金点策略晨报

金点策略晨报—每日报告2023年11月10日星期� 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 连续反弹后市场出现滞涨和分化 一、周四市场综述 周四晨早短信提醒，连续反弹后，这两天市场出现窄幅震荡，分化比较明显。一 是指数分化；二是市场风格分化；三是资金面出现分化。近期指数迎来连续的反弹，但 反弹中仍有隐忧。随着指数以及资金的分化，还是要留意近期可能的震荡回踩。特别提 醒，近期“龙飞凤舞”概念持续炒作，根据以往的经验，连续大涨之后也需留意概念的 回落。同时在晨报中提醒，近期短剧概念股爆炒后注意节奏。 市场走势如我们预期，周四早盘，沪深三大指数低开，小幅冲高后回落，随后维 持窄幅震荡走势。盘面上看，“龙”概念股大跌，短剧概念股陷入调整，也符合我们的预 期，在晨报也特意提醒了。光伏念股展开反弹，BC电池方向领涨，脑际接口概念股冲高。 午后，指数重新翻红，但整体重心下降，期间还一度翻绿。尾盘，指数小幅波动，全天 保持震荡。盘面上，煤炭、石油、钢铁等资源股上涨力挺指数，但板块个股多数下跌。 全天看，行业方面，煤炭、光伏设备、电子化学品、石油等板块涨幅居前，文化 传媒、消费电子、汽车整车、游戏、中药、光学光电子、贸易、教育、生物制品等板块 跌幅居前；题材股方面，topcon电池、HIT电池、人脑工程、超导、国资云等题材股涨 幅居前，减肥药、短剧互动游戏、电子后视镜、麒麟电池、影视、新冠药物等题材股跌 幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪回落，赚钱效应较差，两市成交额9624亿元， 截止收盘，上证指数报3053.28点，上涨0.91点，涨幅0.03%，总成交额3885.57亿； 深证成指报10032.09点，下跌20点，跌幅0.20%，总成交额5738.89亿；创业板指报 2018.38点，下跌4.75点，跌幅0.23%，总成交额2786.99亿；科创50指报893.80点， 下跌5.83点，跌幅0.65%，总成交额675.36亿。 二、周四盘面点评 一是脑机接口概念股大涨。消息面上，马斯克周二在社交媒体平台X上的一篇贴 文中表示，脑机接口公司Neuralink正在研发一种“视觉芯片”，将在几年内准备就绪。 据报道，数千人对给马斯克旗下“神经连接”公司当志愿者“超级感兴趣”。2023年9 月，工业和信息化部印发通知，组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作。揭榜 任务内容为面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智能4个重点方向。我们认 为目前“脑机接口”仍处于炒概念阶段，提醒投资者理性投资，注意节奏。 二是光伏设备等新能源赛道大涨。周四光伏设备、topcon电池、HIT电池等新能 源赛道股大涨。2023年前三季度，新能源赛道出现连续调整，主要原因有两个，一是碳 酸锂、硅料等上游原材料价格下降，导致行业预期变差；二是配置过于拥挤后的踩踏， 前两年公募资金超配新能源，年初以来市场资金流向科技股、大金融及中特估，存量格 局下，资金顾此失彼。从交易角度看，连续下跌后的新能源赛道股有技术性反弹的需求； 从估值水平看，新能源赛道经过连续下跌后，估值渐趋合理；从基本面上看，全球持续 推进实现“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续，相比其他行业仍会 维持相对较快的增长速度。综上所述，四季度新能源赛道有望出现反弹，不过，个股分 化在所难免。提醒一下，随着新能源汽车行业的快速发展以及政策推动，充电基础设施 行业迎来快速发展，此外随着经济回暖，终端需求亦有望逐步复苏，建议关注当前估值 低位的充电桩龙头个股（四季度策略报告提示了新能源赛道的反弹机会）。 三是煤炭等资源股领涨。需求方面，四季度取暖需求拉动消费，煤炭需求有望回 升。供给方面，一方面安全事故多发，煤炭产地安监趋严长期化，预计国内煤炭供应增 幅有限；进口方面，近期在国内外煤价倒挂的影响下，进口减量已经显现，10月进口3599 万吨，环比减少14.59%，预计进口煤增速继续回落，预期的改善将成为助推板块估值修 复的重要因素。 四是近期连续大涨的短剧概念股出现回调。周一短剧、游戏等文化传媒概念股大 涨，周二延续周一的强势，周三继续大涨，周四出现回调。从个人近期看短剧的经验看， 纯属个人主观感受，不一定客观。看短剧不能太理性分析，主要抓特定用户的爽点，短 剧制造周期短、成本低，但收益不一定低，看好短剧行业后续持续发力。另外，国产真 人恋爱影视游戏《完蛋！我被美女包围了》连日登顶steam国区畅销榜首。版号常态化 之下，游戏行业供给周期逐步开启，行业景气度持续抬升。目前看，随着海内外AI模型 的不断研发和进步，作为应用落地端的企业能够提前受益，传媒行业是科技进步中受益 较多的下游应用行业。经过三季度调整后，四季度仍有活跃机会，不过，交易性机会为 主，高抛低吸或是占优策略（周四晨报提醒，近期短剧概念股持续炒作，根据以往的经 验，连续大涨之后还是要适时把握节奏。从结果看，周四短剧概念股大跌也在预期之中。 继续等待调整结束）。 三、后市大势研判 周三晚间，沪深交易所出台5大措施规范再融资。具体举措，包括严格限制破发、 破净情形上市公司再融资；从严把控连续亏损企业融资间隔期；关注存在财务性投资比 例较高情形的再融资；从严把关前募资金使用；严格把关再融资募集资金主要投向主业 的相关要求。再融资收紧，从供给端相对减少未来股票的增量供给，有利于A股市场投融资平衡，这个对未来A股市场是实打实的利好。周四早间，市场受再融资收紧的利好刺激一度小幅冲高，不过，从最新公布的通胀数据看，10月CPI同比下降0.2%、PPI同比下降2.6%，工业活动依然不济，经济复苏整体弱势下，市场信心受到抑制，三大指数也小幅回落，全天维持震荡的走势。连续反弹后，指数出现高位震荡，市场出现滞涨迹象。另外，近期热门概念分化回落。比如近期持续走强的“龙字辈”概念股大跌，对市场情绪带来影响。整体上看，在海内外因素积极改善之际，近期指数迎来连续的反弹，但反弹中仍有隐忧。随着市场的分化，还是要留意近期可能的回踩。不过，无需过分担心，后市指数回升是大基调，难免过程中有小回踩。【晨早参考短信】再融资收紧，有利于A股市场投融资平衡，这个对未来A股市场是实打实的利好。周四早间，市场受此利好刺激一度小幅冲高，不过，从最新公布的通胀数据看，10月CPI同比下降0.2%、PPI同比下降2.6%，工业活动依然不济，经济复苏整体弱势下，市场信心受到抑制，三大指数也小幅回落，全天维持震荡的走势。连续反弹后，指数出现高位震荡，市场出现滞涨迹象。另外，近期热门概念分化回落。比如近期持续走强的“龙字辈”概念股大跌，对市场情绪带来影响。整体上看，在海内外因素积极改善之际，近期指数迎来连续的反弹，但反弹中仍有隐忧。随着市场的分化，还是要留意近期可能的回踩。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031传真：86-755-83007074