环保及公用事业行业周报（2023年第42期）：阳光之乡声明发布，中美气候合作加强

行业研究 证券研究报告 环保及公用事业2023年11月19日 环保及公用事业行业周报（2023年第42期） 阳光之乡声明发布，中美气候合作加强 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：庞天一 电话：010-63214656 邮箱：pangtianyi@hcyjs.com执业编号：S0360518070002 行业基本数据 股票家数(只) 总市值(亿元)流通市值(亿元) 153 9,381.44 7,500.70 占比% 0.02 1.05 1.08 相对指数表现 %1M 绝对表现1.6% 相对表现3.6% 6M -4.9% 5.0% 12M -3.7% 2.8% 2022-11-21~2023-11-17 11% 4% -3% -10% 22/1123/0223/0423/06 23/09 沪深300 23/11 环保及公用事业 相关研究报告 《环保行业重大事项点评：公共领域车辆全面电动化试点公布，重视新能源环卫装备投资机会》 2023-11-14 《环保及公用事业行业周报（2023年第41期）：煤电容量电价机制出台，火电价值有望重估》 2023-11-12 《环保及公用事业行业重大事项点评：《甲烷排放控制行动方案》印发，重视监测、填埋气治理等领域投资机会》 2023-11-08 一周市场回顾。本周沪深300指数下跌0.51%，环保指数上涨1.03%，周相对收益率1.54%，电力及公用事业指数上涨0.46%，周相对收益率0.97%。在31个申万一级行业中分别排名第13第20。 本周专题：阳光之乡声明发布，中美气候合作加强 中国气候变化事务特使解振华和美国总统气候问题特使约翰·克里于2023年7月16—19日在北京、11月4—7日在加利福尼亚阳光之乡举行会谈，旨在重温2022年11月习近平主席和约瑟夫·拜登总统在印尼巴厘岛的会晤，重申致力于合作并与其他国家共同努力应对气候危机。本文回顾了中美双方历史气候合作历程，并对A股受益板块和相关标的进行梳理。 行业要闻。中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明。11月15日，中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明。中美两国决定启动“21世纪20年代强化气候行动工作组”，开展对话与合作，以加速 21世纪20年代的具体气候行动。工作组将聚焦联合声明和联合宣言中确定的合作领域，包括能源转型、甲烷、循环经济和资源利用效率、低碳可持续省/州和城市、毁林以及双方同意的其他主题。 投资策略。环保行业：自2022年下半年起，十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案，均把工业领域节能作为减碳重点。我们认为2023年节能环保装备板块有望重新演绎十二�期间的行情，同时垃圾焚烧、危废、水务标的走出疫情 阴霾后23年有望在低基数下迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦对板块估值修复起到催化作用。同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会。推荐宇通重工、雪迪龙、山高环能、瑞晨环保、瀚蓝环境、高 能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能，建议关注光大环境、绿 色动力。 电力：1、火电业绩修复在即，23年有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上，推荐火转绿运营商华能国际、福能股份；绿电运营商芯能科技、南网能源、三峡能源、太阳能、新天绿能；核电龙头中国核电。建议关注华电国际，地方性运营商宝新能源/粤电力A/浙能电力/皖能电力/申能股份等；2、电网方面建议关注平高电气、许继电气、国电南瑞、四方电气等。 科学服务：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产 品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐聚光科技、皖仪科技、海能技术、泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁，建议关注禾信仪器、新芝生物。 风险提示：环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。 目录 一、本周专题：阳光之乡声明发布，中美气候合作加强4 （一）中美决定启动“21世纪20年代强化气候行动工作组”，聚焦能源转型等合作领域4 （二）中美历次气候合作梳理5 （三）投资建议6 二、本周核心观点7 （一）重要事件与驱动7 中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明7 （二）核心观点：碳中和助力环保板块，国产替代引领科学服务发展7 三、板块表现8 （一）一级板块表现8 （二）本周个股表现9 1、环保行业9 2、公用事业行业9 3、科学服务行业10 四、行业动态与公司公告10 （一）行业动态10 1、电力10 2、能源11 3、环保11 （二）公司公告12 1、环保12 2、能源12 3、公用13 （三）本周大宗交易情况13 �、风险提示15 图表目录 图表1《中美关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》主要合作方向4 图表2中美历次气候合作梳理5 图表3重点公司盈利预测、估值及投资评级7 图表4各行业涨跌幅情况9 图表5近一年环保板块及其分类的涨跌情况9 图表6环保行业涨幅前�名公司情况9 图表7环保行业跌幅前�名公司情况9 图表8公用事业行业涨幅前�名公司情况10 图表9公用事业行业跌幅前�名公司情况10 图表10科学服务行业涨幅第一名公司情况10 图表11科学服务行业跌幅前�名公司情况10 图表12大宗交易情况13 一、本周专题：阳光之乡声明发布，中美气候合作加强 中国气候变化事务特使解振华和美国总统气候问题特使约翰·克里于2023年7月16— 19日在北京、11月4—7日在加利福尼亚阳光之乡举行会谈，旨在重温2022年11月习近平主席和约瑟夫·拜登总统在印尼巴厘岛的会晤，重申致力于合作并与其他国家共同努力应对气候危机。 （一）中美决定启动“21世纪20年代强化气候行动工作组”，聚焦能源转型等合作领域 中美气候合作聚焦能源转型、甲烷、循环经济和资源利用效率、低碳可持续省/州和城市、毁林等领域。2023年11月15日，生态环境部公布了《中美关于加强合作应对气候危机 的阳光之乡声明》，回顾、重申并致力于进一步有效和持续实施2021年4月中美应对气 候危机联合声明和2021年11月中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言。中美两国将于COP28之前及其后在工作组下重点加速以下具体行动： 图表1《中美关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》主要合作方向 类别 具体行动 能源转型 在21世纪20年代这关键十年，两国支持二十国集团领导人宣言所述努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍，并计划从现在到2030年在2020年水平上充分加快两国可再生能源部署，以加快煤油气发电替代，从而可预期电力行业排放在达峰后实现有意义的绝对减少。双方同意重启中美能效论坛，以深化工业、建筑、交通和设备等重点领域节能降碳政策交流。中美两国计划重启双边能源政策和战略对话，就共同商定的议题开展交流，推动二轨活动，加强务实合作。两国争取到2030年各自推进至少5个工业和能源等领域碳捕集利用和封存（CCUS）大规模合作项目。 甲烷和其他非二氧化碳温室气体排放 两国将落实各自国家甲烷行动计划并计划视情细化进一步措施。两国将立即启动技术性工作组合作，开展政策对话、技术解决方案交流和能力建设，在各自国家甲烷行动计划基础上制定各自纳入其2035年国家自主贡献的甲烷减排行动/目标，并支持两国各自甲烷减/控排取得进展。两国计划就各自管理氧化亚氮排放的措施开展合作。两国计划在基加利修正案下共同努力逐步减少氢氟碳化物，并致力于确保生产的所有制冷设备采用有力度的最低能效标准。 循环经济和资源利用效率 认识到循环经济发展和资源利用效率对于应对气候危机的重要作用，两国相关政府部门计划尽快就这些议题开展一次政策对话，并支持双方企业、高校、研究机构开展交流讨论和合作项目。中美两国决心终结塑料污染并将与各方一道制订一项具有法律约束力的塑料污染（包括海洋环境塑料污染）国际文书。 地方合作 中美两国将支持省、州和城市在电力、交通、建筑和废弃物等领域开展气候合作。双方将推动地方政府、企业、智库和其他相关方积极参与合作。两国将通过商定的定期会议，进行政策对话、最佳实践分享、信息交流并促进项目合作。中美两国计划于2024年上半年举办地方气候行动高级别活动。双方欢迎并赞赏两国已开展的地方合作，并鼓励省、州和城市开展务实气候合作。 森林 双方承诺进一步努力，以到2030年停止和扭转森林减少，包括通过规管和政策手段全面落实并有效执行各自禁止非法进口的法律。双方计划包括在工作组下讨论交流如何增进努力，以加强这一承诺的落实。 温室气体和大气污染物减排协同 两国计划合作推动相关政策措施和技术部署，以加强温室气体与氮氧化物、挥发性有机物和其他对流层臭氧前体物等大气污染物排放的协同控制。 2035年国家自主贡献 重申国家自主贡献由国家自主决定的性质，回顾巴黎协定第四条第4款，两国2035年国家自主贡献将是全经济范围，包括所有温室气体，所体现的减排符合全球平均气温上升控制在低于2°C之内并努力限制在1.5°C之内的巴黎温控目标。 COP28 中美两国将会同阿拉伯联合酋长国邀请各国参加在COP28期间举行的“甲烷和非二氧化碳温室气体峰会”。中美两国将积极参与巴黎协定首次全球盘点，这是缔约方对力度、落实和合作进行回头看的重要机会，以符合巴黎协定温控目标，即将全球平均气温上升控制在低于2°C之内并努力限制在1.5°C之内，并与缔约方决心保持1.5°C温控目标可实现相一致。两国致力于共同努力并与其他缔约方一道，以协商一致方式达成全球盘点决定。中美两国致力于进一步加强对话、协作努力，支持主席国阿联酋成功举办COP28。 资料来源：生态环境部《关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》，华创证券 （二）中美历次气候合作梳理 中美气候合作历史已久。中美两国是全球最大的两个温室气体排放国，合计排放的温室气体占全球总排放量近40%，在全球气候危机的问题上，两国的合作至关重要。早在20世纪90年代，两国发布了一系列关于气候及可再生能源的合作协议。21世纪开始，中美双方在多次战略经济对话期间就气候问题签署协议。2008年两国政府签订的《中美能源和环境十年合作框架文件》，十年合作在中方由国家发展改革委牵头，在美方由国务院牵头，为之后双方在气候合作奠定了基础；次年，中美双方签署关于中美两国加强在气候变化、能源和环境方面合作的谅解备忘录。2014年，中美共同发表了《中美气候变化联合声明》，2015和2016年，中美两国元首又两度发表气候变化联合声明，为《巴黎协定》的达成和生效发挥了重要的引领作用。 中美气候合作在低谷期过后重启合作。美国前总统特朗普，于2017年6月宣布退出《巴黎协定》。受中美关系影响，两国气候合作进入低谷期。2021年1月美国现任总统拜登上台后，将气候问题作为政策重心之一，重新加入《巴黎协定》，中美气候合作有所恢复。2021年4月，中美双方讨论气候危机所涉问题，并发表《中美应对气候危机联合声明》。 同年11月，中美在联合国气候变化格拉斯哥大会期间发布《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》，双方回顾两国计划在《联合国气候变化框架公约》第二十六次缔约方会议前后，继续讨论21世纪20年代的具体减排行动，以确保《巴黎协定》相符的温升限制目标可以实现。2023年11月，中美双方围绕应对气候变化行动与合作进行会谈，对于中美进一步开展气候合作，同时推动多边气候行动具有重要意义。 图表2中美历次气候合作梳理 时间 相关内容 1997年10月 中国国家计划委员会和美国能源部签署了《中美能源和环境合作倡议书》，以促进在上述领域的有效合作，包括使用清洁能源。 2004年1月 中美双方签署了《2008年北京夏季奥运会清洁能源技术合作议定书》。该议定书为