双十一线上增长靓丽、大单品胶原棒亮眼

巨子生物在2023年双十一期间，旗下品牌可复美和可丽金表现出色，实现了全面增长。具体来看：

• 可复美：多平台销售额同比增长100%以上，主要得益于线上全渠道的推动。其中，天猫旗舰店增长80%以上（美妆国货类目排名第四、伤口敷料类目第一）、京东旗舰店增长100%以上、拼多多旗舰店增长200%以上。大单品胶原棒销售亮眼，而新品胶原乳、秩序乳、吨吨次抛也初显成效。

• 可丽金：线上全渠道全周期GMV同比增长50%以上，天猫旗舰店增长100%以上，京东平台增长60%以上，唯品会旗舰店增长140%以上。重点产品嘭嘭次抛和胶原大魔王分别在线上市场增长80%和160%。

在经营分析方面，巨子生物强调了其专注于干敏肌和油敏肌人群的产品策略，通过打造大单品，不断丰富产品矩阵。可复美品牌在干敏肌赛道上加强消费者心智建设，利用重组胶原蛋白敷料成功出圈，胶原棒在“618”和双十一期间实现爆发式增长，助力拉新和品类优化。同时，秩序系列（原OK系列）在油敏肌赛道上发力，分别在5月和10月推出了秩序乳和秩序霜。

展望未来，巨子生物预计将在2024年推出医美产品，这将成为公司业绩的新增长点。重组胶原蛋白产品不仅具有美白和抗衰功效，还能为皮肤提供营养，促进胶原再生，且安全性高，几乎无副作用。产品线将包括眼部年轻化和中胚层疗法相关的医美产品，以及针对颈纹和法令纹的凝胶和交联凝胶产品。

盈利预测方面，预计2023-2025年的归母净利润分别为13.32亿、17.27亿和21.51亿元，同比增长率分别为33%、30%和25%。对应市盈率为24、19和15倍，维持“买入”评级。财务指标显示，营业收入和净利润呈现出稳定增长态势，每股收益和每股经营性现金流也在提升，ROE保持较高水平，显示出良好的盈利能力和发展潜力。