PTA、PX期货及期权日报

PTA&PX期货及期权日报DailyReportonPTA&PXFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:周三，PTA2401合约价格下跌44元/吨，跌幅0.75%，收于5824元/吨；PX2405合约价格下跌94元/吨，跌幅1.10%，收于8462元/吨。 现货市场：11月8日，PTA现货价格跌84至5812元/吨，卖家正常出货，买家维持刚 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年11月8日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 需，基差稳至2401+34元/吨。PX现货价格收1004美元/吨CFR中国，日度下跌11美元/吨。 【重要资讯】 成本端：沙特以及俄罗斯继续重申继续将自愿减产至2023年年底，供给弹性依然明显受限，需求方面，现在处于季节性需求淡季，美国原油库存超预期累库，美联储官员发表鹰派言论，原油大幅下跌。而PX供需基本面变动不明显，在成本端下跌走势下，PX价格预计继续呈下跌走势。 供需方面：11月1日，华东一套75万吨PTA装置停车，恢复时间待跟踪；华东一套220 万吨装置停车检修，预计检修15天左右，截至11月3日当周，PTA开工负荷75.4%，周度下降3.4%，需求继续维持高位波动，PTA供需呈双减局面。 库存方面，截至11月2日，PTA工厂库存天数5.55（+0.43）天；聚酯工厂PTA原料库存6.88（-0.25）天；中国织造样本企业原料备货天数（涤纶长丝）17（+0.07）天；终端织造订单天数13.15（-0.68）天。PTA工厂供应充足，聚酯企业刚需为主，补库动力下降；上游原料涤纶长丝厂商让利出货，下游厂商刚性备货，织造企业原料库存天数窄幅波动。 【主要逻辑】 PTA供需基本面矛盾不明显，某供应商现货减少11月30%长约量下，PTA近月基差有望走强，而成本端大幅回挫下，预计PTA价格走势呈整理态势。 【交易策略】 成本回落，产业链库存传导略显不畅，但在现货厂商减少11月长约量下，预计PTA价格继续呈区间震荡整理走势，高抛低吸策略为主。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5800 5824 5790 -44 -0.75 130.91 3789447 122.92 0.02 TA05合约 5804 5814 5778 -54 -0.92 26.57 767576 53.93 1.67 TA09合约 5776 5782 5750 -62 -1.06 1.02 29413 2.46 0.12 单位 11月8日 11月7日 涨跌 单位 11月8日 11月7日 涨跌 PTA仓单数量 张 15541 15541 0 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 15541 15601 -60 近月基差 元/吨 -32 2 -34 PTA01-05价差 元/吨 12 0 12 PTA05-09价差 元/吨 28 24 4 PX05-06价差 元/吨 18 6 12 PX05-09价差 元/吨 100 122 -22 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 11月8日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 11月8日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 81.61 -3.77 -4.43% WTI原油 美元/桶 77.37 -3.69 -4.77% 石脑油CFR日本 美元/吨 638.63 -12.37 -1.90% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 68.13 -1.35 -1.94% PXFOB韩国 美元/吨 1,000.00 -6.00 -0.60% PXCFR中国 美元/吨 1,004.00 -11.00 -1.10% MEG外盘 美元/吨 470.00 2.00 0.43% MEG内盘 元/吨 4,080.00 10.00 0.25% PTA外盘 美元/吨 750.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,890.00 -50.00 -0.85% 聚酯切片 元/吨 6,750.00 -30.00 -0.44% 瓶级切片 元/吨 6,900.00 0.00 0.00% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,400.00 -53.33 -0.72% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 140 布伦特原油WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 120 100 80 60 40 20 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 0 2021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/1 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 1400 PXFOB韩国 PXCFR中国 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 美元/吨 800 700 600 500 600 400 200 400 300 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 140000120000 120000 100000 100000 80000 80000 60000 60000 40000 40000 20000 20000 0 0 中信期货国泰君安银河期货摩根大通 浙商期货 中信期货国泰君安银河期货浙商期货东证期货其他 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 中信期货 51.67% 国泰君安 多单持仓占比 16.26% 6.06% 银河期货摩根大通 12.90%6.81% 6.30% 浙商期货 其他 中信期货 50.95% 国泰君安 空单持仓占比 12.95% 11.76% 11.36% 6.78% 6.20% 银河期货浙商期货东证期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年11月7日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 277,939 33279 305,606 15143 - - 看跌 235,352 10285 186,749 4033 - - PTA期权 511769 43564 390765 19,176 84.68% 61.11% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年11月8日，PTA期权合约总成交量为511769张，较上一交易日43564张，总持仓 390765张，较上一交易日19,176张，期权成交量PCR为84.68%，持仓量PCR为61.11%。 手 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 日成交量 日持仓量 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看涨成交量 日看跌成交量