股指期货周报：市场环境趋稳，港股或延续上涨走势

证券研究报告 周报 市场环境趋稳，港股或延续上涨走势 股指期货 2023-11-20星期一 市场回顾： 上周港股股指期货市场出现回升，至周五收盘时11月份恒指期货价格涨1.51%，科技指数期货涨2.31%；当周恒指11月期货持仓量减少4.97%，科技股持仓量增加2.68%；当周港股主要股指期货维持升水状态，且升水幅度较前周出现增加。 美股方面，受到美联储议息会议后资本市场情绪持续向好影响，上周三大股指期货价格延续上升趋势，道指期货上升1.96%，标指和纳指期货分别涨2.19和1.92%。三大股指的期货当前均为升水状态，其中道指升水幅度在上周出现较快上涨。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；国内公布10月份部分金融数据；美国公布10月份CPI情况。 投资建议： 基于对市场环境的判断，我们认为近期是寻找结构性机会的较好时机，当前市场外部环境趋稳，对于投资者来说适合进行优质个股的筛选和投资。在板块配置方面建议攻守兼备，可适当偏向进攻，除了配置一定防守板块之外，可以适当配置互联网、消费电子、可选消费、新能源汽车等未来可能受益于经济复苏的板块作为进攻方向。在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。预计港股股指本周或在投资者情绪好转的情况下延续回升势头，投资者在条件允许的情况下可适当通过期权的手段以加杠杆的方式做多，从而在短期内快速获取收益。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.大类资产表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 国内公布10月份部分金融数据9 美国公布10月份CPI情况10 三、投资观点11 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势4 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌5 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 图1：政府债规模7月份后增加迅速9 图2：10月份融资规模为近五年最高值9 图3：受地方政府特殊再融资债加速发行影响，10月份新增政府债规模较去年同期增加12809亿元10 图4：10月份居民短期贷款缩减，显示消费需求仍有待进一步恢复10 表10：10月份居民短期贷款缩减，显示消费需求仍有待进一步恢复11 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货市场出现回升，至周五收盘时11月份恒指期货价格涨1.51%，科技指数期货涨2.31%；当周恒指11月期货持仓量减少4.97%，科技股持仓量增加2.68%；当周港股主要股指期货维持升水状态，且升水幅度较前周出现增加。 美股方面，受到美联储议息会议后资本市场情绪持续向好影响，上周三大股指期货价格延续上升趋势，道指期货上升1.96%，标指和纳指期货分别涨2.19和1.92%。三大股指的期货当前均为升水状态，其中道指升水幅度在上周出现较快上涨。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.大类资产表现 上周港股市场回暖，至周末收盘恒指一周上涨1.46%，科技指数上涨2.25%。行业板块方面，上周医疗板块小幅下跌，其它所有一级行业板块上涨，其中金融业、工业、综合业涨幅超2.5%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周增加0.21%，恒指与科指的两倍杠杆反向ETF出现减少。 上周美股三大股指延续上涨走势，至周末收盘道指上涨1.94%，标普500上涨2.24%，纳指上涨2.37%；中概股指数涨2.81%。行业板块方面，上周标普500的涨幅主要由地产、材料等板块拉动，能源、日常消费板块涨幅靠后。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额 市盈率 2023-11-17 （%） （%） （亿） 恒生指数 17,454.19 1.46 -11.76 5,001.06 8.52 恒生中国国有企业 2,211.08 1.84 -9.11 569.96 - 恒生科技 3,980.15 2.25 -3.60 1,465.95 28.12 道琼斯工业指数 34,947.28 1.94 5.43 - 25.01 标普500 4,514.02 2.24 17.57 18,658.56 25.75 纳斯达克指数 14,125.48 2.37 34.96 9,765.81 43.84 纳斯达克中国金龙指数 6,452.20 2.81 -3.75 - 42.26 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价当周涨跌幅年初以来 涨跌幅 2023-11-17（%）（%） 年初以来相对恒 指涨跌幅 （%） 当周成交额 （亿） 市盈 工业 923.46 3.92 -20.88 -9.12 金融业 2,985.93 2.88 -6.37 5.4 综合企业 1,277.98 2.66 -15.25 公用事业 4,639.72 2.57 -15.79 地产建筑业 1,627.29 2.36 -31 非必需性消费 2,479.17 2.29 电讯业 1,250.03 能源业 8,743.2 原材料业 5 必需性消费资讯科技业医疗 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 代码 名称 标的资产 收盘价 当周涨跌年初以来相近6个月 2023-11-17 幅对恒指涨跌幅 （%）（%） 回报 （%） 基金份额较前周变 化 基金份额当周成交 额 每股净值基金规模净值变化 （百万份） （%） （亿）（港元）（百万港元）（百万港元） 表4：上周港股成交较活跃的ETF 2800 盈富基金 恒生指数 17.57 1.50 3.19 -7.96 7030.99 0.21 478.55 17.58 123581.65 2041.50 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 60.48 1.31 2.99 -7.37 496.01 5.20 144.06 60.51 30015.26 1833.18 3033 南方恒生科技 恒生科技 3.90 2.36 7.59 2.64 7522.40 3.47 100.34 3.90 29362.94 1603.09 7226 XL二南方恒科 恒生科技 4.40 4.06 -12.30 -5.22 2340.44 2.02 63.22 4.41 10326.26 592.41 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 5.95 -5.33 -3.96 -17.18 247.80 -12.93 29.22 5.95 1474.96 -311.00 7200 FL二南方恒指 恒生指数 3.27 2.83 -15.44 -21.66 1620.00 -0.59 20.08 3.27 5302.91 112.79 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 5.93 -3.66 23.03 12.69 221.60 -9.48 16.35 5.92 1310.83 -193.12 3067 安硕恒生科技 恒生科技 8.35 2.27 8.02 3.03 1222.20 0.53 4.75 8.33 10184.84 276.60 3188 华夏沪深三百 沪深300 39.30 0.05 0.76 -11.84 349.50 0.00 3.61 39.45 13789.49 4.26 3088 华夏恒生科技 恒生科技 5.04 2.61 8.22 2.85 396.60 5.93 2.49 5.02 1990.50 152.60 2823 安硕A50 富时中国A50 12.56 -0.24 1.41 -9.33 1206.00 1.43 1.76 12.62 15222.25 250.25 3032 恒生科技ETF 恒生科技 3.95 2.60 8.06 2.77 684.82 -0.11 1.56 3.94 2700.24 56.29 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 15.17 -1.24 117.04 26.17 27.89 -3.46 0.76 15.26 425.48 -27.89 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1435.50 1.45 20.68 0.00 320.40 0.00 0.72 0.00 0.00 0.00 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益79.54 0.30 -17.78 -24.11 22.15 -2.64 0.61 80.29 1778.33 -38.58 指数 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 1.89 1.07 -15.93 -20.59 160.80 0.00 0.61 1.89 303.88 7.14 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.79 -1.95 20.00 7.87 28.80 0.00 0.60 5.79 166.65 -2.95 7588 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 5.45 -3.29 16.98 7.18 7.20 0.00 0.28 5.44 39.15 -1.40 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRollingFuturesIndex 7.60 2.84 18.81 -6.52 171.40 -1.83 0.17 7.57 1296.73 35.68 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 11.65 -6.73 71.57 2.85 5.74 -8.01 0.07 11.48 65.87 -11.69 3037 南方恒生 恒生指数 18.21 1.68 2.92 -8.17 70.70 0.00 0.05 18.19 1285.70 18.49 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 60.16 -0.43 1.69 -5.31 9.95 0.00 0.03 60.66 603.60 0.32 3040 GX中国 MSCI中国(美元) 24.56 1.32 1.86 -9.31 29.80 27.35 0.00 24.60 733.08 164.11 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 名称 收盘价 2023-11-17 当周涨跌幅年初以来涨 跌幅 （%）（%） 年初以来相对标普 500指数涨跌幅 （%） 市盈率 表5：上周美股各行业板块涨跌 房地产 225.03 4.46 -3.16 -20.73 32.19 材料 504.69 3.67 3.09 -14.48 15.86 可选消费 1,323.93 3.38 31.67 14.10 43.47 金融 581.31 3.26 2.03 -15.54 16.60 公用事业 314.76 2.97 -12.20 -29.76 23.73 工业 891.12 2.88 7.18 -10.38 21.50 通讯服务 237.25 2.31 48.87 31.30 33.49 信息技术 3,247.72 1.69 49.52 31.95 39.26 医疗保健 1,492.44 1.53 -5.87 -23.44 23.17 能源 643.50 0.88 -4.29 -21.86 7.53 日常消费 732.38 0.57 -6.00 -23.57 26.84 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 ETF代码 ETF名称 收盘价（美元） 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 年初以来相对标普500涨 跌幅 近6个月回报 当周成交额 每股净值 价格-每股净值 2023-11-17 （%）