镍及不锈钢日报
镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年9月7日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 沪镍主力合约收于167620，跌2.6%，SMM镍现货167800~170800，均价 169300，跌3500。 【重要资讯】 1、据SMM，2023年8月全国精炼镍产量共计2.18万吨，环比上调0.93%，同比上升40.65%。预计2023年9月全国精炼镍产量2.3万吨，环比上涨0.55%，同比上涨49.35%。 2、中国冶金科工股份有限公司发布2023年半年度报告。2023年上半年，公司海外三座重点矿山合计实现净利润10.1亿元，金属价格回落背景下净利润仅同 比减少0.1亿元，主要系瑞木镍钴矿销售回暖。报告期内，瑞木镍钴矿项目销售 氢氧化镍钴含镍16991吨，同比增加7031吨；含钴1495吨，同比增加932吨； 实现归属于中方净利润9.0亿元。 【操作建议】 美元一度突破105，德国数据凸现全球经济疲软，有色多数承压。镍显著调整。电解镍供应持续增长仍为主要中线利空。供给来看，电积镍新增产继续爬 坡，7月进口下滑，因国内新增产能替代效应有所显现。需求端来看，不锈钢最新300系冷轧库存总体略增，无锡地区略降。硫酸镍略偏强，因原料端也受矿紧预期支持，现货刚需采购提振。近期电解镍需求一般，现货升水波动收窄。LME镍库存及沪镍期货库存波动，现货暂未有明显连续累库，环比下滑。沪镍主力合约接近16-17.5万元区间上沿，目前来看上沿附近突破意愿并不强烈，现货需求跟进程度 不佳，下方关注16.5及16.1万元附近支撑。印尼镍矿重新恢复旧规但审批流程较长可能需要一个月，矿石价格仍继续偏强运行。后续关注产能释放节奏，期现库存是否连续累积，宏观情绪，印尼矿山配额发放节奏。 不锈钢表现整理。不锈钢库存整体下降，300系库存略有回升，无锡回升幅度较小，而佛山略多。因印尼矿山配额放缓，镍生铁上涨提振不锈钢价格，但近期价格回升后，需求观望，随着国内稳增长措施出台，关注后续实际需求的改善，8-9月不锈钢虽维持较高排产但环比变化较为有限。近期不锈钢仓单再度连续显著 第1页 回升，上行压力仍有显现。从技术走势看，不锈钢16000下方震荡整理暂延续，下观15700、15300附近支撑，上方则注意前期高点16300的突破意愿。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 169100 涨跌 -450 20550 -250 10.119 9200 1170 4250 15700 30450 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 167620 167750 167860 167700 167300 167750 167230 167710 167300 166990 166980 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -1480 130 110 -160 -400 450 -520 480 -410 -310 -10 期现价差 -1480 -1350 -1240 -1400 -1800 -1350 -1870 -1390 -1800 -2110 -2120 连三 连五 连七 内外比价 -83.75 -0.73% -1.06% -1.11% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -1430 -220.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 79942 5113 37386 -30 2536 60 39922 30 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 9月7日，金川升水报1800-2000元/吨，均价1900元/吨，价格与上一交易日持平。俄镍升水报价- 300至-200元/吨，均价-250元/吨，较前一交易日下调150元/吨。今日早间镍价震荡下行。据SMM调研了解，受盘面价格下行叠加现货升水继续下调，今日现货市场较昨日有一定回暖。今日镍豆价格167600- 168300元/吨，较前一交易日现货价下调3450元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 9月7日，SMM8-12%高镍生铁均价1175元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。供给端，受 成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚。下游需求端来看，目前不锈钢现货市场持续呈弱，高不锈钢价格难以传导至终端，目前钢厂原料库存仍于低位。镍矿配额事件尚未落地且内贸基准价溢价向上运行，印尼当地镍生铁成本逐渐走强，预计镍铁价格下行空间有限。 9月7日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：甬金四尺15950，跌50；北港新材料15600，跌50；德龙 15600，跌50；宏旺15650，跌50。316L冷轧2.0mm价格：太钢28700，涨200；张浦28700，涨200。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 60,000.00 110,000.00 160,000.00 210,000.00 260,000.00 310,000.00 2021-11-08 2021-12-08 2022-01-08 2022-02-08 2022-03-08 2022-04-08 2022-05-08 2022-06-08 2022-07-08 2022-08-08 2022-09-08 2022-10-08 2022-11-08 2022-12-08 2023-01-08 2023-02-08 2023-03-08 2023-04-08 2023-05-08 2023-06-08 2023-07-08 2023-08-08 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍企稳。镍铁偏强。 含税价:高镍铁:7-10％:山东 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 元/镍 元/吨 0.00 0.00 200.00 1,000.00 400.00 2,000.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 1,200.00 5,000.00 1,400.00 6,000.00 1,800.00 1,600.00 7,000.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2019-09-03 2019-11-03 2020-01-03 2020-03-03 2020-05-03 2020-07-03 2020-09-03 2020-11-03 2021-01-03 2021-03-03 2021-05-03 2021-07-03 2021-09-03 2021-11-03 2022-01-03 2022-03-03 2022-05-03 2022-07-03 2022-09-03 2022-11-03 2023-01-03 2023-03-03 2023-05-03 2023-07-03 2023-09-03 2019-09-03 2019-11-03 2020-01-03 2020-03-03 2020-05-03 2020-07-03 2020-09-03 2020-11-03 2021-01-03 2021-03-03 2021-05-03 2021-07-03 2021-09-03 2021-11-03 2022-01-03 2022-03-03 2022-05-03 2022-07-03 2022-09-03 2022-11-03 2023-01-03 2023-03-03 2023-05-03 2023-07-03 2023-09-03 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 8.80 8.60 8.40 8.20 8.00 7.80 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 镍沪伦比值 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2020-02-21 2021-02-212022-02-21 2023-02-21 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回落 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-11-11 2021-01-11 2021-03-11 2021-05-11 2021-07-11 2021-09-11 2021-11-11 2022-01-11 2022-03-11 2022-05-11 2022-07-11 2022-09-11 2022-11-11 2023-01-11 2023-03-11 2023-05-11 2023-07-11 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳回升。铬铁价格回升。 20,000.00 11,000.00 19,000.00 10,000.00 18,000.00 9,000.00 17,000.0016,000.00 8,000.00 15,000.00 7,000.00 14,000.00 6,000.00 13,000.0012,000.00 5,000.004,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 图：镍/不锈钢比值 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 图：镍现货月与连一价
