通信行业周报：电信卫星双模手机重磅发布，消费电子长期利好

证电信卫星双模手机重磅发布，消费电子长期利好 券 研——通信行业周报（2023.11.13-11.19） 究行业核心观点 增持（维持） 报行情回顾：过去一周（2023.11.13-11.19），上证指数、深证指数涨跌幅 告行业:通信 分别为0.51%、0.01%，中信通信指数涨跌幅为2.94%，在中信30个一级 日期: 2023年11月23日 行业排第4位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:南京熊 猫56.80%、九联科技32.92%、科创新源20.77%、元道通信20.57%、富通 分析师:刘京昭 最近一年行业指数与沪深300比较 通信 沪深300 49% 42% 35% 27% 20% 13% 6% -1% 11/2201/2304/2306/2309/2311/23 -9% E-mail:liujingzhao@shzq.comSAC编号:S0870523040005 行业周 报相关报告： 《卫星互联网迸发新活力，算网融合助推 新发展》 ——2023年11月15日 《英伟达发布H200，面向生成式AI推理场景持续升级》 ——2023年11月15日 《OpenAI提质降费，AssistantsAPI加速软件应用落地》 ——2023年11月10日 信息16.97%。股价跌幅前五名为：菲菱科思-3.27%、中国电信-3.25%、超讯通信-3.10%、东方通信-1.54%、中国移动-1.51%。 过去一周通信板块呈现明显上涨走势，细分板块大体呈普涨走势：细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到3.85%、6.71%，增值服务II子版块上涨5.10%，电信运营II板块略有下降，降幅为1.31%。 产业要闻追踪： 中国电信自主研发的5G卫星双模手机正式发布。 我们认为，卫星通信或呈现出两方面的技术演进路线：终端层面，终端直连卫星从专用终端逐步到智能手机；卫星设备层面，从高轨卫星到连接低轨卫星，从短报文到语音通话、网络连接，通信能力持续迭代提升：1）双模技术迅速演进，手机终端有望迅速放量。双模技术利用已建成的卫星移动通信系统及现有卫星通信技术体制，通过芯片小型化、射频天线优化在手机中增加传统卫星通信终端的通信功能，使手机成为地面移动通信和卫星移动通信双模终端。目前多家上市公司布局卫星通信，卫星通信或成手机标配。 2）低轨卫星或成连接方向，3GPPNTN技术助力天地一体化。 由于“手机直连卫星”的业务速率、时延等性能指标与轨道高度密切相关，因此低轨卫星相对高轨卫星在系统容量、用户速率、业务时延等方面具有较大优势，是未来“手机直连卫星”的发展方向。 行业要闻： 爱立信推出新一代RANCompute： 爱立信于今日发布了爱立信RANCompute产品组合中的最新一代处理器，包含四款产品，分为高容量和标准容量两个版本，并提供室内型和室外型两种产品形态，以满足不同的站点需求。 华为与美团达成合作，正式启动鸿蒙原生应用开发： 华为宣布与美团以HarmonyOS为基础进行产业创新、技术应用、商业发展等方面展开全面合作，全力支持美团启动开发鸿蒙原生应用工作。 投资建议 维持通信行业“增持”评级 风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾3 1.1板块走势3 1.2涨跌幅top53 2产业要闻追踪4 中国电信自主研发的5G卫星双模手机正式发布4 3行业重要新闻6 3.1运营商6 3.2设备商7 3.3终端7 4行业重要公告8 5风险提示9 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）3 图2：过去一周涨幅前十个股（%）3 图3：过去一周跌幅前十个股（%）3 图4：天通双模智能手机终端5 图5：手机直连卫星的多种技术路线5 图6：中国移动完成国内首次运营商NRNTN低轨卫星宽带业务实验室验证5 图7：3GPPNTN透明转发网络架构6 图8：3GPPNTN星上再生网络架构6 表 表1：过去一周重点公司公告8 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2023.11.13-11.19），上证指数、深证指数涨跌幅分别为0.51%、0.01%，中信通信指数涨跌幅为2.94%，在中信30个一级行业排第4位。过去一周通信板块呈现明显上涨走势，细分板块大体呈普涨行情：细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到3.85%、6.71%，增值服务II子版块上涨5.10%，电信运营II板块略有下降，降幅为1.31%。 图1：中信一级行业周涨幅（%） 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:南京熊猫56.80%、九联科技32.92%、科创新源20.77%、元道通信20.57%、富通信息16.97%。股价跌幅前五名为：菲菱科思-3.27%、中国电信-3.25%、超讯通信-3.10%、东方通信-1.54%、中国移动-1.51%。 图2：过去一周涨幅前十个股（%）图3：过去一周跌幅前十个股（%） 0.0 60 50 40 30 20 10 0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 -2.5 -3.0 -3.5 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2产业要闻追踪 中国电信自主研发的5G卫星双模手机正式发布 事件： 11月10日，中国电信自主研发的5G卫星双模手机——天翼铂顿S9在2023数字科技生态展上正式发布。天翼铂顿S9搭载国产5G芯片和天通卫星通信芯片，支持中国电信直连卫星业务和天翼量子高清密话等特色业务功能。通过5G、卫星通信、量子密 话三重保障，满足用户在任何场景下的通信需求，真正实现泛在、高速、安全、可靠的天地一体通信服务。 点评： 我们认为，卫星通信或呈现出两方面的技术演进路线：终端 层面，终端直连卫星从专用终端逐步到智能手机；卫星设备层面，从高轨卫星到连接低轨卫星，从短报文到语音通话、网络连接， 通信能力持续迭代提升： 1）双模技术迅速演进，手机终端有望迅速放量： 目前手机直连卫星业务有三种技术路线：双模终端；基站上卫星（存量终端手机直连）；3GPPNTN技术。我国天通、北斗均采用路线一，即利用已建成的卫星移动通信系统及现有卫星通信技术体制，通过芯片小型化、射频天线优化等技术，在手机中增加传统卫星通信终端的通信功能，使手机成为地面移动通信和卫星移动通信双模终端。 多家上市公司布局卫星通信，卫星通信或成手机标配。除了华为，今年上半年，魅族、中兴等厂商纷纷官宣了在卫星通信上的进展。星纪魅族与时空道宇开发了多模卫星通信芯片——魅族天问S1，支持连接高轨道和低轨道卫星，可做到自定义长文字和语音的双向收发。紫光展锐则推出了首颗卫星通信SoC芯片V8821，并基于该芯片与中国电信、中国移动、中兴通讯等行业伙 伴完成了5GNTN(non-terrestrialnetwork，非地面网络)数据传输、短消息、通话、位置共享等多种功能和性能测试。 卫星侧设备支撑是实现终端卫星通信功能的“重要引擎”。华为Mate60手机、中国电信5G卫星双模手机直连卫星均通过我国天通卫星实现。卫星电话手持终端可通过天通一号01星拨打任意地面固定和移动电话，业务速率实现1.2kbps、2.4kbps和4.0kbps；短消息可与地面公网移动通信终端互联互通；数据传输/互联网接入/视频回传速率达到9.6kbps～384kbps。同时，天通一号02、03星充分继承01星技术状态，并根据01星运营经验进行 方案优化，目前“天通一号”系统三颗卫星在轨服务，实现亚太 区域覆盖。 图4：天通双模智能手机终端图5：手机直连卫星的多种技术路线 资料来源：《通信世界》，上海证券研究所资料来源：《通信世界》，上海证券研究所 2）低轨卫星关注度持续提升，3GPPNTN技术助力天地一体化： 由于“手机直连卫星”的业务速率、时延等性能指标与轨道 高度密切相关，因此低轨卫星相对高轨卫星在系统容量、用户速率、业务时延等方面具有较大优势，是未来“手机直连卫星”的发展方向。在手机直连低轨卫星领域，中国移动于2023年9月完成国内首次运营商NRNTN低轨卫星宽带业务实验室验证，全面验证手机直连低轨宽带卫星的通信能力，对促进3GPPNTN （non-terrestrialnetwork，非地面网络）技术的全面演进以及产业链的发展具有重要意义。 图6：中国移动完成国内首次运营商NRNTN低轨卫星宽带业务实验室验证 资料来源：IT之家，上海证券研究所 3GPPNTN技术的技术路线明确、发展潜力大，可支持宽窄带、高中低轨等各类丰富业务场景，应用范围广泛，星地产业链可完全复用，相较于其他两种手机直连技术，优势比较明显。基于3GPPNTN技术的“手机直连卫星”是卫星和地面蜂窝移动通信融合的契机，可以促进卫星和地面蜂窝移动通信产业在协议标 准、软件硬件、用户规模、产业生态等方面充分实现共享融合，构建一个全新的生态系统。应充分利用我国5G地面移动通信网络在网络建设、核心技术和产业能力方面的全球领先优势，构筑“以天补地、以地强天”的5G天地一体产业技术能力图谱，走出我国快速建设低轨卫星互联网的新路径。 图7：3GPPNTN透明转发网络架构图8：3GPPNTN星上再生网络架构 资料来源：《通信世界》，上海证券研究所资料来源：《通信世界》，上海证券研究所 建议关注：中国卫星、航天电子（卫星制造）；中国电信、中国卫通（运营商）；华力创通（基带芯片）等。 3行业重要新闻 3.1运营商 中国电信正式发布全光网2.0智能化成果及“云网融合大科创装置”： 在2023数字科技生态大会科技创新合作论坛上，中国电信正 式发布全光网2.0智能化成果及“云网融合大科创装置”。目前， 云网融合大科创装置全面实现了14省20节点广域互联底座，支持远程接入；开放战新7大领域、42项、多业务、全场景体系化 服务能力；规划自服务门户支持在线调用，形成广分布、大容量、多专业、高仿真、可重构、强开放的独特优势。（C114通信网2023.11.13） 中国铁塔启动2023年模块化开关电源集采 中国铁塔2023年模块化开关电源产品集中招标项目现进行公 开招标。本项目采购8种规格的模块化开关电源，预估总数量达 到17.57万个。此外还有各类配件共计129.75万个。（C114通信网2023/11/15） 中国移动公示云化信令网设备新建部分的集采结果 中国移动今日公示了2023年至2024年云化信令网设备新建部分的集采结果，华为和华为联合体、中兴、上海诺基亚贝尔中标。（C114通信网2023.11.17） 3.2设备商 中国电信联合中兴通讯等产业伙伴在发布5GNTN技术白皮书： 中国电信联合中兴通讯等产业伙伴在2023数字科技生态大会“卫星移动通信产业发展论坛”上发布了5GNTN技术白皮书，旨在面向空天地一体网的发展需求，该白皮书基于“天地一体”现网试验，在国内首次提出了5GNTN非地面网+4/5G移动网+物联网融合组网架构以及3GPP标准协议剪裁、手机直连演进路线的重要观点，从5GNTN应用场景及生态，技术标准进展及面临挑战，网络架构展望以及技术思考实践等多个维度进行分析，为5G非地面网络(NTN)的应用后续发展提供技术支撑。（C114通信网2023/11/14） 爱立信推出新一代RANCompute： 爱立信于今日发布了爱立信RANCompute产品组合中的最新一代处理器，包含四款产品，分为高容量和标准容量两个版本，并提供室内型和室外型两种产品形态，以满足不同的站点需求。 这两款大容量处理器，RANProcessor6672和RadioProcessor6372，相较于上一代基带产品容量提升了四倍，单台设备可支持多达六种4G和5G配置模式。而目前，先进的5G市场通常在基带中使用三至四种配置模式。今天发布的产品所提供的额外模式将