黄金周报：美元反弹遇阻，沪金回调节奏放缓

摘要

本周美国CPI数据公布，未季调CPI年率3.4%高于预期，但核心CPI年率3.9%仍处下行趋势，市场对美联储3月降息预期有所波动。美联储3月降息概率为75.2%，3月维持利率不变概率为24.8%。地缘冲突及美国经济衰退风险为黄金提供支撑。2024年黄金整体偏强，交易机会以等待做多为主。沪金日线下方仍有回调空间，若美联储3月不降息，1月和2月沪金或走震荡走势。

影响因素分析

• 经济数据：美国12月非农就业人口21.6万人超预期，但前值大幅下修；失业率3.7%符合预期；ISM非制造业PMI50.6利多金银；NFIB小型企业信心指数91.9利空金银；批发销售月率0%利空金银；初请失业金人数降至20.2万人利空金银；CPI年率3.4%利空金银，核心CPI年率3.9%利多金银。
• 美联储利率：CME“美联储观察”显示，2月维持利率不变概率95.3%，降息25基点概率4.7%；3月维持利率不变概率24.8%，降息25基点概率71.8%。
• 地缘冲突：也门胡塞武装袭击美军军舰，未造成损伤，但威胁全球贸易。
• 美元：美元指数本周下跌0.21%，人民币贬值0.05%，沪金获得额外支撑。

后市行情研判

2024年黄金整体偏强，难以形成空头趋势。交易机会以等待做多为主。沪金日线下方仍有回调空间，若美联储3月不降息，1月和2月沪金或走震荡走势。

交易策略建议

沪金等待回调充分伺机做多。

风险揭示

投资者应自行评估风险，采纳建议需自行承担风险。