纯碱玻璃投资策略周报：纯碱供给端扰动 玻璃需求未见好转

纯碱与玻璃投资策略周报

核心要点概览

纯碱市场分析

• 供给端：唐山三友、青海地区及安徽德邦的生产活动受到限制，导致产量下降。远兴能源的生产线已投产并接近满产，青海地区供给存在不确定性。
• 需求端：浮法玻璃与光伏玻璃的需求稳定，碳酸锂、小苏打与浙江印染的需求有所回升。
• 库存：厂家库存水平接近正常水平，预计随着库存继续增加，降价促销将更为频繁。
• 成本与利润：动力煤价格波动，合成氨与氯化铵价格调整，原盐价格上涨。纯碱现货价格下跌将压缩利润空间。

玻璃市场分析

• 供应：玻璃日熔量保持稳定，复产速度放缓，显示市场对未来的乐观预期。
• 进出口：9月玻璃进口量微降，出口量增加。
• 库存：十三省厂家库存轻微下降，河北与湖北库存量也有所减少。
• 成本与利润：天然气、石油焦与煤制法的利润有所波动，但总体而言，玻璃利润仍保持高位。
• 市场动态：迎新报价上调，期货价格与基差有所恢复，正月差维持稳定。

投资策略

• 纯碱：逢高空，目标区间2000-2250元。
• 玻璃：关注需求变化，逢低多，目标区间1800-2000元。

操作建议

• 纯碱：考虑市场供需格局及成本变动，采取反向操作策略。
• 玻璃：基于需求预期及成本状况，寻找买入时机。

风险提示

• 市场存在不确定性，操作时需注意风险控制。

重要日期

• 纯碱：关注青海地区生产情况及其对氨碱法开工率的影响。
• 玻璃：留意四季度是否出现赶工迹象，以及地产政策对市场的影响。

总结

本周纯碱与玻璃市场面临多重挑战与机遇。纯碱市场在供给端的扰动与需求端的回暖之间寻求平衡，而玻璃市场则在稳定供应的基础上，期待市场需求的进一步复苏。投资者应关注成本变动、库存水平、政策导向以及季节性因素，制定灵活的投资策略以应对市场波动。