美国10月CPI数据点评：核心服务通胀粘性担忧缓解

美国10月CPI数据呈现出通胀粘性担忧有所缓解的趋势。核心CPI环比涨幅低于市场预期，其中房租和超级核心通胀在9月环比大幅上涨后，在10月明显回落，这缓解了市场对后续核心服务通胀粘性的担忧。预计核心通胀的回落将是长期趋势，2023年底将回落至3.5%附近，2024年中则将进一步降至2.7%。

具体来看，10月房租环比涨幅的大幅回落，预示着房租回落的趋势较为明确。这一现象与租房市场的供给增加和租房空置率回升相吻合。超级核心通胀的环比涨幅也显著降低，主要受到酒店住宿、娱乐服务、其他个人服务和教育通信服务的拖累。随着美国劳动力市场降温趋势的持续以及10月非农就业的明显放缓，预计超级核心通胀的环比涨幅将逐步回落。

核心商品的环比跌幅也在收窄，主要得益于二手车价格跌幅的收窄以及服装和医疗商品的环比由负转正。然而，考虑到二手车价格后续的下跌趋势和核心商品的库存去化情况，预计短期内核心商品环比难以实现明显回升。

总体而言，美国通胀压力正在逐步缓解，核心通胀的预测趋势表明，通胀水平将在未来一段时间内持续下行。投资者和经济决策者应关注这一趋势及其背后的经济因素，以做出相应的策略调整。