 1,400.00 5,000.00 1,200.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2019-10-28 2019-12-28 2020-02-28 2020-04-28 2020-06-28 2020-08-28 2020-10-28 2020-12-28 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 2023-06-30 2023-08-31 2023-10-31 2019-10-28 2019-12-28 2020-02-28 2020-04-28 2020-06-28 2020-08-28 2020-10-28 2020-12-28 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 2023-06-30 2023-08-31 2023-10-31 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡回落。 8.80 8.60 8.40 8.20 8.00 7.80 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 镍沪伦比值 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2020-04-09 2021-04-092022-04-09 2023-04-09 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅波动 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2021-01-07 2021-03-07 2021-05-07 2021-07-07 2021-09-07 2021-11-07 2022-01-07 2022-03-07 2022-05-07 2022-07-07 2022-09-07 2022-11-07 2023-01-07 2023-03-07 2023-05-07 2023-07-07 2023-09-07 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格整理。铬铁价格回落。 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 14,000.00 13,000.00 12,000.00 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 图：镍/不锈钢比值 30000.0000 20000.0000 10