基金市场周报：中证跨市场指数将纳入北交所证券，资金持续流入大盘宽基ETF

2023年11月19日 总量研究 中证跨市场指数将纳入北交所证券，资金持续流入大盘宽基ETF ——基金市场周报20231119 要点 中证指数公司日前宣布决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，并将于2023年12月指数样本定期调整日实施。继2022年12月将北交所证券纳入中证A股指数与中证流通指数后，此次将北交所证券纳入中 证全指指数样本空间，使得中证跨市场指数的样本空间得以全面覆盖上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所上市公司证券，将进一步提升跨市场指数表征性，更充分发挥指数的资源配置功能。中证指数公司将持续跟踪市场运行情况，适时将符合条件的北交所证券纳入沪深300、中证 500、中证1000等指数。 目前北交所上市公司共231家，2023年以来平均日均总市值为12.69亿 元，平均日均成交额为0.11亿元，与中证全指等宽基指数成分股的市值规模 及流动性存在差距。纳入中证全指指数样本空间同样意味着被纳入中证1000 等跨市场指数的样本空间，将满足部分指数投资者对于北交所市场的投资需求，并且有利于促进增量资金参与北交所投资，提高北交所股票流动性。 对宽基指数来说，相较沪深300、中证500，此次北交所证券被纳入中证跨市场指数体系预计对中证1000等代表小市值企业表现的宽基指数的样本调整影响更显著。对北交所证券来说，由于宽基指数选样标准通常考虑市值、 流动性因素，因此市值规模处于头部且成交额相对占优的企业更有可能被纳入宽基指数成分，获得增量资金流入，如锦波生物、曙光数创、鼎智科技等。 市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2023.11.13-2023.11.17）美股、港股上涨，国内权益市场分化，中证500指数领涨。行业方面，本周计算机、汽车、通信行业涨幅居前，食品饮料、 电力设备、建筑材料行业跌幅居前。基金市场方面，本周基金市场指数持续上涨，偏股混合型基金领涨。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周国防军工、周期、TMT主题基金表现相对占优，消费、医药主题基金回调。截至2023年11 月17日，本周国防军工、周期、TMT、行业轮动、行业均衡、金融地产、新能源、医药、消费行业主题基金指数涨跌幅分别为2.46%、1.03%、1.00%、0.73%、0.58%、-0.04%、-0.24%、-0.24%、-0.93%。 ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为-0.09%，资金净流入3.29亿元。宽基ETF方面，本周大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入29.84亿元。行业ETF方面，本周医药主题ETF资金净流入明显，合计流入9.58亿 元。 基金仓位高频监控：主动偏股基金仓位较上周下降0.16pcts。分行业来看，本周家用电器、电子、食品饮料行业获主动资金大幅增配，国防军工、农林牧渔、计算机行业遭减持。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：马元心 021-52523678 mayuanxin@ebscn.com 重要指数走势图 沪深300 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 数据来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2023年11月17日 相关研报主动偏股仓位基本持平，顺周期板块颇受青睐——2023Q3基金季报分析暨基金市场周报20231029 行业主题基金持续走弱，红利ETF资金稳步流入——基金市场周报20231020 险资获批开展ABS及REITs业务，黄金产业股票ETF即将发行——基金市场周报20231013 资金加仓大盘宽基ETF，主动基金仓位持续下探——基金市场周报20231008 回购系列指数发布在即，创新型浮动费率产品陆续揭开面纱——基金市场周报202309 22 股票型ETF持续净流出，医药主题基金涨幅居前——基金市场周报20230915 公募REITs一级市场持续发展，ETF产品竞争或将进一步加剧——基金市场周报20230908 二季度末主动偏股基金有哪些隐形重仓股？ ——基金市场周报20230901 目录 1、基金市场热点5 1.1、北交所证券将纳入中证跨市场指数体系5 2、市场表现综述7 2.1、大类资产表现7 2.2、行业指数表现7 2.3、基金市场表现8 3、基金产品发行情况9 3.1、新成立基金9 3.2、新发行基金10 3.3、待发行基金11 3.4、基金报会和审批11 4、基金产品表现跟踪13 4.1、主动权益型基金13 4.2、股票被动指数型基金14 4.3、纯债型基金15 4.4、混合债券型基金15 4.5、REITs基金16 5、ETF市场跟踪17 6、基金仓位高频监控20 7、风险提示21 图目录 图1：北交所与宽基指数成分股日均总市值分布5 图2：北交所与宽基指数成分股日均成交额分布5 图3：本周各大类资产表现（按收益率排序）7 图4：今年以来各大类资产表现（按收益率排序）7 图5：申万一级行业表现（按本周收益率排序）7 图6：各类基金指数表现（按本周收益率排序）8 图7：2012年以来各年度基金成立情况9 图8：2022年以来各月份基金成立情况9 图9：长期行业主题基金指数走势13 图10：长期行业主题基金指数表现（按本周收益率排序）13 图11：长期行业主题基金指数月度收益率13 图12：REITs底层资产指数表现16 图13：REITs细分项目指数表现16 图14：不同投资范围ETF的本周收益率（单位：%）17 图15：不同投资范围ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图16：宽基ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图17：行业ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图18：近一年主动偏股基金高频仓位测算结果20 图19：近五年主动偏股基金高频仓位测算结果20 图20：主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度20 表目录 表1：北交所与宽基指数成分股平均市值及流动性对比5 表2：2023年以来日均市值规模大于30亿的北交所证券6 表3：本周各类型基金成立情况9 表4：本周新成立基金（按发行份额排序）9 表5：本周新发行基金（按基金发行日排序）10 表6：下周待发行基金（按基金发行日排序）11 表7：新增报会基金产品12 表8：主动权益型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表9：股票被动指数型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表10：纯债型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表11：混合债券型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表12：REITs指数系列基日以来的业绩指标16 表13：本周不同类型国内股票ETF资金流入情况18 表14：本周国内ETF资金净流入前十（按本周净流入排序）18 表15：本周国内ETF资金净流出前十（按本周净流入排序）19 1、基金市场热点 1.1、北交所证券将纳入中证跨市场指数体系 中证指数公司日前宣布决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，并将于2023年12月指数样本定期调整日实施。继2022年12月将北交 所证券纳入中证A股指数与中证流通指数后，此次将北交所证券纳入中证全指指数样本空间，使得中证跨市场指数的样本空间得以全面覆盖上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所上市公司证券，将进一步提升跨市场指数表征性，更充分发挥指数的资源配置功能。同时，中证指数公司宣布将持续跟踪市场运行情况，适时将符合条件的北交所证券纳入沪深300、中证500、中证1000等指数。 北交所证券相较宽基指数成分股具有小市值、低流动性的特点。纳入跨市场指数体系后，有利于满足指数投资者需求，促进增量资金参与北交所投资，提高北交所证券流动性。目前北交所上市公司共231家，2023年以来平均日均总 市值为12.69亿元，平均日均成交额为0.11亿元，与中证全指等宽基指数成分股的市值规模及流动性存在差距。纳入中证全指指数样本空间同样意味着被纳入中证1000等跨市场指数的样本空间，将满足部分指数投资者对于北交所市场的投资需求，并且有利于促进增量资金参与北交所投资，提高北交所股票流动性。 图1：北交所与宽基指数成分股日均总市值分布图2：北交所与宽基指数成分股日均成交额分布 资料来源：wind,光大证券研究所;注：图为日均总市值的密度图，横轴为日均总市值， 纵轴为概率密度；日均总市值单位为亿元，统计区间为20230101-20231117 资料来源：wind,光大证券研究所;注：图为日均成交额的密度图，横轴为日均成交额， 纵轴为概率密度；日均成交额单位为亿元，统计区间为20230101-20231117 表1：北交所与宽基指数成分股平均市值及流动性对比 指数/板块简称 成分数量（个） 平均日均成交额（亿元） 平均日均总市值（亿元） 沪深300 300 7.57 1660.24 中证500 500 2.81 256.70 中证全指 4628 1.83 193.86 中证1000 1000 1.86 122.45 北交所 231 0.11 12.69 资料来源：wind，光大证券研究所；注：平均日均成交额、平均日均总市值统计区间为20230101-20231117 对宽基指数来说，相较沪深300、中证500，此次北交所证券被纳入中证跨市场指数体系预计对中证1000等代表小市值企业表现的宽基指数的样本调整影响更显著。对北交所证券来说，由于宽基指数选样标准通常考虑市值、流动性因素，因此市值规模处于头部且成交额相对占优的企业更有可能被纳入宽基指数成分，获得增量资金流入，如锦波生物、曙光数创、鼎智科技等。 表2：2023年以来日均市值规模大于30亿的北交所证券 证券代码 证券简称 细分行业 日均总市值（亿元） 日均成交额（亿元） 835185.BJ 贝特瑞 电池 288.96 0.25 836077.BJ 吉林碳谷 化学纤维 121.95 0.12 835368.BJ 连城数控 光伏设备 117.83 0.10 832982.BJ 锦波生物 医疗美容 87.05 0.76 872808.BJ 曙光数创 计算机设备 74.72 1.61 830809.BJ 安达科技 电池 61.91 0.15 833819.BJ 颖泰生物 农化制品 58.25 0.04 833575.BJ 康乐卫士 生物制品 51.83 0.09 873593.BJ 鼎智科技 自动化设备 48.75 1.44 838402.BJ 硅烷科技 电子化学品Ⅱ 42.19 0.22 430047.BJ 诺思兰德 生物制品 34.28 0.12 834599.BJ 同力股份 工程机械 34.22 0.10 830946.BJ 森萱医药 化学制药 33.88 0.09 834261.BJ 一诺威 化学制品 30.76 0.02 835640.BJ 富士达 通信设备 30.46 0.05 资料来源：wind，光大证券研究所；注：日均总市值、日均成交额统计区间为20230101-20231117 2、市场表现综述 2.1、大类资产表现 大类资产方面，本周美股、港股上涨，国内权益市场分化，中证500指数领涨。具体来看，COMEX黄金上涨2.36%、标普500上涨2.24%、恒生指数上 涨1.46%、中证500上涨1.05%、上证综指上涨0.51%、中证全债上涨0.18%、深证成指上涨0.01%、沪深300下跌0.51%、创业板指下跌0.93%、原油指数下跌1.41%。 图3：本周各大类资产表现（按收益率排序）图4：今年以来各大类资产表现（按收益率排序） 3% 2% 1% 0% -1% -2% 2.36%2.24% 1.46% 1.05% 0.51%0.18% 0.0