华住集团2023年三季报显示,公司实现营收162.98亿元,同比增长96.3%,净利润扭亏为33.42亿元。Q3毛利率为42.5%,同比增长17.3个百分点,归母净利率为21.3%,同比增长38.8个百分点。大陆业务房量增长的同时结构调整,带动RevPar历史新高。旺季已过,淡季经营数据正常回落。基于Q3业绩超预期,上调华住集团盈利预测,2023-2025年归母净利润分别为39.7/40.1/44.6亿元。维持“买入”评级。