饲料日报：南美天气预期不利，豆粕震荡上行

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约4094元/吨，较前日上涨36元/吨，涨幅0.89%；菜粕2401合约2983元/吨，较前日上涨35元/吨，涨幅1.19%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4241元/吨，较前日上涨28元/吨，现货基差M01+147，较前日下跌9；江苏地区豆粕现货4208元/吨，较前日上涨55元/吨，现货基差M01+114，较前日上涨19；广东地区豆粕现货价格4184元/吨，较前日上涨39元/吨，现货基差M01+90，较前日上涨3。福建地区菜粕现货价格3215元/吨，较前日上涨40元/吨，现货基差RM01+232，较前日上涨5。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，AgRural表示，11月13日，机构将巴西23/24年度大豆产量预估下修至1.635亿吨，前月1.646亿吨，主因持续的不规则降雨和高温、叠加后续预报暂无大量降雨预期损及马州产量前景，且若天气问题持续，则或将于本月底前进一步下修马州产量预估。AgRural称，截止11月9日，巴西23/24年度大豆已播61%，前周51%，去同69%，五年均71%。USDA表示，截止11月12日当周，23/24年度美豆已收95%，预期96%，前周91%，去同96%，五年均91%。Datagro称，机构调研显示，截止11月3日，巴西22/23年度大豆已售88.1%，基于产量预估1.5723亿吨，不及去同91.4%和五年均94.4%，前月85.3%；同期，23/24年度巴西大豆已售23.8%，基于产量预估1.6372亿吨，快于去同的22.1%，但远低于五年均32.2%，前月21.9%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 当前豆粕期价冲高回落，USDA发布的10月供需报告出乎意料的上调了美豆单产，与此前市场预测方向相反，但是在当前的时间节点这仅是对于美豆产量的小幅修正，或在短期内对于市场情绪造成一定影响，市场的关注点仍聚焦于南美。而南美方面，此前给到的53.3蒲式耳/英亩的单产和1.62亿吨产量的预期需要十分良好的天气支撑，目前巴西中部和北部的不良天气仍在持续，且将延续一段时间，如果天气问题得不到改善，则一定会影响到未来的南美大豆单产，新季大豆供应或不及预想般宽松。因此短期内美豆及国内豆粕价格或将震荡运行，但长期仍有上涨空间。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 南美新季种植情况良好 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2401合约2542元/吨，较前日上涨17元/吨，涨幅0.67%；玉米淀粉2401合约2933元/吨，较前日上涨32元/吨，涨幅1.10%。现货方面，北良港玉米现货价格2600元/吨，较前日持平，现货基差C01+58，较前日下跌17；吉林地区玉米淀粉现货价格3140元/吨，较前日持平，现货基差CS01+207，较前日下跌32。 近期市场资讯，美国农业部出口检验周报显示，2023年11月9日的一周，美国玉米出口检验量60.9万吨，比一周前增加6%，同比增加14%。当周美国对中国出口玉米980吨。截至2023年11月14日，美国2023/24年度（始于9月1日）玉米出口检验总量616.1万吨，同比增加23.1%。 昨日玉米期价震荡上涨，由于天气端的影响，玉米上市节奏放缓，而在当前气温的影响下，可能会导致新季玉米毒素增加。因此市场对于新粮的质量产生担忧，下游采购积极性有所上升，此前下游用粮企业普遍库存较低，随用随采，在当前情况的影响下，部分用量企业或开启补库计划，预计短期内玉米价格或将偏强震荡运行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 购销情况未见好转 目录 粕类观点..............................................................................................................................................................................................1玉米观点..............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.........................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨...................................................