镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年10月25日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 沪镍主力合约收于147900，涨0.59%，SMM镍现货报价147400~151800，均价149600，增1150。不锈钢主力合约，收于14730，涨0.92%。 【重要资讯】 据MiningWeekly网站援引路透社报道，美国政府一名高官透露，澳大利亚总理阿尔巴尼斯本周访美期间将宣布关键矿产合作计划。阿尔巴尼斯访美期间的一项重要日程是推动关键矿产工作组，其目的是促进澳大利亚稀土行业的私人投资，减少进口依赖。澳大利亚分析师认为，美国汽车和国防工业是稀土的大用户，签署长期销售合同能够降低投资风险。 【市场逻辑】 我国经济刺激政策对市场有提振，有色波动整理。伦镍一度跌至2年低位后略有回升。供给端来看，电解镍持续增产压力，我国电解镍需求一般，交投偏淡。硫酸镍近期因需求情况不佳或有减产，10月MHP到货预期有所回升，中间品供应有望改善，电积镍成本重心或有下移，但总体幅度可能有限，限制镍调整空间。不锈钢继续有减产消息，镍生铁价格有所回落。国内外显性库存波动，不过由于进口下滑我国保税区降库。镍暂时多空交织，但在新的供需矛盾深化前保持震荡偏弱走势。 【交易策略】 沪镍主力合约料会在14.5-16万元之间波动反复，近期下沿附近波动反 复，短线关注15万元是否收复，总体震荡偏空为主。近期美元指数走向及需求预期继续主导盘面。 不锈钢现货市场持平，近期宏观情绪对市场有整体影响，国内提振经济措施令资本市场有所回暖，不锈钢略有修复。不锈钢库存因到货有限及降价提货增多而出现下降。原料端近期有所回落，不锈钢成本支撑有所下移，不锈钢利润情况依然不佳，不锈钢减产预期有所升温，减产降库存叠加成本支撑有效令调整幅度受限。不锈钢短期回升，上档压力位15000，15400。若有逢低尝试买保暂可继续持有。向下波动关注14500，若失守则下观14300附 第1页 近支撑。 镍 1、市场概况 现货报价 平均价:镍:1#进口 LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 147830 涨跌 -2230 17800 -335 11.382 9050 1100 4250 15000 31600 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 147390 147150 147020 146830 147020 147080 147030 146750 147160 147440 147180 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -440 -240 -130 -190 190 60 -50 -280 410 280 -260 期现价差 -440 -680 -810 -1000 -810 -750 -800 -1080 -670 -390 -650 连三 连五 连七 内外比价 -83.75 -0.55% -0.55% -0.54% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -1570 -232.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 76197 -354 44880 0 5952 -6 50832 -6 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 不锈钢主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 10月25日，金川升水报3300-3500元/吨，均价3450元/吨，价格与上一交易日相比下跌200元/吨。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日持平。今日早间镍价震荡下行，据SMM调研了解，今日盘面较昨日盘收盘有所上涨，但现货升水与昨日变化不大，导致今日现货绝对价格较昨日上涨，并且当前下游需求整体来看较差，因此今日早间现货市场整体成交仍然偏弱。今日镍豆价格145400-145900元/吨，较前一交易日现货价上调1050元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为300元/吨（硫 酸镍较镍豆价格高300元/吨）。 10月24日，SMM8-12%高镍生铁均价1105元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调10元/镍点。供给端，受高冰镍转产镍生铁，9月期间镍铁产量出现抬升。下游需求端来看，目前不锈钢板块呈弱现货价 格下行，部分钢厂有减产现象，废料经济性抬升镍铁需求进一步减弱。在下游钢厂需求呈弱背景下，上游报价普遍下调。此外，受上游出货意愿回暖在镍铁供给相对宽松背景下国内铁与印尼铁价差缩窄。 10月25日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15400，平；太钢天管15300，平；甬金四尺 15100，跌100；北港新材料14900，涨50；德龙149000，涨50；宏旺14900，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢26800，平；张浦26800，平。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 360,000.00 310,000.00 260,000.00 210,000.00 160,000.00 110,000.00 60,000.00 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 2023-08-20 2023-09-20 2023-10-20 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍企稳。镍铁回落。 含税价:高镍铁:7-10％:山东 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 元/镍 元/吨 0.00 0.00 200.00 1,000.00 400.00 2,000.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 7,000.001,800.00 1,600.00 6,000.00 1,400.00 5,000.00 1,200.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2019-10-21 2019-12-21 2020-02-21 2020-04-21 2020-06-21 2020-08-21 2020-10-21 2020-12-21 2021-02-21 2021-04-21 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 2023-02-21 2023-04-21 2023-06-21 2023-08-21 2023-10-21 2019-10-21 2019-12-21 2020-02-21 2020-04-21 2020-06-21 2020-08-21 2020-10-21 2020-12-21 2021-02-21 2021-04-21 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 2023-02-21 2023-04-21 2023-06-21 2023-08-21 2023-10-21 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡走升。 8.80 8.60 8.40 8.20 8.00 7.80 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 镍沪伦比值 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2020-04-01 2021-04-012022-04-01 2023-04-01 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅波动 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-12-31 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 2023-06-30 2023-08-31 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格整理。铬铁价格回升。 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 14,000.00 13,000.00 12,000.00 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 图：镍/不锈钢比值 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 图：镍现货月与连一价差变化 8000.0000 7000.0000 6000.0000 5000.0000