镍及不锈钢日报
镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年9月5日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 沪镍主力合约收于170240，跌0.51%，SMM镍现货170400~173500，均价171950，涨300。不锈钢主力合约，收于15790，跌0.72%。 【重要资讯】 1、9月4日，印尼北马鲁古省政府发布建议，由于环境污染故暂时停止在中央哈马黑拉县Sagea地区运营的多家采矿公司的活动。暂时停止采矿活动的建议适用于五家公司，即PTWedaBayNickel（镍）、PTHalmaheraSuksesMineral （镍）、PTTekindoEnergi（镍）、PTFirstPacificMining（镍）和PTKaruniaSageaMineral（镍、石灰石）。 2、据报道，韩国政府将从2024年起减少对电动汽车的补贴，每辆电动汽车 的补贴将减少100万韩元（合756美元）。韩国政府表示，降低补贴金额的原因是，当前该国电动汽车的保有量已经达到了一定水平。虽然针对电动汽车的补贴将减少，但是政府对电动汽车充电站的补贴预算将有所增加。 【操作建议】 美元指数偏强，有色多数调整。镍显著调整后微有回升，环保原因叠加配额发放延迟，矿石供应偏紧仍带来一定支持。国内电解镍现货库存下滑，暂未显著累库。电解镍供应持续增长仍为主要中线利空。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，7月进口下滑，因国内新增产能替代效应有所显现。需求端来看，不锈钢最新300系冷轧库存总体略增，无锡地区略降。硫酸镍近期价格逐渐有所企稳，因原料端也受矿紧预期支持。近期电解镍需求一般，升水波动收窄。LME镍库存及沪镍期货库存波动，现货暂未有明显连续累库，环比下滑。沪镍主力合约接近16-17.5万元区间上沿，目前来看上沿附近突破意愿并不强烈，现货需求跟进程度不佳，高位整理。印尼镍矿重新恢复旧规但审批流程较长，矿石价格仍继续偏强运行。后续期现库存是否连续累积，宏观情绪，印尼矿山配额发放节奏。 第1页 不锈钢表现整理。不锈钢本周库存整体略有回升，无锡因到货减少300系库存有所下滑。因印尼矿山配额放缓，镍生铁上涨提振不锈钢价格，但近期价格回升后，需求观望，随着国内稳增长措施出台，关注后续实际需求的改善，8-9月不锈钢虽维持较高排产但环比变化较为有限。近期不锈钢仓单再度显著回升，上行压力仍有显现。从技术走势看，不锈钢16000下方震荡整理暂延续，15700附近走 势易反复，防御不利则下观15300支撑，上方则注意前高16300的突破意愿。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 172150 涨跌 -1050 20475 250 10.047 9200 1170 4250 15700 30450 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 170710 170450 170390 170150 169880 169560 169590 169240 169470 168000 168420 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -1440 -260 -60 -240 -270 -320 30 -350 230 -1470 420 期现价差 -1440 -1700 -1760 -2000 -2270 -2590 -2560 -2910 -2680 -4150 -3730 连三 连五 连七 内外比价 -83.75 -1.02% -1.32% -1.49% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -1980 -194.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 70236 3576 37170 0 2369 237 39539 237 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 9月5日，金川升水报2000-2500元/吨，均价2250元/吨，价格与上一交易日下调350元/吨。俄镍升水报价-200-100元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日持平，今日早间镍价震荡运行。据SMM调研了解，今日早间盘面仍在高位震荡运行，今日现货市场升水并大幅下调，且今日市场成交仍然较差。今日镍豆价格170100-170500元/吨，较前一交易日现货价上调400元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 9月4日，SMM8-12%高镍生铁均价1170元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。供给端，受 成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚。下游需求端来看，目前不锈钢现货市场持续呈弱，高不锈钢价格难以传导至终端，原料价格高企导致部分钢厂呈现减产预期。镍矿配额事件尚未落地且内贸基准价溢价向上运行，印尼当地镍生铁成本逐渐走强，预计镍铁价格下行空间有限。 9月5日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：北港新材料15650，跌50；德龙15650，跌50；宏旺 15700，跌50。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川镍升水 俄镍升水 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 60,000.00 110,000.00 160,000.00 210,000.00 260,000.00 310,000.00 2021-11-03 2021-12-03 2022-01-03 2022-02-03 2022-03-03 2022-04-03 2022-05-03 2022-06-03 2022-07-03 2022-08-03 2022-09-03 2022-10-03 2022-11-03 2022-12-03 2023-01-03 2023-02-03 2023-03-03 2023-04-03 2023-05-03 2023-06-03 2023-07-03 2023-08-03 2023-09-03 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍企稳。镍铁偏强。 含税价:高镍铁:7-10％:山东 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 元/镍 元/吨 0.00 0.00 200.00 1,000.00 400.00 2,000.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 1,200.00 5,000.00 1,400.00 6,000.00 1,800.00 1,600.00 7,000.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2019-08-29 2019-10-29 2019-12-29 2020-02-29 2020-04-30 2020-06-30 2020-08-31 2020-10-31 2020-12-31 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 2023-06-30 2023-08-31 2019-08-29 2019-10-29 2019-12-29 2020-02-29 2020-04-30 2020-06-30 2020-08-31 2020-10-31 2020-12-31 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 2023-06-30 2023-08-31 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 8.80 8.60 8.40 8.20 8.00 7.80 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 镍沪伦比值 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2020-02-18 2021-02-182022-02-18 2023-02-18 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回落 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-11-06 2021-01-06 2021-03-06 2021-05-06 2021-07-06 2021-09-06 2021-11-06 2022-01-06 2022-03-06 2022-05-06 2022-07-06 2022-09-06 2022-11-06 2023-01-06 2023-03-06 2023-05-06 2023-07-06 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳回升。铬铁价格回升。 20,000.00 11,000.00 19,000.00 10,000.00 18,000.00 9,000.00 17,000.0016,000.00 8,000.00 15,000.00 7,000.00 14,000.00 6,000.00 13,000.0012,000.00 5,000.004,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 图：镍/不锈钢比值 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000
