铁矿石市场周报：库存继续提升，铁矿石期价重心上移

库存继续提升，铁矿石期价重心上移 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、产业情况3、产业情况 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至周五收盘，铁矿2505合约期价为785.5（+28）元/吨，青岛港麦克粉830（+22）元/干吨。 2.发运：本期澳巴发运总量环比增加161.5万吨。2025年03月17日-03月23日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2515.2万吨，环比增加161.5万吨。澳洲发运量1878.6万吨，环比增加5.4万吨，其中澳洲发往中国的量1492.6万吨，环比减少45.8万吨。巴西发运量636.5万吨，环比增加156.0万吨。3.到港：本期47港到港量减少355.4万吨。2025年03月17日-03月23日中国47港到港总量2639.6万吨，环比减少355.4万吨；中国45港到港总量2510.6万吨，环比减少365.8万吨；北方六港到港总量1240.7万吨，环比减少190.7万吨。4.需求：铁水产量增加1.02万吨。周度日均铁水产量237.28万吨，环比上周增加1.02万吨，同比去年增加15.97万吨。5.库存：港口库存增加64.91万吨。截至2025年3月28日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14979.4万吨，环比增加64.91万吨，年同比减少0.8万吨。247家钢厂进口矿库存为9110.45万吨，环比减14.41万吨。6.钢厂盈利率：钢厂盈利率53.68%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加25.11个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面:海外，美总统特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税，相关措施将于4月2日生效。国内，财政部报告提出，今年支持全方位扩大国内需求，大力提振消费；央行副行长宣昌能表示，政策的立场是明确的，中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。2.供需方面:国内铁矿石到港量减少，港口库存继续增加，供应相对宽松；钢厂高炉开工率和铁水产量继续上调，但增幅缩窄。3.技术方面：铁矿2505合约日K线向上反弹，目前突破MA20压力线；MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹，但仍运行于0轴下方。4.策略建议：宏观面，国内存利好预期，但关税问题仍影响市场信心；产业面，此轮铁矿反弹空间较大，发运、到港及港库上升预期增强，供应宽松。操作上，铁矿2505合约考虑815-760区间高抛低买，止损参考20元/吨。 「期现市场情况」 本周期货价格弱势偏强 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，I2505合约震荡偏强。本周，I2505合约走势强于I2509合约，21日价差为38。5元/吨，周环比+0.5元/吨。 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净空减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 3月28日，大商所铁矿石仓单量2000张，周环比-1200张。3月28日，矿石期货合约前二十名净持仓为净空22759张，较上一周减少15902张。 「期现市场情况」 本周现货价格上调 来源：wind瑞达期货研究院 3月28日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报830元/干吨，周环比+23元/干吨。 本周，铁矿石现货价格弱于期货价格，21日基差为44.5元/吨，周环比-5.5元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少 2025年03月17日-03月23日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2515.2万吨，环比增加161.5万吨。澳洲发运量1878.6万吨，环比增加5.4万吨，其中澳洲发往中国的量1492.6万吨，环比减少45.8万吨。巴西发运量636.5万吨，环比增加156.0万吨。 2025年03月17日-03月23日中国47港到港总量2639.6万吨，环比减少355.4万吨；中国45港到港总量2510.6万吨，环比减少365.8万吨；北方六港到港总量1240.7万吨，环比减少190.7万吨。 8 「上游市场情况」 矿山产能利用率下调，BDI指数下调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 9据Mysteel统计，截止3月28日，全国266座矿山样本产能利用率为65.15%，环比上期-0.12%；库存63.93万吨，环比上期+8.15万吨。3月27日，波罗的海干散货海运指数BDI为1621，周环比-22。 「产业情况」 铁矿石港口库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 本周，62%铁矿石普氏指数震荡上调，3月27日价格为104.55美元/吨，较3月21日+3.5美元/吨。 本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14979.40万吨，环比增加64.91万吨；日均疏港量325.31万吨，增10.20万吨。分量方面，澳矿库存6177.27万吨，增83.19万吨；巴西矿库存6011.52万吨，降60.55万吨；贸易矿库存9847.88万吨，增38.21万吨。10 「产业情况」 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9110.45万吨，环比减14.41万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为293.5万吨，环比增1.32万吨，库存消费比31.04天，环比减0.19天。 截止3月27日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为21天，环比-1天。 「下游情况」 供应端——1-2月份钢材出口量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2025年1至2月，全国累计生产粗钢16630万吨，同比下降1.5%。 海关总署数据显示，2025年1-2月中国累计出口钢材1697.2万吨，同比增长6.7%。1-2月中国累计进口钢材105.0万吨，同比下降7.2%。 「下游情况」 钢厂高炉开工率上调，铁水产量增加 3月28日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.11%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加5.51个百分点；高炉炼铁产能利用率89.08%，环比上周增加0.38个百分点，同比去年增加6.32个百分点。 3月28日，Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量237.28万吨，环比上周增加1.02万吨，同比去年增加15.97万吨。 「期权市场」 买入虚值认沽期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 港口库存继续增加，同时关税问题继续扰动信心，后市或存回调可能。操作上，建议买入虚值认沽期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。