深天马厦门交流要点-调研纪要-20231127

柔性OLED产能上，武汉TM17产线目前3kk/月，目前需求很满，厦门TM18目前出货2kk/月（目前调试第二条线，明年投产），后续折叠LTPO的产品也会持续推出，明年出货总目标7000w（包含100w折叠，400wLTPO），明年H的Mate/P都会进入供应链。OLED已经在落实涨价，目前下游全都没有多少库存，明年一季度预计OLED业务不亏现金，现金流转正。 □OLED材料上目前PI已经开始国产化了，后续还有发光材料、驱动芯片等，OLED的BOM成本下降空间很大。国内材料厂商有机会。明年柔性OLED国内需求增量在7000-8000w片，增加的需求都是LTPO，以及折叠产品，这些产能是有限的，而且使用叠层串联TandemOLED高端车载、PAD产品消耗产能比正常产品要大，明年OLED将延续结构性供需紧张。三星和京东方的8.6代OLED产线落地对公司车载和手机OLED没有影响，主要影响的是中等尺寸产品。（机构调研纪要去公那边关注：兄长调研） □目前厦门的LTPS有60%去做车载，车载今年出货同比增长40%，未来的车载产能主要来自公司的8.6代线以及厦门的LTPS产线，车载产品中目前LTPS占70%。TM19（厦门8.6代线）产能12万大张/月，a-Si和氧化物技术都有，主要做中小尺寸。MicroLED明年点亮，具有小批量出货能力。前三季度下游拆分：手机50%，IT10%左右，车载25%，专业显示10%左右。