Q3单车净利新高，11月销量突破30万

以下是根据提供的研报内容进行的总结：

公司概览

• 行业：汽车制造
• 股价：243港元
• 目标价：324.3港元（较现价上涨33.45%）
• 股票代码：1211
• 已发行股本：29.11亿股
• 总市值：7074亿港元
• 52周股价高/低：280.6港元/165.1港元

经营业绩

• 收入：从2021年的217.1亿增至2022年的398亿，预测2023年可达6752.53亿。
• 净利润：从2021年的21.9亿增至2022年的165亿，预测2023年可达494.4亿。
• 每股收益：从2021年的0.11元增至2022年的1.65元，预测2023年可达1.82元。
• 股息：从0.11港元提升至1.82港元。

销量与出口

• 销量：2023年10月销量再创新高，单月销量突破30万辆。1-10月累计销量237.1万辆，同比增长70%。
• 出口表现：10月出口销量3万辆，同比增长8.8%。1-10月累计出口17.6万辆，同比增长452%。预计全年销量突破300万辆。

汽车业务

• 盈利能力：Q3汽车业务收入1261.9亿，毛利率25.6%，环比提升4.95个百分点，单车净利润1.14万元，环比提升2691元。
• 方程豹系列：2023年推出方程豹系列，主打中高端专业个性化市场，首款车型豹5于11月上市，售价28.98-35.28万元，72小时内获得1万辆大定订单，预计将成为爆款。

估值与评级

• 估值：基于2024年预测净利润494.4亿人民币，给予20倍PE，对应估值9440亿港元。
• 评级：维持买入评级。

主要风险与机会

• 风险：市场竞争加剧、原材料成本波动、政策风险。
• 机会：全球化战略推进、技术创新驱动、市场需求增长。

总结而言，比亚迪在过去一年取得了显著的业绩增长，特别是在销量、出口和盈利能力方面。方程豹系列的推出进一步丰富了产品线，预计未来将持续推动销量增长和利润提升。基于积极的市场前景和公司潜力，报告推荐买入。