碳酸锂期货期权日报

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 期货盘面探底回升市场情绪或阶段性趋稳 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年11月24日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 周四碳酸锂期货盘面创新低后回升，主力合约2401结算价跌2.19%，收于124800元。 【重要资讯】 SMM11月23日讯，SMM电池级碳酸锂指数139804元/吨，环比上一工作日下滑2676元/吨；电池级碳酸锂13.3-14.6万元/吨，均价13.95万元 /吨，环比上一工作日下滑0.25万元/吨；工业级碳酸锂12.3-13.6万元/ 吨，均价12.95万元/吨，环比上一工作日下滑0.35万元/吨。 锂盐市场现货价格依然弱势运行，市场中买卖成交清淡，多数锂盐企业长单销售为主，但个别锂盐企业散单销售价格延续回落状态，贸易企业延续下调现货价格促成交策略，下游拿货意愿仍低，但在价格连续下跌后，拿货的心态略微转变。 【市场逻辑】 库存水平是供需状况的直观体现。数据显示，一季度碳酸锂快速下挫过程中国内碳酸锂库存快速累积，4月末库存高达73806吨，5-6月碳酸锂价格反弹过程中库存快速去化，6月末碳酸库存降至47890吨；6月末以来，碳酸锂库存波动放缓，10月末库存45917万吨，同比增长154%。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内低位，仍高于往年同期，下游主动去库存，采买碳酸锂原料的意愿不强。原料矿石价格跌势延续，碳酸锂价格预期持续承压。中长期来看碳酸锂是过剩的，所以会出现逐步出现价格重心下移，倒逼高成本供应退出的情况。 【交易策略】 市场摆脱外购锂云母生产碳酸锂等高成本路线的成本线，向更低的价位寻求支撑，目前基差保持在合理范围，行情在企稳之前仍有加速下跌的可能。建议卖出套保头寸并根据现货出货情况及时调仓；普通投资者依据长期基本面指引，震荡偏空操作同时警惕过分追空，关注基差风险。 1 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/11/23 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 124800 -2800 -2.19 581867 122900 115204.00 14700 碳酸锂2402 119600 -2850 -2.33 5570 118500 6009.00 19900 碳酸锂2403 117900 -2900 -2.40 2871 116300 3840.00 21600 碳酸锂2404 116500 -3050 -2.55 2505 115350 4055.00 23000 碳酸锂2405 115350 -3200 -2.70 5868 114200 6694.00 24150 碳酸锂2406 113800 -3100 -2.65 2141 113200 4060.00 25700 碳酸锂2407 113800 -2850 -2.44 123231 112950 74096.00 25700 碳酸锂2408 114150 -2050 -1.76 3394 113050 6626.00 25350 碳酸锂2409 113500 -2500 -2.16 6166 112550 10959.00 26000 碳酸锂2410 112500 -2750 -2.39 3080 111750 4586.00 27000 碳酸锂2411 111650 -3150 -2.74 2207 110800 2329 27850 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2023-11-21 2023-10-21 2023-09-21 2023-08-21 2023-07-21 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 碳酸锂期货合约基差 01合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 周四碳酸锂期货盘面创新低后回升，主力合约2401结算价跌2.19%，收于124800元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-11-10 2008-11-10 2009-11-10 2010-11-10 2011-11-10 2012-11-10 2013-11-10 2014-11-10 2015-11-10 2016-11-10 2017-11-10 2018-11-10 2019-11-10 2020-11-10 2021-11-10 2022-11-10 2023-11-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 SMM11月23日讯，SMM电池级碳酸锂指数139804元/吨，环比上一工作日下滑2676元/吨；电 池级碳酸锂13.3-14.6万元/吨，均价13.95万元/吨，环比上一工作日下滑0.25万元/吨；工业级碳酸锂 12.3-13.6万元/吨，均价12.95万元/吨，环比上一工作日下滑0.35万元/吨。 锂盐市场现货价格依然弱势运行，市场中买卖成交清淡，多数锂盐企业长单销售为主，但个别锂盐企业散单销售价格延续回落状态，贸易企业延续下调现货价格促成交策略，下游拿货意愿仍低，但在价格连续下跌后，拿货的心态略微转变。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/11/23 本周价格 2023/11/16 上周价格 涨跌值 涨跌幅 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 1885 1945 -60 -3.08% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 13.95 14.75 -0.80 -5.42% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 12.95 14.00 -1.05 -7.50% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 12.85 13.60 -0.75 -5.51% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 13.75 14.50 -0.75 -5.17% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 19.75 20.75 -1.00 -4.82% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 12.00 12.70 -0.70 -5.51% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 21.65 22.25 -0.60 -2.70% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 5.50 5.50 0.00 0.00% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 4.85 4.85 0.00 0.00% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 14.65 14.88 -0.23 -1.51% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 16.70 16.93 -0.23 -1.33% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 19.15 19.35 -0.20 -1.03% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.62 7.67 -0.05 -0.65% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.45 7.50 -0.05 -0.67% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 8.65 8.75 -0.10 -1.14% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.40 9.50 -0.10 -1.05% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 4.65 4.90 -0.25 -5.10% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 5.08 5.33 -0.25 -4.69% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 5.43 5.68 -0.25 -4.41% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 8.48 8.65 -0.18 -2.02% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 乘联会数据显示，10月新能源乘用车生产达到91.9万辆，同比增长27.5%，环比增长13.8%。今年累计生产683.5万辆，同比增长31.5%。10月新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累计批发680.0万辆，同比增长35.5%。10月新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。今年累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。 10月份，新能源汽车产量达到92.7万辆，同比增长27.9%。光伏电池产量增长62.8%，汽车用锂离子动力电池增长57.3%，充电桩增长33.5%。生物基化学纤维增长70.2%，太阳能工业用超白玻璃增长37.5%，多晶硅增长54.1%，这些绿色材料产品也都保持了比较快的增长。 2023年10月中国锂矿石进口数量为45.9万吨，环比减少7.99%，同比增加80.3%。其中从澳大利亚进口34.6万吨，环比减少13.3%，同比增加76.5%。自巴