红枣日报：成本支撑盘面偏强运行，多头思路维持

专业研究·创造价值 2023年11月17日红枣日报 红枣成本支撑盘面偏强运行，多头思路维持 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 11月17日红枣期价震幅走扩，整体上扬。盘中主力低开高走表现强势并伴随减仓放量，持仓持续流出。14000元/吨附近仍暂有较强支撑。 上游产区购销活跃，成交价格维持小幅增长态势，部分地区仍存抢收及毁约高价重售现象；下游销区到货量渐增，新旧货源价格受原料成本支撑持续攀升，但市场接受度一般。随着天气转凉，红枣逐步进入季节性消费旺季，消费端前景有待验证。产销区共振给予盘面较强上涨动能。短期来看，减产背景下成本端估值仍存较强支撑，红枣期价易涨难跌，偏多思路维持。 短期操作建议：红枣CJ2401合约多单在做好止盈止损及仓位管理下可继续持有。12-01价差贴水幅度大幅收窄至170元/吨，个人投资者前期正套持仓可获利离场，企业投资者正套持仓可继续持有，仓单转抛。01-05价差贴水幅度走扩至545元/吨，具备正套价值。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场近期价格上涨1-2元/件，据我的农产品称，新货受成本支撑价格高于陈货，陈货价格跟涨新货，当前新货以前期低价货源为主。主流成交价格仍有上涨趋势但市场对高价货源存一定抵触心理，走货一般。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广东市场到货6车左右，销售率33%，客商询价积极性尚佳，陈枣较受市场青睐，好货成交价格上调2-3元/件，部分货源让利出售。据一德期货称，陈货价格暂时略高于新货，参考主流价格特级14.00-14.50元/公斤，一级12.00.13.00元/公斤，二级参考11.00-12.00元/公斤，下游按需拿货。 表2如意坊现货报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 河南市场 河南市场价格稳中偏硬，陈枣一级参考价12.6元/公斤、二级参考价11.27元/公斤、三级参考价9元/公斤。新枣到货量有所增加，成品价格受成本支撑高位运行。 2.期市表现 今日红枣期价整体小幅上扬，涨幅1.47%-2.04%。主力合约于13940元/吨开盘后迅速跌至今日低点13840元/吨，而后低开高走表现强势，临近尾盘一度冲高至14310元/吨，尾盘随着短线多头获利平仓及部分套保盘介入，涨幅有所收窄，最终收于14185元/吨。成交量较上一交易日+34982手（+161.08%）,持仓量较上一交易日-999手(-1.61%)。主要考虑产区采收价格持续上涨给予盘面较强上涨动能。 主力持仓（CJ401） CJ401合约，前20名会员多单持仓34791手，较上一交易日-726手；前20名会员空单持仓36047手，较上一交易日-1255手；净多单持仓16927手，较上一交易日+729手；净空单持仓18183手，较上一交易日+200手。 图1净多头龙虎榜（单位：手） 图2多头增仓龙虎榜（单位：手） 图3多头减仓龙虎榜（单位：手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图4净空头龙虎榜（单位：手） 图5空头增仓龙虎榜（单位：手） 图6空头减仓龙虎榜（单位：手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 主力多空比 图7主力多空比及结算价走势图（单位：元/吨） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 价差分析 12-01价差贴水幅度大幅收窄至170元/吨，前期个人正套持仓可获利离场，企业投资者正套持仓可继续持有，仓单转抛。01-05价差贴水幅度走扩至545元/吨，具备正套价值。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 3.市场资讯 据华融融达期货称，目前阿克苏、阿拉尔地区采收已近大半，喀什地区采收正大量成交，成交价格近两日持续偏强。目前阿克苏收购价8.5元公斤，阿拉尔收购价在9元/公斤，喀什地区主流收购价10.5元/公斤。 据我的农产品称，目前新疆主产区预计一周后下树结束，已下树灰枣陆续装箱，即将进入货源集中转运期。从新季采收参与群体及采购结构看，地方龙头企业及期现公司为采购主力，内地客商采购量显少，当前产区货权转移进度在3成附近，内地客商已采购货源逐渐发回内地，回货较同期明显减少，产区买枣难，销区卖枣难，从回货产地看，河北若羌原料占比增加。阿克苏参考价8.80-9.50元/公斤；阿拉尔参考价9-9.5元/公斤（采收进度6-7成）；喀什参考价10-10.5元/公斤（较上周上涨1-1.2元/公斤），麦盖提高价11-12元/公斤。产区统货成交价本周较月初上涨2.50-3元/公斤。 截至今日郑州好想你交割仓库注册标准仓单60张（20A、40B），有效预报1800张（新增600张）。 免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。