广东2024年基准电价不变，重视现货机制扩容

行业动态与市场回顾

本周市场概览：

• 上证指数：3040.97点，下跌0.44%
• 沪深300指数：3538.01点，下跌0.84%
• 中信电力及公用事业指数：2532.27点，下跌0.52%，表现优于沪深300指数0.32个百分点，排名位于30个中信一级板块中的第19位。

行业观点与焦点事件

广东电力市场动态：

• 2024年电力市场交易：广东省能源局与国家能源局南方监管局发布通知，2024年广东电力市场规模预计增长至6000亿千瓦时，年度交易规模上限为3200亿千瓦时，长协电量占比上限为53.3%。
• 电价机制：长协电价预计随煤价中枢下行而下降，但容量电价政策实施后，综合电价有望稳定。变动成本补偿机制确保火电长期盈利。
• 现货市场：220kV及以上电压等级的风电场站和光伏电站将全面参与现货交易，新能源发电企业按上网电量的90%确定分时基数合约电量，抽水蓄能电站也将纳入现货市场试点交易。
• 核电与水电：核电电价回收比例为成交均价与市场参考价（0.463元/千瓦时）之差的85%，水电主要关注来水改善与高股息价值。

市场表现与个股分析

市场表现：

• 火电板块受容量电价出台与现货市场建设影响，收益下限与稳定性提升，价值重估预期增强。
• 水电板块受益于来水改善与高股息率，具有吸引力。
• 绿电板块受硅片、硅料与组件价格下跌影响，短期承压。

个股表现：

• 本周电力及公用事业板块多数个股下跌，涨幅居前的包括通宝能源、韶能股份等，跌幅较大的则有赣能股份、豫能控股等。

行业资讯与政策动向

政策与合作：

• 中欧海上新能源发展合作论坛签约重大项目，总额达294.8亿元，推动海上新能源技术创新与产业升级。
• 我国火电厂存煤创新高，全国煤炭生产供应能力持续增加，为冬季电煤稳定供应奠定基础。
• 人民日报强调氢能全产业链标准化发展，氢能示范应用在多个领域推进，氢能产业进入快速发展期。

数据更新：

• 全国太阳能发电新增装机占比超过六成，显示出绿色低碳转型的加速进程。
• 高速公路服务区充电桩覆盖率接近100%，新能源基础设施建设提速。

风险提示

• 原料价格波动风险。
• 项目建设进度不确定性。
• 政策执行力度不足带来的市场风险。