策略周报：中美关系改善预期将成为市场核心主线

策略周报 / 中美关系改善预期将成为市场核心主线 挖掘价值投资成长 / 2023年11月14日 【策略观点】 本周（11月6日-10日）创成长、创业板综、国证2000表现居前，涨幅分别为2.92%、2.52%、2.27%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是传媒（5.28%）、计算机 （4.3%）、通信（4.13%）、煤炭（2.9%）、电力设备（2.67%）。 跌幅前五分别是食品饮料（-1.72%）、石油石化（-1.52%）、钢铁 （-1.21%）、银行（-0.81%）、有色金属（-0.79%）。 本周（11月6日-10日）主力资金净流入居前的概念板块分别是HIT电池（本周净流入7.62亿）、养老金（本周净流入3.94亿）、光通信模块（本周净流入3.61亿）、动力电池回收（本周净流入3.13 亿）、CPO概念（本周净流入3.06亿）。 北向资金本周成交净买入-79.52亿元。资金净流入规模前三名分别为新易盛（7.96亿元）、长安汽车（7.36亿元）、中际旭创（4.27亿元）。 两融资金方面，截止11月9日，本周融资净流入237.15亿元，两融余额为16507.87亿元。行业层面，电子（24.92亿元）、非银金融（18.3亿元）、汽车（14.24亿元）净买入居前。个股层面，中国平安（9.7亿元）、中文在线（7.34亿元）、方正证券（4.98亿元）净买入居前。 本周观点：A股反弹力度逐渐趋缓，美联储发表偏鹰派讲话后美债收益率短期再次回到4.6%，使得北向资金周度流入放缓。宏观政策方面，金融监管总局未来大力支持超大特大城市“平急两用”公共基础设施、城中村改造、保障性住房等“三大工程”建设。对于A股制度建设支持方面，证监会全面修订《首发企业现场检查规定》强化“申报即担责”加强监管提升A股质量，沪深交易所针对转融通问题，修订了一系列交易业务、自律监管指南，进一步提高主要股东转融通股票出借情况的信息披露透明度。此外QFII/RQFII制度再迎改革，境外投资者投资中国资本市场更加便利。在中美元首即将会晤背景下，中美关系后续改善预期将成为市场复苏的核心支持因素。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 相关研究 《市场反弹期关注科创成长估值修复》 2023.11.07 《回顾2005股权分置改革后市场底，对目前A股有哪些启示》 2023.11.06 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.出口增速下行趋势延续8 2.2.CPI增速再度转负，PPI降幅扩大9 3.全球财经大事概览10 3.1OpenAI发布GPT-4Turbo模型10 3.2房地产市场上行存压力，建筑业短期复苏承压11 3.32023Q3折叠屏手机市场同比增长90.4%，有望成为智能手机市场复苏的关键驱动力12 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：我国出口、进口同比增速情况9 图表14：食品价格回落拖累CPI增速9 图表15：PPI同比降幅扩大9 图表16：GPT-4Turbo模型价格更低10 图表17：国房景气指数11 图表18：全国房地产和住宅开发投资额及其同比增速12 图表19：全国房地产销售额和销售面积及其同比增速12 图表20：2022Q3-2023Q3中国智能手机出货量及同比增长率13 图表21：2022Q3-2023Q3中国折叠屏手机出货量及同比增长率13 图表22：2022Q3-2023Q3中国折叠屏手机市场份额13 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡上行，指数普遍收红。创成长、创业板综、国证2000表现居前，分别收2.92%、2.52%、2.27%，而中证100、上证180、上证50相对落后，分别收-0.15%、-0.54%、-0.94%。申万一级行业中，传媒、计算机、通信涨幅居前，分别收5.28%、4.3%、4.13%，而钢铁、石油石化、食品饮料相对落后，分别收-1.21%、-1.52%、-1.72%。 图表1：主要指数近期情况 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 创成长创业板综国证2000科创创业50创业板50中证1000创业板指深创100 中小100科创50深证A指深证综指中小综指深证成指创业蓝筹上证380中证500深证100国证1000中证800A股指数上证指数红利指数沪深300中证100上证180 上证50 -30.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 传媒(申万)计算机(申万)通信(申万) 煤炭(申万)电力设备(申万)房地产(申万)电子(申万) 医药生物(申万)机械设备(申万)社会服务(申万)国防军工(申万)美容护理(申万)商贸零售(申万)轻工制造(申万)家用电器(申万)环保(申万) 综合(申万)建筑装饰(申万)基础化工(申万)非银金融(申万)建筑材料(申万)公用事业(申万)交通运输(申万)农林牧渔(申万)纺织服饰(申万)汽车(申万) 有色金属(申万)银行(申万) 钢铁(申万) 石油石化(申万) 食品饮料(申万) -40.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入-79.52亿元。申万一级行业中电子板块逃逸规模较大，达到163.09亿，汽车、计算机板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是HIT电池和养老金，其中HIT电池概念板块5日净流入达到7.62亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为新易盛（7.96亿元）、长安汽车（7.36亿元）、中际旭创（4.27亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 钢铁(申万) 公用事业(申万) 综合(申万)社会服务(申万)美容护理(申万) 煤炭(申万)农林牧渔(申万)建筑材料(申万)纺织服饰(申万)交通运输(申万)石油石化(申万)轻工制造(申万) 环保(申万)房地产(申万)商贸零售(申万)建筑装饰(申万)家用电器(申万) 银行(申万)有色金属(申万)电力设备(申万)基础化工(申万) 通信(申万)国防军工(申万)食品饮料(申万)非银金融(申万) 传媒(申万)机械设备(申万)医药生物(申万)计算机(申万)汽车(申万) 电子(申万) -1350.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 新易盛 42.60 -17.70 151.49 7.96 3.80 -8.38 长安汽车 15.86 6.02 31.04 7.36 9.76 8.12 中际旭创 101.54 -18.12 276.33 4.27 1.56 -24.48 中文在线 25.40 66.67 156.05 4.20 7.54 -0.48 歌尔股份 19.39 9.42 15.84 4.20 3.88 -4.83 华友钴业 36.81 -28.47 -33.54 4.11 3.63 -6.03 晶澳科技 23.71 -23.64 -44.51 3.92 3.12 -3.27 力源信息 6.84 39.02 59.07 3.88 0.27 -5.86 紫光股份 20.98 -23.07 7.53 3.85 -1.66 -13.63 浪潮信息 34.14 -28.11 59.07 3.47 -15.39 -84.88 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 赛力斯 81.68 105.85 104.25 -51.93 -89.56 -103.74 欧菲光 11.04 96.44 134.39 -28.57 -73.00 -72.04 中国平安 42.35 -15.86 -5.23 -20.42 -24.28 -41.17 翰宇药业 15.70 42.34 -10.69 -16.01 -20.28 -29.08 光弘科技 25.88 152.49 196.88 -14.29 -25.11 -33.85 张江高科 22.50 41.69 100.64 -8.73 -28.16 -46.67 中芯国际 54.39 12.21 32.21 -8.09 0.64 1.12 贵州茅台 1775.84 -5.29 4.41 -8.02 -8.42 -20.27 东方财富 15.43 -9.07 -4.23 -7.79 -15.12 -108.00 北斗星通 34.44 6.63 22.65 -7.70 -1.65 -3.80 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 25000 20000 15000 10000 5000 2022-08-08 2022-08-17 2022-08-26 2022-09-06 2022-09-16 2022-09-27 2022-10-13 2022-10-24 2022-11-02 2022-11-11 2022-11-22 2022-12-01 2022-12-12 2022-12-21 2023-01-04 2023-01-13 2023-01-31 2023-02-09 2023-02-20 2023-03-01 2023-03-10 2023-03-21 2023-03-30 2023-04-13 2023-04-24 2023-05-08 2023-05-17 2023-05-29 2023-06-07 2023-06-16 2023-06-29 2023-07-10 2023-07-20 2023-07-31 2023-08-09 2023-08-18 202