公司信息更新报告：影院业务拉动Q3业绩高增，车载显示业务加速拓展

公司业绩与业务亮点

业绩概述

• 2023Q1-3：公司实现营业收入16.5亿元，较上年同期下滑12.0%，归母净利润1.3亿元，同比增长40.7%；扣非归母净利润0.8亿元，增长41.2%。
• Q3：实现营收5.8亿元，同比下降4.8%，归母净利润0.5亿元，增长18.2%；扣非归母净利润0.4亿元，同比增长31.4%。

主要驱动因素

• 影院业务：对Q3业绩高增长贡献显著，主要得益于业务的强劲表现。
• 车载显示业务：持续获得新订单，如华域视觉开发定点通知，供应PGU显示模组产品。截至9月底，车载光学技术相关专利累计授权及申请数量达191项，同比增长39.41%。
• 影院核心器件业务：新增租赁光源上线安装量接近500套，国内ALPD®激光光源放映解决方案安装量突破2.9万套。
• 专业显示业务：保持稳健增长，为公司带来多元化增长机会。
• 家用业务：在宏观经济压力下，整体需求疲软，但公司看好自有品牌占比的持续提升，小明品牌的京东/天猫销额分别增长137%/44%，销额市场占有率分别提升1.2/2.2个百分点。

成本与利润

• Q3毛利率：提升至38.9%，同比增长5.2个百分点，主要是影院业务恢复推动结构优化。
• 期间费用：总费用率为30.5%，基本稳定，各分项费用有所调整，尤其是研发费用率上升明显。
• 净利率与扣非净利率：分别达到6.1%和7.3%，同比分别提升3.2和2个百分点，显示公司盈利能力增强。

风险提示

• 新品推广风险：新产品市场接受度存在不确定性。
• 原材料成本风险：原材料价格上涨可能影响成本控制。
• 行业竞争加剧：市场竞争激烈可能导致利润空间压缩。

投资建议

公司业绩增长动力强劲，特别是影院业务的复苏和车载显示业务的拓展，结合稳定的利润增长，以及对未来自有品牌投影业务减亏的积极预期，维持“买入”评级。