方正中期期货-碳酸锂期货期权日报

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 实习生：高亚伟 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年8月16日星期三 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 8月16日碳酸锂期价迎来超跌反弹，经过连续下跌，空头情绪已 有所释放，现货方面，SMM电池级碳酸锂21.8-24.2万元/吨，均价23 万元/吨，环比上一工作日下跌4000元/吨；工业级碳酸锂20.8-22.4 万元/吨，环比上一工作日下跌5000元/吨。由于现货市场货源充足，下游采购暂未大面积展开，整体市场供大于求局面维持。 【重要资讯】 价格方面，原本供应增加的预期下，已经令碳酸锂现货市场表现疲软。当前处于消费淡季，近期多家新能源车企降价促销活动加剧了产业链供需矛盾，车企降价向上传导，倒闭电池厂和正极材料企业同步向上游压价，产业链各环节压缩利润。加上目前现货市场货源充足，部分企业受库存压力和看跌后市的影响，出现降价促成交的现象，导致现货价格连续下跌。 库存方面，前期新能源汽车行情修复阶段，下游电芯端因前期备库正极较多，库存有所积累。7月新能源汽车销量环比小幅回落，终端需求有回落迹象，电芯降低了正极材料采购力度。正极企业采购锂盐的积极性也随之降低。加之后市需求预期仍不明朗，观望情绪浓厚，仅刚需补库为主。 【交易策略】 受国际价格走弱及国内供应增加需求疲软影响，产业悲观情绪持续累积，本周或延续下跌趋势；和年内低点相比，短期不具备买入套保安全边际。建议投资者积极参与卖出套期保值，以稳定下半年度经营利润。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向3 （一）碳酸锂市场综述3 （二）重要资讯3 （三）供需情况4 （四）库存情况6 （五）成本与利润7 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/8/16 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌（收盘价） 成交量 持仓量 结算价 涨跌（结算价） 涨跌幅（结算价） 基差 碳酸锂2401 194000 200300 192050 196250 1750 76180 24567 197350 2000 1.02% 33750 碳酸锂2402 185700 193800 185700 189800 2250 511 2313 190400 2200 1.17% 40200 碳酸锂2403 179350 188350 179350 184200 3350 334 1462 184450 3600 1.99% 45800 碳酸锂2404 177250 186400 176750 181950 3450 484 1275 182950 4450 2.49% 48050 碳酸锂2405 176550 183500 168700 179050 3750 473 1149 179100 2850 1.62% 50950 碳酸锂2406 172800 181000 171350 176900 4100 272 491 176800 2450 1.41% 53100 碳酸锂2407 170000 178800 178600 173850 2650 3006 3303 174950 3050 1.77% 56150 碳酸锂2408 169000 176000 168950 171050 1300 227 227 172350 3600 2.13% 58950 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 表2：碳酸锂期权成交持仓变动统计 2023/8/16 成交量 变化 持仓量 变化 碳酸锂2401 76180 -2185 24567 -912 碳酸锂2402 511 -427 2313 -76 碳酸锂2403 334 -275 1462 17 碳酸锂2404 484 -402 1275 -500 碳酸锂2405 473 -497 1149 -58 碳酸锂2406 272 -169 491 -31 碳酸锂2407 3006 -473 3303 -1180 碳酸锂2408 227 — 77 — 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 （二）碳酸锂现货行情走势 表3：锂电产业链价格走势总览 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/8/11 本周价格 2023/8/4 上周价格 涨跌值 涨跌幅 迷你图 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 3415 3450 -35 -1.01% 金属锂 工业级金属锂（Li≥99%） 万元/吨 175 175 0 0.00% 电池级金属锂（≥99.9%） 万元/吨 195 195 0 0.00% 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 24.40 26.25 -1.85 -7.05% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 23.10 24.85 -1.75 -7.04% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 22.75 24.60 -1.85 -7.52% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 23.85 25.70 -1.85 -7.20% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 36.63 38.25 -1.62 -4.24% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 20.85 22.70 -1.85 -8.15% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 28.15 28.75 -0.60 -2.09% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 7.30 7.90 -0.60 -7.59% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 6.50 7.30 -0.80 -10.96% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 19.40 20.25 -0.85 -4.20% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 21.35 22.20 -0.85 -3.83% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 24.55 25.35 -0.80 -3.16% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 8.20 8.30 -0.10 -1.20% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 8.10 8.20 -0.10 -1.22% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 9.68 9.78 -0.10 -1.02% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 10.43 10.53 -0.10 -0.95% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 8.25 8.60 -0.35 -4.07% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 8.85 9.15 -0.30 -3.28% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 8.95 9.25 -0.30 -3.24% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 12.85 13.25 -0.40 -3.02% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.58 0.59 -0.01 -1.69% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.59 0.60 -0.01 -1.67% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.64 0.67 -0.03 -4.48% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 8月16日碳酸锂期价迎来超跌反弹，经过连续下跌，空头情绪已有所释放，现货方面，SMM电池级 碳酸锂21.8-24.2万元/吨，均价23万元/吨，环比上一工作日下跌4000元/吨；工业级碳酸锂20.8-22.4万元 /吨，环比上一工作日下跌5000元/吨。由于现货市场货源充足，下游采购暂未大面积展开，整体市场供大于求局面维持。 （二）重要资讯 1、中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，7月，我国动力电池产量共计61.0GWh，同比增长 28.9%，环比增长1.5%。其中三元电池产量20.4GWh，占总产量33.4%，同比增长17.2%，环比增长 15.2%；磷酸铁锂电池产量40.5GWh，占总产量66.4%，同比增长35.6%，环比下降4.1%。 2、中汽协数据显示，7月，新能源汽车产销分别完成80.5万辆和78万辆，同比分别增长30.6%和 31.6%，市场占有率达到32.7%。1-7月，新能源汽车产销分别完成459.1万辆和452.6万辆，同比分别增长 40%和41.7%，市场占有率达到29%。7月，新能源汽车国内销量67.9万辆，环比下降6.9%，同比增长 26%；新能源汽车出口10.1万辆，环比增长29.5%，同比增长87%。 3、进入8月后已有多家车企开启“降价模式”，包括极氪、蔚来、零跑、哪吒等在内的10多家车企已经官宣降价，8月14日特斯拉也宣布降价。 4、商务部等9部门办公厅（室）发布关于印发《县域商业三年行动计划（2023-2025年）》的通知。加大优质商品投放力度。发挥电商平台大数据优势，依法依规开展消费数据分析应用，引导生产厂商为农村市场生产投放更多适销对路的商品。继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，加快农村充换电设施建设，完善售后回收服务网络，促进农村大宗商品消费更新换代。 5、据SMM消息，7月碳酸锂库存为5.23万吨，较6月增加0.44万吨，其中冶炼厂库存增加1.06万 吨，下游去库0.59万吨。下游企业主动去库存，库存压力逐渐向冶炼厂转移。 （三）供需情况 1、碳酸锂产量 2023年7月国内碳酸锂产量为4.4万吨，环比上升11.7%。矿端原料增加，锂矿提锂稳步生产，回收 提锂新进产能爬坡产量略有增量，盐湖企业受季节性增产，碳酸锂产量整体较6月上升。 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月 2023年8月国内碳酸锂预估产量为4.5万吨，环比增加2.3%。该月预期盐湖产量及国内碳酸锂新项目投产产能爬坡，整体预期总产量微幅上涨。 2018年8月 2018年10月 2018年12月 2019年2月 2019年4月 2019年6月 2019年8月 2019年10月 2019年12月 2020年2月 2020年4月 2020年6月 2020年8月 2020年10月 2020年12月 2021年2月 2021年4月 2021年6月 2021年8月 2021年10月 2021年12月 2022年2月 2022年4月 2022年6月 2022年8月 2022年10月 2022年12月 2023年2月 2023年4月 2023年6月 2023年8月 图2-1：碳酸锂月度产量 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-2：碳酸锂月度产量(分原料) 来源：SMM，方正中期研究院整理 SMM氢氧化锂月度开工率%SMM碳酸锂月度开工率% 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2021年8月 2021年9月 2021年10月 2021年11月 2021年12月 2022年1月 2022年2月 2022