焦煤焦炭期货周报：双焦震荡后依旧偏强

焦煤焦炭期货周报 2023年11月25日 研究员：黑色研究小组 联系我们 分析逻辑： 双焦震荡后依旧偏强 联系方式：18235133973 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 钢材：成才价格反弹，供给增幅明显，铁水日产或已筑底。 焦炭：原料价格持续上涨，成本支撑下，焦企提涨节奏加快。 独立性声明 焦煤：煤矿事故频发，受影响产能范围逐步扩大，整体供需偏紧。行情预判：偏强运行。 风险提示：矿山安全监察持续时间、冬储预期兑现情况。 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 上期观点： 焦煤：国内炼焦煤市场依旧偏弱运行。供应方面，吕梁火灾事故矿井，引起煤矿安全检查问题，涉及产能2190万吨，涉及煤种主要为肥煤，主焦和瘦煤等，这些煤种供给预计收紧。需求方面，焦炭一轮提涨基本落地，临近冬储，下游焦钢企以及中间贸易环节采购逐渐积极，成交价较之前对比仍有上调。关注事故地区煤矿停产时间，短期消息面影响盘面看多。 焦炭：本周六河钢招标，首轮提涨100元/吨已落地。但焦煤价格已领涨超100元/吨。焦企仍亏损82元/吨。同时铁水日均产量235.47万吨，环比上周降3.23万吨，仍处在高位运行，冬储临近，下游企业仍在采购补库，对原料端的需求相对稳定。焦炭仍有二轮提涨预期。 建议：受煤矿事故影响，焦煤供给有收紧预期，同时短期内有带动黑色盘面看多情绪的可能。虽然煤焦11月以来涨幅叫大，涨势延续时间较长，但季节性冬储来临前，煤焦盘面大概率看多。 期货：本周双焦期货主力合约强势上涨，JM2401合约最终收于2044.5元/吨，周涨幅2.28%。J2401合约收于2649元/吨，周涨幅2.44%。 现货：本周焦煤整体价格上调明显，其中高硫主焦煤价格涨幅最高达到100元；焦炭方面，山东河北等地焦企开启二轮提涨。 无 Part2本期分析 焦煤：近期国内炼焦煤市场依旧较强。供应方面，近期产地事故高发，且事故影响不断发酵，安全检查停产对煤矿生产影响范围在逐步扩大，供应端减量明显。需求方面，焦炭一轮涨价落地后立即开启二轮提涨，大概率拉动焦煤价格继续上调。供应偏紧叠加冬储预期双重利多背景下，焦煤价格易涨难跌。 焦炭：焦炭市场整体强稳运行，11月22日焦企开启第二轮提涨，主流钢厂暂无回应。但焦煤价格上调速度较快，焦企生产成本压力较大，吨焦亏损情况未有好转。终端需求进入季节性淡季，但铁水日产居高难降。同时冬储补库预期下，焦炭二轮提涨基本可以落地。目前供需矛盾不大，主要关注下游钢厂冬储意愿如何。 建议：本周焦煤盘面受多重消息影响，大幅波动。虽然出现小幅回调，但市场看多情绪仍然强烈。01合约与05合约价差逐渐缩小至30元左右。建议多头可部分分仓值远月合约。 钢材及下游： 本周mysteel数据统计，247家钢厂高炉开工率80.12%，环比上周增加了0.45个百分点，同比去年增加3.09个百分点；日均铁水产量235.33万吨，环比减少0.14万吨。 本周五大钢材品种供应909.95万吨，周环比增14.87万吨，增幅1.7%。 本周螺纹钢表观消费266.89万吨，较上周减少7.24万吨。冷轧卷板表观消费量84.59万吨，较上周增加0.65万吨。热轧卷板表观消费量326.89万吨，环比增加14.93万吨。 79.67 焦炭： 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-53元/吨；山西准一级焦平均盈利-82元/吨，山东准一级焦平均盈利-6元/吨，内蒙二级焦平均盈利-82元/吨，河北准一级焦平均盈利-1元/吨。 本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为74.61%减1.01%；焦炭日均产量66.77减0.9. 焦炭： mysteel数据显示，本周独立焦企焦炭库存为73.72万吨，环比增加5.11万吨。 本周247钢厂焦炭库存578.67万吨，较上周减少7.61万吨。库存平均可用天数为10.64，环比减少0.31天。 港口库存192.25万吨，环比增加4万吨，全样本库存为844.64万吨，周环比增加1.5万吨。 焦煤： 本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.52%较上期降1.32%；日均产量62.28万吨，周环比降1.35万吨；产地事故高发，且事故影响不断发酵，近日因煤矿事故，安全检查停产矿点不断增加，供应端减量明显。目前吕梁离石、中阳地区煤矿均收到通知，开始执行白天生产夜班不生产政策，据了解一般煤矿生产为三班倒，一个检修班两个工作班，目前新政策夜间不允许生产及检修，因此执行白天生产的政策之后，影响煤矿生产直接减少一个工作班的产量。 焦煤： 本周矿山企业炼焦煤库存为218.67万吨，较上周下降13.68万吨。 本周焦化企业炼焦煤库存为1012.15万吨，较上周增加23.59万吨。钢厂炼焦煤库存为777.22万吨，环比增加5.01万吨。 Part3风险提示 3风险提示 矿山安全监察持续时间。 冬储预期兑现情况。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不 保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元联系部门：研究所