螺纹钢周报：供需双弱原料涨 钢价偏强震荡

研究咨询部 供需双弱原料涨钢价偏强震荡 ----国信期货螺纹钢周报 2023年11月12日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.中国物流与采购联合会11月6日公布10月份全球制造业采购经理指数。指数连续运行在收缩区间，全球制造业呈现波动下行态势。10月份全球制造业采购经理指数为47.8%，较上月下降0.9个百分点，结束连续三个月环比上升走势。全球制造业采购经理指数已经连续13个月运行在50%以下，全球制造业呈现波动下行态势。 2.中国10月外汇储备为3.1012万亿美元，预期31000亿美元，前值31150.7亿美元。 3.以人民币计价，中国10月出口同比下降3.1%，10月进口同比增长6.4%，10月贸易顺差4,054.7亿元。以美元计价，中国10月出口同比下降6.4%，10月进口同比增长3%，10月贸易顺差565.3亿美元。 4.统计局数据显示，10月中国CPI同比下降0.2%，环比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.5%；食品价格下降4.0%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.2%。1--—10月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.4%。10月份，全国居民消费价格环比下降0.1%。10月中国PPI同比下降2.6%，环比持平；工业生产者购进价格同比下降3.7%，环比上涨0.2%。1—10月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.6%。 政策面信息 1.央行行长潘功胜表示，当前我国经济增长持续回升向好，全年5%的预期目标有望顺利实现。下一阶段货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节，引导金融机构增强信贷增长的稳定性和可持续性，保持利率水平与实现潜在经济增速的要求相匹配。人民币对一篮子货币基本稳定，坚决防范汇率超调风险。弱化房地产市场风险水平，防范房地产市场风险外溢。 2.国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽表示，将加快完善准入前国民待遇加负面清单管理模式，进一步放宽外资机构市场准入要求，持续增强金融制度和政策的透明度、稳定性和可预期性，努力营造审慎经营和公平竞争的制度环境。 3.证监会主席易会满表示，要加大对财务造假、欺诈发行、操纵市场等违法行为的重拳打击，动态评估优化定价、减持、再融资等制度安排，加强对量化高频交易的跟踪研判并完善监管举措。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 单位：吨 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 螺纹钢 本周螺纹钢价格延续震荡反弹走势，合约价格来看，05整体走势略强于01，05合约价格持续超01主力合约，期货合约呈现n字形价差结构。 宏观面，10月CPI、PPI双双走弱，CPI同比下降0.2%，环比下降0.1%，猪肉对食品价格形成较大拖累。工业生产者价格（PPI）环比为0，同比下降2.6%。上游生产资料价格有所恢复，下游生活资料价格有所下滑。四季度宏观政策发力，或将对黑色终端需求形成支撑。 产业方面，目前钢厂仍在亏损区间，高炉例行减产，本周钢联调研247家钢厂日均铁水产量238.72万吨，环比下降2.68万吨，五大钢材品种供应873.42万吨，周环比降37.16万吨，降幅4.1%。目前高炉仍有新增检修，预计下周铁水继续下滑。需求方面，旺季尾声逐步退场，淡季压力逐步来临。本周五大品种周消费量降幅4.1%；其中建材消费环比增幅6.6%，板材消费环比降幅3.0%。北方降温来袭，工地开工受限，南方地区或难以对冲北方需求的减量。基本面来看，钢材进入供需双弱格局，短期矛盾不大。宏观面上政策给予一定支撑，此外，四季度原料补库预期仍存，成本推动下成材价格偏强震荡。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 •