通信周跟踪：英伟达新推H200，推理性能飞跃

通信行业近一年市场表现 投资要点 市场整体：本周（2023.11.13-2023.11.19）市场整体上涨，申万通信指数 +3.20%，上证综指+0.51%，科创板指数+0.18%，深圳成指+0.01%，沪深300 -0.51%，创业板指数-0.93%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为物联网 （+7.67%）、连接器（+4.54%）、工业互联网（+4.26%）。从个股情况看，美格智能、剑桥科技、瑞可达、新易盛、博创科技涨幅领先，涨幅分别为+15.60%、 +12.64%、+12.53%、+9.93%、+8.47%。源杰科技、中国电信、中国卫通、金 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2023年11月20日 ——英伟达新推H200，推理性能飞跃 领先大市-A(维持) 周跟踪（20231113-20231119） 通信 资料来源：最闻 相关报告： 【山证通信】——英伟达发布新款中国特供芯片H20，其影响几何？-周跟踪 （202301106-20231112）2023.11.13 【山证通信】卫星通信催化频出，华为产业链值得继续关注-【山证通信】2023年三季报综述：卫星通信催化频出，华为产业链值得继续关注2023.11.7 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 山办公、中国移动跌幅居前，分别为-4.96%、-3.25%、-1.86%、-1.74%、-1.51%。 行业动向：英伟达新推H200，推理性能飞跃 事件：14日美股盘前，英伟达宣布推出新一代AI芯片H200，并将于2024Q2 正式发货。 作为H100的升级产品，两者相同之处在于均基于英伟达Hopper架构打造，即两款芯片可以互相兼容，且可与GH200兼容，且算力方面，同精度下两者算力能力保持一致；升级之处在于，1）H200是英伟达首款使用HBM3e内存的芯片；2）相较H100，H200的内存容量由80GB提升至141GB，带宽由3.35TB/s增加到4.8TB/s。 从表现上来看，H200性能升级主要体现在在大模型推理和HPC访问速度的显著提升：1）大模型推理方面，H200在1750亿参数的GPT-3上推理速度提升60%，700亿参数的Llama2大模型上的推理速度提升90%；2）显存密集型HPC应用方面，H200访问与操作速度可提升至CPU的110倍。 点评：随AI应用端落地推理侧性能要求将快速提高，此次H200性能提升主要集中在推理侧而非训练侧，有望在继续加快AI应用落地和打开应用场景。此外，根据英伟达公布的芯片路线图，2024/25年将会陆续推出基于Blackwell架构的B100及再之后的X100芯片等，算力板块将长期处于高速发展态势。 风险提示： 下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值6 1.3个股公司行情6 1.4海外动向7 2.新闻公告8 2.1重大事项8 2.2行业新闻8 3.建议关注12 4.风险提示12 图表目录 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅物联网周表现领先4 图3：月涨跌幅物联网月表现领先5 图4：年涨跌幅光模块、卫星通信、运营商年初至今表现领先5 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平6 图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平6 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 表1：海外最新动向7 表2：本周重大事项8 表3：本周重要行业新闻8 表4：本周重要公司公告9 表5：建议重点关注的公司12 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2023.11.13-2023.11.19）市场整体上涨，申万通信指数+3.20%，上证综指+0.51%，科创板指数+0.18%，深圳成指+0.01%，沪深300-0.51%，创业板指数-0.93%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为物联网（+7.67%）、连接器（+4.54%）、工业互联网（+4.26%）。 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅物联网周表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅物联网月表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年涨跌幅光模块、卫星通信、运营商年初至今表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，美格智能、剑桥科技、瑞可达、新易盛、博创科技涨幅领先，涨幅分别为 +15.60%、+12.64%、+12.53%、+9.93%、+8.47%。源杰科技、中国电信、中国卫通、金山办公、中国移动跌幅居前，跌幅分别为-4.96%、-3.25%、-1.86%、-1.74%、-1.51%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.4海外动向 表1：海外最新动向 公司 日期 内容 英特尔 2023.11.13 近日，英特尔和Verizon基于三星vRAN解决方案完成了业界首次数据会话。该解决方案基于集成英特尔vRANBoost的第四代英特尔至强可扩展处理器而打造。 英伟达 2023.11.14 英伟达今日发布了新一代人工智能（AI）处理器H200。这是一款图形处理器（GPU），旨在培训和部署各种人工智能模型。新的H200GPU是当前H100的升级产品，集成了141GB的内存。在用于推理或生成问题答案时，性能较H100提高了60%至90%。 Photonic 2023.11.15 量子初创公司Photonic日前在官网宣布，公司成功完成融资1.37亿加元（1亿美元）融资，微软等知名企业和机构领投。与此同时，Photonic和微软在两大领域达成合作：一是利用Photonic的量子技术创建长距离量子通信网络，实现分布式量子处理、盲量子计算、量子传感器网络、量子密钥分发和其他高级应用。两家公司制定了三阶段路线图，即使用该技术创建一个连接到Azure云的长距离量子网络。二是将Photonic未来的光量子处理器与微软的AzureQuantumElements服务集成，用于执行材料和化学问题的量子模拟。 Enfabrica 2023.11.16 近日，Enfabrica完成了由AtreidesManagement领投，NVIDIA作为战略投资人参投的1.25亿美元B轮融资，其他参与本轮融资的投资者包括IAGCapitalPartners、LibertyGlobalVentures、ValorEquityPartners、InfinitumPartners和AlumniVentures，它的早期投资者SutterHillVentures也继续加磅。这一轮融资使公司估值较前一轮增长了5倍以上，使其累计融资达到1.48亿美元。AtreidesManagement的创始人GavinBaker加入董事会，以协助公司的发展和战略方向。 NASA 2023.11.17 11月17日消息，美国宇航局（NASA）近日正式启动深空光通信（DSOC）项目，于11月14日发射“第一束光”，首次通过激光实现超�地月距离的通信。美国宇航局的深空光通信（DSOC）目前距离地球约为1000万英里（1600万公里），相当于地月距离的40倍，“第一束光”穿越如此漫长的距离，发送到位于美国加利福尼亚州圣地亚哥县加州理工学院帕洛玛天文台的黑尔望远镜中。 资料来源：C114通信网，新浪科技，钛媒体，IT之家，山西证券研究所 2.新闻公告 2.1重大事项 表2：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2023/11/13 泰晶科技 2023/11/14 共进股份 全志科技中国软件 2023/11/15 先进数通锐明技术 雷电微力金溢科技赛维电子 2023/11/16 英维克 拓邦股份 2023/11/17 博汇科技赛微微电 金桥信息中科微至 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.2行业新闻 表3：本周重要行业新闻 时间内容 来源 2023.11.13 工业和信息化部官网昨日发布消息，拟核定300个5G工厂项目进入《2023年5G工厂名录》，亨通旗下共有三家工厂入选，烽火通信、长飞光纤、中信科、中兴通讯、海尔、美的、格力等公司均有工厂入选。 C114通信网 2023.11.14 近日，中国电信联合中兴通讯等产业伙伴在2023数字科技生态大会“卫星移动通信产业发展论坛”上发布了5GNTN技术白皮书，旨在面向空天地一体网的发展需求，该白皮书基于“天地一体”现网试验，在国内首次提出了5GNTN非地面网+4/5G移动网+物联网融合组网架构以及3GPP标准协议剪裁、手机直连演进路线的重要观点，从5GNTN应用场景及生态，技术标准进展及面临挑战，网络架构展望以及技术思考实践等多个维度进行分析，为5G非地面网络(NTN)的应用后续发展提供技术支撑。 C114通信网 2023.11.15 中天科技昨日晚间公告称，公司控股子公司中天科技海缆股份有限公司和中天科技集团海洋工程有限公司陆续通过招投标和竞争性谈判取得海洋系列项目的订单。江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购项目，采购内容为220kV和35kV海底光电复合电缆及附件；山东国华HG14海上光伏1000MW项目，采购内容为66kV海陆缆及其附件设备，以上项目订单合计金额约17.13亿元。山东能源渤中海上风电G场址工程总承包项目（标段二），采购内容为风机基础、制作、吊装施工及其他相关工作，项目订单金额约3.29亿元。 C114通信网 2023.11.16 中国移动协同合作伙伴在江苏移动南京现网成功完成了全球首个对称50GPON现网应用示范。当前50GPON技术标准体系已初步确立，产业化还面临50G高速突发、高功率预算等核心光电器件，以及低时延等系统级技术挑战。中国移动通过与产业协同持续攻关最具挑战的50G对称系统关键技术，此次技术方案的现网示范验证结果全部符合预期，奠定了50GPON产业化的核心技术基础。 C114通信网 2023.11.17 近日，某国内头部车企宣布搭载电科芯片自主研发的北斗三号短消息通信模组的新款纯电超跑正式上市，标志着在国内量产车上首次实现了车载北斗卫星通信功能。据悉，该模组产品是电科芯片基于自主研发的北斗三号短消息通信SOC芯片，集成高性能收发通道，和国密级UICC加密芯片，实现安全可靠的双向卫星通信功能。目前该通信模组产品已应用于多个国产待发布车型，订单超万套。 爱集微 资料来源：C114通信网，爱集微，山西证券研究所 表4：本周重要公司公告 公司 时间 公告类型 公告摘要 亚太股份 2023.11.13 收购兼并 根据公司经营发展需要，为进一步优化公司治理架构，降低管理成本，提高运营效率，公司拟吸收合并全资子公司杭州亚腾铸造有限公司，截止2023年9月30日，子公司净资产1086万元。此外，公司于2023年11月13日将人民币20,000万元的理财产品予以赎回，本金20,000万元及相应收益249.32万元已于同日全部收回。 浪潮信息 2023.11.13 融资 公司2023年度第六期超短期融资券于2023年11月9日至2023年11月10日在全国银行间债券市场公开发行，发行金额为10亿元人民币，每张面值为100元人民币，发行利率为2.42%，由中国工商银行股份有限公司担任主承销商及簿记管理人。本次发行所募集的资金于2023年11月13日全部到账。 长江通信 2023.11.13 收购兼并 公司拟向电信科学技术第一研究所