环保公用行业：五部门联合印发文件，加快建立产品碳足迹管理体系

五部门联合印发文件，加快建立产品碳足迹管理体系 核心观点 行业观点： 电力方面，《广东省能源局国家能源局南方监管局关于2024年电力市场交易有关事项的通知》，预计2024年广东电力市场规模约为6000亿千瓦时，与2023年5500亿千瓦时的市场规模相比，增加了500亿千瓦时。 环保方面，国家发展改革委等五部门联合印发了《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》，明确了加快提升我国重点产品碳足迹管理水平的总体要求、重点任务、保障措施和组织实施要求等。 投资策略及推荐关注标的： 公用：广东2024年基准价保持不变，推动新能源参与现货交易。广东省能源局、国家能源局南方监管局发布《关于2024年电力市场交易有关事项的通知》，对广东省2024年电力市场交易做出安排。电价方面，继续按照“基准价+上下浮动”的原则，其中基准价0.453元、上下浮最高20%，和去年方案保持不变；电量方面，2024年广东市场电总规模6000亿千瓦时（同比+500亿千瓦时），其中年度交易上限3200亿千瓦时（同比+200亿千瓦时），年度交易占比53.3%。此外，《通知》明确220kV及以上电压等级的中调调管风电场站、光伏电站全部参与现货交易，进入现货市场的新能源可同时参与绿电交易。 建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技 （603105.SH）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏国信（002608.SZ）、皖能电力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粤电力A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新能源（000690.SZ）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。 环保：五部门联合印发文件，加快建立产品碳足迹管理体系。近日，国家发展改革委等五部门联合印发了《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》，明确了加快提升我国重点产品碳足迹管理水平的总体要求、重点任务、保障措施和组织实施要求等。《意见》部署了核算规则标准、背景数据库、碳标识认证制度、碳足迹应用场景、国际衔接互认等五方面重点任务。作为评价低碳的重要概念之一，碳足迹被用来识别和评估产品的温室气体排放量。其中，产品碳足迹属于碳排放核算的一种，一般指产品从原材料加工、运输、生产到出厂销售等流程所产生的碳排放量总和，是衡量生产企业和产品绿色低碳水平的重要指标。 环保公用行业 推荐维持评级 分析师陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130520070002 梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523070002 行业数据2023.11.24 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 核心组合表现2023.11.24 建议关注：龙净环保（600388.SH）、景津装备（603279.SH）、仕净科技 （301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、安车检测（300572.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、路德环境（688156.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、清新环境（002573.SZ）。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 行业动态报告●环保公用行业 2023年11月26日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业动态： 1、广东2024年电力交易方案出台； 2、广东省可再生能源交易规则（试行）正式印发； 3、西藏“全额上网”分布式光伏电站执行0.1元/千瓦时上网电价； 4、国家发展改革委等部门关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见； 5、山西运城市政府印发《运城市“十四五”节能减排实施方案》 6、生态环境部就《低效失效大气污染治理设施排查整治工作方案（征求意见稿）》征求意见。 行业表现： 环保：本周环保指数（申万）涨跌幅为-0.21%，相对沪深300指数变化0.64%，其中保丽洁、森远股份、恒合股份涨幅分别为49.59%、43.76%、 39.08%,表现较好；而嘉戎技术、福龙马、通源环境跌幅分别为-2.83%、- 2.97%、-3.01%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)18.22倍、PB(LF)1.57倍。 公用事业：本周公用事业指数（申万）涨跌幅为-0.64%，相对沪深300指数变化0.20%，其中凯添燃气、特瑞斯、九丰能源涨幅分别为30.57%、18.99%、17.48%,表现较好；而杭州热电、天壕能源、华能国际跌幅分别为 -3.91%、-3.93%、-4.02%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)18.41倍、PB(LF)1.72倍。 碳市场：本周全国碳市场综合价格行情为：最高价72.89元/吨，最低价 71.49元/吨，收盘价较上周五下跌0.87%。本周挂牌协议交易成交量838,793吨，成交额60,118,838.32元；大宗协议交易成交量2,636,692吨，成交额183,819,915.82元。本周全国碳排放配额总成交量3,475,485吨，总成交额243,938,754.14元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量420,006,280吨，累计成交额23,341,126,300.14元。 投资组合： 证券代码 证券简称 周涨幅(%) 市盈率PE(TTM) 总市值(亿元) 核688156.SH 路德环境 2.31% 101.57 29.47 心603588.SH 高能环境 -1.27% 15.94 119.15 合301030.SZ 仕净科技 -6.02% 27.00 55.36 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 组 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 目录 一、行业要闻3 二、行业数据3 三、行情回顾6 （一）碳市场行情6 （二）行业行情6 四、核心观点8 五、风险提示9 六、附录9 一、行业要闻 1.广东2024年电力交易方案出台 11月21日，《广东省能源局国家能源局南方监管局关于2024年电力市场交易有关事项的通知》（粤能电力函〔2023〕704号）文件发布，对广东省2024年电力市场交易有关事项作出如下安排： 市场规模：2024年广东电力市场规模约为6000亿千瓦时，与2023年5500亿千瓦时的市场规模相比，增加了500亿千瓦时。 市场主体准入标准：鼓励10kV及以上工商业用户直接参与市场交易，其中年用电量500万千瓦时及以上的工商业用户原则上直接参与市场交易；具备条件的10kV以下工商业用户可自主选择直接参与市场交易。对于2023年已经参与市场交易的用户，以及年用电量满足500万千瓦时的10kV及以上工商业用户，2024年均需直接参与市场交易，未及时与售电公司签订2024年零售合同或未参与批发市场交易的，将通过保底售电公司购电，执行保底零售价格，并承担市场分摊费用。市场购电用户可申请改为电网企业代理购电，无正当理由的情况下改为电网企业代理购电的，其价格按电网企业代理购电价格的1.5倍执行。在发电侧经营主体中提及，220kV及以上电压等级的中调调管风电场站、光伏电站全部作为市场交易电源，参与现货市场交易，适时参与中长期市场交易(含绿电交易);参加绿电交易的发电企业准入条件按广东可再生能源交易最新规则执行。 年度交易安排：年度交易规模上限3200亿千瓦时，成交电量达到3200亿千瓦时结束年度交 易。 电能量零售交易模式：按照“固定价格+联动价格+浮动费用”的模式开展电能量零售合同签订，其中： 固定价格：上限为0.554元/千瓦时，下限为0.372元/千瓦时。 联动模式：最低10%实际用电量比例的部分采用市场价格联动方式。 浮动费用：上限由2023年的0.02元/千瓦时调整为0.015元/千瓦时，下限为0元/千瓦时。 绿电零售交易模式：按照“固定价格+联动价格+偏差费用”的模式，开展绿电零售合同签订，其中：固定价格：上限为0.05元/千瓦时，下限为0元/千瓦时。 峰平谷比例：原执行峰谷价格的市场购电用户，其签订的零售合同电能量峰平谷比例不变（深圳暂定1.53:1:0.32，其他地市暂定1.7:1:0.38，蓄冷用户暂定1.65:1:0.25）。 http://www.chinapower.com.cn/tynfd/gnxw/20231122/225196.html 2.广东省可再生能源交易规则（试行）正式印发 广东电力交易中心发布关于印发《广东省可再生能源交易规则（试行）》的通知。其中提出，可再生能源交易包括绿色电力交易、消纳量交易、绿色电力证书交易等。 参与绿电交易的发电主体包括符合可交易绿证核发条件的风电(含分散式风电和海上风电)、太阳能发电(含分布式光伏发电和光热发电)、常规水电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目。 绿电集中交易成交结果中，绿证（绿色环境价值）价格按照成交价格执行，电能量价格按照各自原有价格体系执行不变。 可再生发电项目参与绿电交易的，其绿证根据绿电交易结果划转至相关主体。现阶段，绿证核发机构通过广州电力交易中心将绿证批量核发至有关发电项目。经有关主体确认后，广州电力交易中心根据绿电交易结算结果将绿证划转至有关电力用户。 https://news.bjx.com.cn/html/20231124/1345546.shtml 3.西藏“全额上网”分布式光伏电站执行0.1元/千瓦时上网电价 11月18日，西藏自治区人民政府办公厅印发《关于进一步优化调整全区上网电价和销售电价引导降低社会用电成本的通知》，通知明确，光伏电站按照分布情况和运营模式差别，将主要供应区内用电的光伏发电项目划分为2种类型：第一类，集中式光伏电站；第二类，分布式光伏电站。 太阳能发电实行上网分类标杆电价，对于按照国家有关规定已纳入或符合纳入国家可再生能源电价补贴目录范围的，第I类集中式光伏电站执行0.10元/千瓦时，第I类分布式光伏电站中选择“全额上网”模式的执行0.10元/千瓦时，选择“自发自用、余量上网”模式执行0.25元/千瓦时。对符合《国家发展改革委关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》(发改价格[2021]883号)精神，平价上网的新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目，执行上网电价0.25元/千瓦时。 https://guangfu.bjx.com.cn/news/20231124/1345551.shtml 4.国家发展改革委等部门关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见 为深入贯彻落实《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，按照《2030年前碳达峰行动方案》部署要求，加快提升我国重点产品碳足迹管理水平，促进相关行业绿色低碳转型，积极引导绿色低碳消费，助力实现碳达峰碳中和目标，提出以下意见。 主要目标：到2025年，国家层面出台50个左右重点产品碳足迹核算规则和标准，一批重点行业碳足迹背景数据库初步建成，国家产品碳标识认证制度基本建立，碳足迹核算和标识在生产、消费、贸易、金融领域的应用场景显著拓展，若干重点产品