专题报告：中国钢材出口结构变化分析

期货研究报告|专题报告2023-11-20 中国钢材出口结构变化分析 研究院黑色建材组 研究员 王英武 010-64405663 wangyingwu@htfc.com 从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 王海涛 wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 邝志鹏 kuangzhipeng@htfc.com 从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 联系人 余彩云 yucaiyun@htfc.com 从业资格号：F03096767 刘国梁 liuguoliang@htfc.com 从业资格号：F03108558 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 根据海关统计数据，2023年10月中国�口钢材793.9万吨，较9月减少12.4万吨，环比下降1.5%；2023年1-10月累计�口钢材7473.2万吨，同比增长34.8%。随着中国钢铁工业水平的提高，钢材�口逐步向高端板材转型，中国生产的厚板、中厚板、热轧薄宽钢带、冷轧薄宽钢带等钢材在国际市场具有较强的竞争力。新兴经济体人均钢铁消费量潜力巨大，其在基础设施建设、装备制造等方面快速发展，中国钢材�口具有一定优势。中国钢材�口中高端的板带钢比例逐步提高，钢材�口结构的变化也侧面反应了中国钢铁工业实现了转型升级。 核心观点 ■市场分析 近二十年全球粗钢产量迅速增长主要为亚洲发展中国家，全球粗钢产量由2000年的8.79 亿吨快速增加至2022年的18.78亿吨，增量约10亿吨。其中，中国粗钢产量增长接近 9亿吨。除此之外，随着印度经济的发展，其粗钢产量大幅提升，于2017年超过1亿 吨，2022年印度粗钢产量1.25亿吨，全球近二十年钢铁产量增加主要来自于亚洲的中国和印度。 中国生铁和粗钢产量在全球占有重要地位，中国粗钢产量和消费占全球50%以上。根据世界钢协数据，2022年中国粗钢产量为10.6亿吨，中国粗钢产量占比为56%。全球钢铁表观消费为17.81亿吨，中国钢铁表观消费为9.21亿吨，占比为51.7%。2022年中国人均粗钢消费为645公斤，亚洲国家平均为294.7公斤，亚洲其它地区人均粗钢消费发 展潜力巨大。 中国成功实现钢铁工业转型升级，钢材�口具备优势。中国钢材�口全球具备竞争力。2015年中国钢材�口达到历史性1.12亿吨，随后钢材�口逐步降低，2020年钢材�口量为0.54亿吨，之后钢材�口量逐年增长，2022年钢材�口量达到0.68亿吨，2023年 10月中国�口钢材793.9万吨，环比下降1.5%，2023年1-10月累计�口钢材7473.2万 吨，同比增长34.8%。 中国钢材具备成本优势，中国钢材成本远低于欧美市场钢材成本，以热轧板卷为例，2023年11月，美国热轧板卷价格比国内高400美元/吨左右，欧盟钢材价格比中国高150美元/吨。 中国钢铁工业的国际市场竞争力进一步提升，高附加值产品�口明显增长，板材�口占比逐年增高，2023年1-9月累计�口钢材中板带钢占比达到81.8%。以�口量较大的镀锌板（带）和中厚宽钢带为例。2023年1-9月镀锌板（带）�口量为822.5万吨，累计 同比增速21.5%；中厚宽钢带2023年1-9月累计�口量为765.2万吨，累计同比增速 69.1%。 中国钢材�口结构�现了较为明显的变化，板带钢�口占比由2014年的71.3%增加到2023年的81.8%。全球新能源、新基建和制造业等也都在经历着深刻的变化，新能源、新基建和制造业支撑钢材消费结构转型，构成未来几年全球钢材消费新的增长极，中国钢铁工业竞争力存在优势，预计�口量将保持高位。 ■策略 密切关注全球新能源、船舶制造、汽车制造等行业对钢材用量的拉动效应，关注钢材�口地区变化趋势。 ■风险 海外经济衰退。 目录 策略摘要1 核心观点1 前言5 一、全球钢铁产量变化情况5 二、中国钢材�口量增长显著9 三、中国钢材�口结构升级12 四、结论15 图表 图1：全球生铁产量及产量增速同比丨单位：千吨7 图2：全球粗钢产量及产量增速同比丨单位：千吨7 图3:全球粗钢产量丨单位：千吨7 图4：全球粗钢产量占比丨单位：7 图5：钢铁表观消费丨单位：百万吨7 图6：人均粗钢表观消费丨单位：公斤/人7 图7：印度及日本占除中国外粗钢产量比重丨单位：%8 图8：印度生铁、粗钢产量及铁钢比丨单位：万吨、%8 图9：亚洲主要产钢国家粗钢增速8 图10：全球主要地区粗钢产量同比8 图11：中国钢材年度�口量丨单位：万吨9 图12：中国粗钢月度净�口量丨单位：万吨9 图13：折粗钢净�口丨单位：万吨9 图14：钢材�口量及平均价格丨单位：万吨美元/吨9 图15中国进�口钢材平均单价丨单位：美元/吨10 图16：中国钢材进口量和价格丨单位：万吨美元/吨10 图17：唐山螺纹毛利润丨单位：元/吨10 图18：江苏螺纹毛利润丨单位：元/吨10 图19：国际热卷价格图丨单位：万吨11 图20：国际螺纹价格图丨单位：元/吨11 图21：�口到欧盟27国钢材量丨单位：万吨11 图22：�口到西亚钢材量丨单位：万吨11 图23：钢材主要产品�口量丨单位：万吨12 图24：板带钢�口占比丨单位：%12 图25：镀锌板（带）�口量及增速丨单位：万吨15 图26：中厚宽钢带口量及增速丨单位：万吨15 表1:全球分地区粗钢产量及同比丨单位：万吨、%6 表2：主要钢材品种年度�口丨单位：万吨13 表3：主要钢材品种年度�口增速丨单位：%14 前言 近些年，全球在新能源汽车、装备制造、光伏产业等方面发展迅速。新兴经济体仍处在工业化阶段，工业的快速发展有力地支撑了全球钢材需求。今年是“一带一路”倡议提�十周年，从2013年“一带一路”倡议提🎧，经过十年的发展，已是硕果累累。随着“一带一路”的持续推进，我国与沿线国家和地区的经济发展格局发生了重大而深刻的变化，在基础设施建设、装备制造和国际产能等多个领域促成了多方面的合作。钢材工业作为国民经济的基础产业，在“一带一路”建设中发挥着重要作用，“一带一路”将为中国钢材的 �口提供更多机会。 中国作为全球最大的钢铁生产国，其钢铁产量占据全球总产量的一半以上，对全球钢铁市场具有重要影响。中国钢铁工业具有产业链优势，“一带一路”沿线国家钢铁消费量潜力巨大，中国钢铁供应和“一带一路”沿线国家需求完美结合。中国钢材�口地区转向新兴经济体，同时中国�口钢材结构也�现了深刻变化，钢材中螺纹、线材等产品比例逐步降低，板带材占比逐步提高，中国�口钢材逐步向更高端的板带材过渡。 一、全球钢铁产量变化情况 近二十年全球粗钢产量迅速增长，粗钢产量由2000年的8.79亿吨快速增加至2022年 的18.78亿吨，增量约10亿吨，其中大部分产量增量来自于中国粗钢产量，接近9亿 吨，除中国以外的粗钢产量增量仅为9800万吨，基本上归功于印度粗钢的增量贡献。除此之外，随着日本经济的下滑和印度经济的崛起，二者粗钢产量呈现劈叉走势，日本粗钢产量逐年下滑，于2019年跌破1亿吨。反之，印度粗钢产量大幅提升，于2017年 超过1亿吨，并于2018年超过日本粗钢产量，成为全球第二大钢铁生产国。 表1:全球分地区粗钢产量及同比丨单位：万吨、% 年份 产量:粗钢:世界 产量:粗钢:世界: 同比 产量:粗钢:中国 产量:粗钢:中国: 同比 产量:粗钢:除中 国 产量:粗钢:除中国:同 比 产量:粗钢: 印度 产量:粗钢:印度: 同比 产量:粗钢: 日本 产量:粗钢:日本: 同比 2000 87,976 8.3% 15,933 8.0% 72,043 8.3% 2,692 10.8% 10,644 13.0% 2001 88,489 0.6% 18,545 16.4% 69,944 -2.9% 2,729 1.4% 10,287 -3.4% 2002 93,443 5.6% 21,263 14.7% 72,180 3.2% 2,881 5.6% 10,775 4.7% 2003 99,600 6.6% 24,732 16.3% 74,868 3.7% 3,178 10.3% 11,051 2.6% 2004 110,120 10.6% 31,146 25.9% 78,974 5.5% 3,263 2.7% 11,272 2.0% 2005 118,665 7.8% 39,446 26.6% 79,219 0.3% 4,578 40.3% 11,247 -0.2% 2006 129,939 9.5% 47,032 19.2% 82,907 4.7% 4,945 8.0% 11,623 3.3% 2007 138,920 6.9% 53,080 12.9% 85,840 3.5% 5,347 8.1% 12,020 3.4% 2008 136,627 -1.7% 53,518 0.8% 83,109 -3.2% 5,779 8.1% 11,874 -1.2% 2009 129,875 -4.9% 63,706 19.0% 66,169 -20.4% 6,353 9.9% 8,753 -26.3% 2010 145,937 12.4% 66,468 4.3% 79,469 20.1% 6,898 8.6% 10,960 25.2% 2011 156,587 7.3% 72,983 9.8% 83,604 5.2% 7,347 6.5% 10,760 -1.8% 2012 159,189 1.7% 76,279 4.5% 82,909 -0.8% 7,726 5.2% 10,723 -0.3% 2013 165,833 4.2% 82,997 8.8% 82,835 -0.1% 8,130 5.2% 11,060 3.1% 2014 173,917 4.9% 88,747 6.9% 85,170 2.8% 8,729 7.4% 11,067 0.1% 2015 168,938 -2.9% 86,807 -2.2% 82,132 -3.6% 8,903 2.0% 10,513 -5.0% 2016 175,637 4.0% 93,119 7.3% 82,517 0.5% 9,548 7.2% 10,478 -0.3% 2017 181,607 3.4% 97,557 4.8% 84,050 1.9% 10,145 6.3% 10,466 -0.1% 2018 188,376 3.7% 101,768 4.3% 86,608 3.0% 10,927 7.7% 10,432 -0.3% 2019 190,611 1.2% 105,782 3.9% 84,829 -2.1% 11,135 1.9% 9,928 -4.8% 2020 189,625 -0.5% 111,876 5.8% 77,749 -8.3% 10,026 -10.0% 8,384 -15.6% 2021 195,141 2.9% 107,171 -4.2% 87,970 13.1% 11,820 17.9% 9,634 14.9% 2022 187,767 -3.8% 105,991 -1.1% 81,777 -7.0% 12,538 6.1% 8,923 -7.4% 资料来源：WSA、华泰期货研究院 中国生铁和粗钢产量在全球占有重要地位，中国粗钢产量和消费占全球50%以上。根据世界钢协数据，2022年中国粗钢产量为10.6亿吨，中国粗钢产量占比为56%。全球钢铁表观消费为17.81亿吨，中国钢铁表观消费为9.21亿吨，占比为51.7%。2022年中国人均粗钢消费为645公斤，亚洲国家平均为294.7公斤，世界平均为221.8公斤，中国人均粗钢消费远高于世界平均水平。 图1：全球生铁产量及产量增速同比丨单位：千吨图2：全球粗钢产量及产量增速同比丨单位：千吨 1500000