螺纹钢市场周报：库存持续下滑，螺纹钢重心上移

「2023.11.03」 螺纹钢市场周报 库存持续下滑，螺纹钢重心上移 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 「周度要点小结」 本周螺纹钢期价延续反弹。由于中央财政表示将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，大幅提振市场信心，同时螺纹钢下游需求回暖，库存量持续下滑，推高螺纹钢期价，而期货上涨后，现货商家拉涨价格积极性明显增加。因此，在利好因素作用下期现货价格交替支撑上行。 后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量延续小幅增加，但产能利用率维持在60%下方，且远低于去年同期水平；需求端，下游需求继续释放，库存量连续四周下滑，表观消费量延续回升之势；最后，宏观面利好继续提振市场信心，同时对未来需求进一步提升存较好预期。 操作策略：RB2401合约可考虑回调择机做多，止损参考3700。 来源：瑞达期货研究院3 2023-05-04 2023-05-11 2023-05-18 2023-05-25 2023-06-01 2023-06-08 2023-06-15 2023-06-26 2023-07-03 2023-07-10 2023-07-17 2023-07-24 2023-07-31 2023-08-07 2023-08-14 2023-08-21 2023-08-28 2023-09-04 2023-09-11 2023-09-18 2023-09-25 2023-10-10 2023-10-17 2023-10-24 2023-10-31 2023-05-04 2023-05-10 2023-05-16 2023-05-22 2023-05-26 2023-06-01 2023-06-07 2023-06-13 2023-06-19 2023-06-27 2023-07-03 2023-07-07 2023-07-13 2023-07-19 2023-07-25 2023-07-31 2023-08-04 2023-08-10 2023-08-16 2023-08-22 2023-08-28 2023-09-01 2023-09-07 2023-09-13 2023-09-19 2023-09-25 2023-10-09 2023-10-13 2023-10-19 2023-10-25 2023-10-31 「期现市场情况」 本周期货价格持续走高 图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量 图2、螺纹钢跨期套利 RB2401收盘价及持仓量 RB2401-RB2405合约价差 140 120 4000 2500000 持仓量oi 收盘价close 3900 2000000 100 80 3800 3700 1500000 60 40 3600 1000000 3500 20 3400 0 500000 -20 3300 -40 3200 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，RB2401合约持续走高。 本周，RB2401合约走势弱于RB2405合约，3日价差为-12元/吨，周环比-2元/吨。 4 2021-01-05 2021-02-02 2021-03-02 2021-03-30 2021-04-27 2021-05-25 2021-06-22 2021-07-20 2021-08-17 2021-09-14 2021-10-12 2021-11-09 2021-12-07 2022-01-04 2022-02-01 2022-03-01 2022-03-29 2022-04-26 2022-05-24 2022-06-21 2022-07-19 2022-08-16 2022-09-13 2022-10-11 2022-11-08 2022-12-06 2023-01-03 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-28 2023-04-25 2023-05-23 2023-06-20 2023-07-18 2023-08-15 2023-09-12 2023-10-10 2021-12-09 2022-01-10 2022-02-15 2022-03-16 2022-04-18 2022-05-20 2022-06-21 2022-07-20 2022-08-18 2022-09-19 2022-10-25 2022-11-23 2022-12-22 2023-01-30 2023-02-28 2023-03-29 2023-04-28 2023-06-01 2023-07-04 2023-08-02 2023-08-31 2023-10-09 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单减少，前20名持仓净多增加 图3、上期所螺纹钢仓单日报 图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓 螺纹钢期货合约前20名净持仓 2600000 螺纹钢仓单日报 150000 180000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 2400000 100000 160000 140000 2200000 50000 120000 2000000 0 100000 1800000 80000 -50000 1600000 60000 -100000 1400000 40000 -150000 1200000 20000 0 1000000 -200000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 11月3日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为61164吨，周环比-8434吨。 11月3日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净多8910张，较上一周增加46585张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格上调，基差扩大 全国各地区螺纹钢现货报价 5800 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:螺纹钢:HRB40020mm:广州 价格:螺纹钢:HRB40020mm:杭州 价格:螺纹钢:HRB40020mm:成都 价格:螺纹钢:HRB40020mm:天津 价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国 5300 4800 4300 3800 3300 图5、全国各地区螺纹钢现货价格 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-14 2022-03-03 2022-03-22 2022-04-11 2022-04-27 2022-05-18 2022-06-07 2022-06-24 2022-07-13 2022-08-01 2022-08-18 2022-09-06 2022-09-26 2022-10-18 2022-11-04 2022-11-23 2022-12-12 2022-12-29 2023-01-18 2023-02-09 2023-02-28 2023-03-17 2023-04-06 2023-04-24 2023-05-15 2023-06-01 2023-06-20 2023-07-10 2023-07-27 2023-08-15 2023-09-01 2023-09-20 2023-10-13 2023-11-01 来源：wind瑞达期货研究院 图6、螺纹钢主力合约期现基差 螺纹钢1月合约期现基差 6300 1000 1月基差期货收盘价(1月交割连续):螺纹钢现货 5800 800 600 5300 400 4800 200 4300 0 -200 3800 -400 3300 -600 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2023-03-13 2023-04-14 2023-05-22 2023-06-26 2023-07-27 2023-08-29 2023-10-09 来源：wind瑞达期货研究院 11月3日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3940元/吨，周环比+130元/吨；全国均价为3924元/吨，周环比+69元/吨。 6 本周，螺纹钢现货价格强于期货价格，3日期现基差为135元/吨，周环比+49元/吨。 2021-01-05 2021-02-10 2021-03-25 2021-05-06 2021-06-11 2021-07-20 2021-08-25 2021-10-11 2021-11-16 2021-12-22 2022-01-28 2022-03-14 2022-04-21 2022-06-01 2022-07-08 2022-08-15 2022-09-21 2022-11-03 2022-12-09 2023-01-17 2023-03-01 2023-04-07 2023-05-18 2023-06-27 2023-08-02 2023-09-07 2023-10-23 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 2023-04-27 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-29 2023-09-27 2023-11-02 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格下调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 4800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4300 205 1600 3800 185 1400 165 3300 1200 145 1000 2800 125 800 105 2300 600 85 1800 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 11月3日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1012元/干吨，周环比+31元/干吨。 11月3日，天津港一级冶金焦现货报价2340元/吨，周环比-100元/吨。 7 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量增加，港口库存增加 3300 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 1500 增减 1000 2900 2700 500 2500 0 2300 2100 -500 1900 -1000 1700 1500 -1500 图9、澳巴铁矿石发运总量 2021/1/3 2021/1/31 2021/2/28 2021/3/28 2021/4/25 2021/5/23 2021/6/20 2021/7/25 2021/8/22 2021/9/22 2021/10/18 2021/11/