益丰药房发布2023年三季报,营收158.88亿元,同比增长19.03%;归母净利润9.99亿元,同比增长21.32%;扣非归母净利润9.66亿元,同比增长21.58%。毛利率为39.55%,净利率为7.10%。公司坚持区域聚焦进行多层次布局,实现门店广度和深度的合理化布局。我们维持盈利预测,预计2023-2025年归母净利润分别为15.12、18.24、22.03亿元,EPS分别为1.50、1.81、2.18元/股,当前股价对应PE分别为25.2、20.9、17.3倍,维持“买入”评级。