碳酸锂期货期权日报：碳酸锂现货延续弱势 主力合约创出新低

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 碳酸锂现货延续弱势主力合约创出新低 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年11月8日星期三 【行情复盘】 周二碳酸锂期货盘面偏弱运行，主力合约2401跌4.33%，收于142550元。碳酸锂期货盘面跌破前期低点，1月合约创出新低。 【重要资讯】 11月7日讯，SMM电池级碳酸锂指数161737元/吨，环比上一工作日 下滑2018元/吨；电池级碳酸锂15.30-16.40万元/吨，均价15.85万元/ 吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂14.8-15.3万元/ 吨，均价15.05万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。近期碳酸锂市场依旧维持跌势，当前产业链对于后市终端需求走弱预期加深，叠加当前锂盐供需格局依旧阶段性供大于求，下游依旧仅维持刚需采买，供需博弈下现货价格承压下行。 【市场逻辑】 当前进口澳矿生产碳酸锂的成本在16万元左右，随着电碳现货价格连续小幅走弱，目前进口矿石生产碳酸锂的企业处于小幅亏损状态。锂盐生产企业有意愿挺价，维持较低的开工率。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内偏低水平，但仍高于往年同期，下游主动采买碳酸锂原料的意愿不强。碳酸锂供需形势相对平稳，市场博弈的焦点转向成本支撑的有效性。锂盐厂的挺价动作一定程度上带动了海外矿企把握市场机遇进行铺货的积极性，矿石价格近期走势偏弱，市场预期有进一步下降的可能。 【交易策略】 从碳酸锂中长期过剩的基本面看，高成本供应退出在所难免。目前市场运行的逻辑可能要摆脱外购锂云母生产碳酸锂的成本，向更低的成本线寻找支撑。建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者宜跟随基本面走势，择机偏空配置。 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向4 （一）重要资讯4 （二）供需情况4 （三）库存情况7 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 图1：碳酸锂主力合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 周二碳酸锂期货盘面偏弱运行，主力合约2401跌4.33%，收于142550元。碳酸锂期货盘面跌破前期低点，1月合约创出新低。 （二）碳酸锂现货行情走势 图2：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 11月7日讯，SMM电池级碳酸锂指数161737元/吨，环比上一工作日下滑2018元/吨；电池级碳 酸锂15.30-16.40万元/吨，均价15.85万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂 14.8-15.3万元/吨，均价15.05万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。近期碳酸锂市场依旧维持跌势，当前产业链对于后市终端需求走弱预期加深，叠加当前锂盐供需格局依旧阶段性供大于求，下游依旧仅维持刚需采买，供需博弈下现货价格承压下行。 表2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。 10月份碳酸锂供需弱势运行。10月份碳酸锂产量在38000吨左右，环比下降11%；10月正极材料对于基础锂盐消费量预计在57940吨LCE左右，环比下降2.33%；供应降幅大于需求降幅，产业链库存延续波动去化。 乘联会综合预估10月新能源乘用车厂商批发销量89万辆，同比增长32%，环比增长7%。今年1- 10月初步测算批发680万辆，同比增长36%。 （二）供需情况 图2-1：碳酸锂月度产量 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-2：碳酸锂月度产量(分原料)来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-3：碳酸锂和氢氧化锂开工率来源：SMM，方正中期研究院整理 2、正极材料产量及价格变化情况 图2-4：三元前驱体产量变化来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-6：中间产品产量变化 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-5：三元材料产量变化来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-7：磷酸铁锂价格变化 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-8：钴酸锂价格变化 来源：SMM，方正中期研究院整理 3、正极材料开工率 图2-9：锰酸锂价格变化 来源：SMM，方正中期研究院整理 4、新能源车产销情况 图2-10：中间产品开工率变化来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-11：新能源汽车产销量 来源：SMM，方正中期研究院整理 （三）库存情况 图2-12：碳酸锂库存 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-14：碳酸锂周度库存（分来源）来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-13：碳酸锂库存（分来源）来源：SMM，方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。