PTA、PX期货及期权日报

PTA&PX期货及期权日报DailyReportonPTA&PXFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:周三，PTA2401合约价格上涨80元/吨，涨幅1.40%，收于5800元/吨；PX2405合约价格上涨60元/吨，涨幅0.71%，收于8460元/吨。 现货市场：10月25日，PTA现货价格涨100至5835元/吨，供应商超预期减量，买盘 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年10月25日星期三 有增，基差涨5至2401+23元/吨。PX现货价格收1016美元/吨CFR中国，日度下跌3美元/吨。 【市场逻辑】 近期受宏观、地缘政治影响，原油价格下跌。而对于PX2405合约，现已回落至低估值局面，同时终端企业补库以及PTA某主力贸易商减量30%供应影响，期货价格走强。 供需方面：东北一套220万吨PTA装置延期重启，其11月长约量减量30%供应。需求方面，截至10月19日，聚酯开工负荷90.5%，周度上升1%，总体PTA呈供需双增局面。近期江浙地区企业集中让利出货，优惠空间扩大，25日产销表现尚可，高低分化，预计终端企业依然存一定补库积极性。 【交易策略】 受某PTA供应商11月长约量减量30%供应以及终端企业存补库意愿影响，化纤产业链品种走势较强，后市预计PTA价格有望继续反弹。PX成本端以及终端补库影响，价格亦可能呈偏强态势，建议择机参与短期多头行情。 风险关注：原油价格继续下跌 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5780 5800 5804 80 1.40 177.85 5160403 140.60 0.02 TA05合约 5800 5796 5792 64 1.12 26.94 780126 41.55 1.66 TA09合约 5784 5774 5774 66 1.16 0.65 18854 1.87 0.15 单位 10月25日 10月24日 涨跌 单位 10月25日 10月24日 涨跌 PTA仓单数量 张 34963 34963 0 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 34963 34970 -7 近月基差 元/吨 2 -28 30 PTA01-05价差 元/吨 12 -12 24 PTA05-09价差 元/吨 18 24 -6 PX05-06价差 元/吨 2 30 -28 PX05-09价差 元/吨 120 102 18 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 10月25日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 10月25日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 88.07 -1.75 -1.95% WTI原油 美元/桶 83.74 -1.80 -2.15% 石脑油CFR日本 美元/吨 666.75 -12.00 -1.77% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 70.70 -1.34 -1.86% PXFOB韩国 美元/吨 992.00 -11.00 -1.11% PXCFR中国 美元/吨 1,016.00 -3.00 -0.30% MEG外盘 美元/吨 462.00 5.00 1.08% MEG内盘 元/吨 4,000.00 40.00 1.00% PTA外盘 美元/吨 750.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,740.00 30.00 0.52% 聚酯切片 元/吨 6,730.00 -45.00 -0.67% 瓶级切片 元/吨 6,850.00 25.00 0.36% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,460.00 0.00 0.00% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 140 布伦特原油WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 120 100 80 60 40 20 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 0 2021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/1 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 1400 PXFOB韩国 PXCFR中国 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 美元/吨 800 700 600 500 600 400 200 400 300 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 160000 140000 140000 120000 120000 100000 100000 80000 80000 60000 60000 40000 40000 2000020000 0 0 中信期货国泰君安银河期货东证期货 永安期货 中信期货国泰君安银河期货乾坤期货东证期货其他 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 中信期货 49.69% 国泰君安 多单持仓占比 17.22% 11.31%8.12% 7.88% 5.79% 银河期货东证期货永安期货 其他 中信期货 49.98% 国泰君安 空单持仓占比 14.01% 11.57% 8.91% 8.25% 7.28% 银河期货乾坤期货东证期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年10月25日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 255,414 256065 124,034 -4096 - - 看跌 249,196 156357 115,824 13557 - - PTA期权 925713 412422 501816 9,461 97.57% 93.38% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年10月25日，PTA期权合约总成交量为925713张，较上一交易日412422张，总持仓 501816张，较上一交易日9,461张，期权成交量PCR为97.57%，持仓量PCR为93.38%。 手 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 日成交量 日持仓量 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看涨成交量 日看跌成交量 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 图4-1PTA期权日成交量、持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 10_day_vol 30_day