Q3业绩短期承压，电子化学品和光刻胶持续推进

业绩分析与展望

• 2023Q3表现：在2023Q1-Q3期间，公司实现了9.59亿元的营收，较去年同期下滑28.30%；归属于母公司净利润为0.22亿元，同比下降79.43%；扣除非经常性损益后的净利润为0.50亿元，同比减少40.97%。单季度来看，2023Q3营收为3.31亿元，同比下降16.19%，环比下降0.55%；净利润为0.12亿元，同比下降55.40%，环比增长262.63%。

• 盈利能力提升：尽管面临营收与净利润的下滑，但2023Q3的毛利率达到了24.45%，较上一季度提高了1.99个百分点，相比去年同期则大幅提升了8.02个百分点。

• 业绩展望与调整：考虑到终端市场需求疲软，公司对盈利预测进行了调整。预计2023-2025年的归属于母公司净利润分别为0.40亿元、1.67亿元、1.95亿元，对应的每股收益（EPS）分别为0.04元、0.17元、0.20元。当前股价对应的市盈率分别为284.3倍、68.2倍、58.4倍。

• 战略发展：公司正大力发展高纯化学品和光刻胶领域，产品覆盖从G3到G5等级的高纯化学品，并在光刻胶方面拥有广泛的型号，包括i线和KrF系列，部分产品已成功打入国内主要半导体和面板厂商供应链。此外，公司正在积极研发高端的ArF光刻胶，并已建成相关实验室。

• 研发投入与产品推广：公司高度重视研发投入，2023年前三季度投入0.52亿元，占收入的5.45%，这有助于丰富产品线并加速新产品的客户验证，增强公司在高端湿电子化学品和光刻胶领域的竞争优势。

• 风险提示：公司面临的潜在风险包括下游市场需求低于预期、产能释放速度不达预期、技术研发进程受阻以及新产品的客户导入进度慢于预期。

总结：虽然面临市场挑战，公司通过持续的研发投入和产品线扩展，尤其是在高纯化学品和光刻胶领域的布局，展现出较强的成长潜力。然而，市场环境的不确定性可能会影响其未来的业绩表现。