宏观周报：地产政策从供需两端发力

国内宏观政策概述

1. 地产和消费政策持续加码

• 一带一路：《坚定不移推进共建“一带一路”高质量发展走深走实的愿景与行动》报告强调未来十年将推动共建“一带一路”进入高质量发展阶段。
• 基建与产业：智能汽车、车辆电动化、医药工业发展、工业互联网与5G融合、新能源+储能发展、北京服务业扩大开放成为政策关注点。
• 货币政策：强调信贷均衡投放，支持房地产企业合理融资需求，降低债务成本，优化债务结构。
• 地产政策：实施保障房、城中村改造、平急两用基础设施建设三大工程，同时优化城乡用地结构。
• 消费政策：《国内旅游提升计划（2023—2025年）》提出金融支持文化和旅游消费行动计划，开展消费惠民措施。
• 贸易政策：推动外商投资权益保护机制完善，缩减外商投资准入负面清单。
• 金融监管：加快构建现代金融监管体系，全面加强金融监管。

2. 海外宏观政策动态

• 美国：新增信贷需求下降，预计未来保持疲软，美联储会议纪要支持限制性货币政策直至通胀明显下降，提及额外风险因素如地缘政治紧张和信贷环境收紧。
• 欧洲：欧央行货币政策会议纪要显示经济前景不确定性增加，委员们考虑再次加息的可能性，但暂不讨论降息。

风险提示

• 货币政策分化：国内外货币政策持续分化，需关注国内政策执行力度是否达到预期。

结论

近期国内宏观政策聚焦于稳定经济增长、促进高质量发展、加强金融监管和优化营商环境等方面。在地产和消费领域实施了一系列针对性政策，旨在提振市场信心，促进内需增长。海外政策则反映了全球经济的复杂性和不确定性，尤其是在货币政策调整方面，各国采取了不同的策略以应对通胀压力和经济挑战。