原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年11月8日星期三 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油大幅走跌，主力合约收于607.90元/桶，跌4.87%，持仓量减少192手。 【重要资讯】 1、EIA月报将2023年全球原油需求增速预期下调30万桶/日至146 万桶/日（此前为176万桶/日），将2024年全球原油需求增速预期上 调8万桶/日至140万桶/日（此前为132万桶/日）。预计2023年美 国原油产量将增加99万桶/日，此前预期为增加101万桶/日。预计 2023年美国原油需求增速为-28万桶/日，此前为6万桶/日。尽管欧佩克在2023年和2024年的备用产能有所增加，但与上个月的ST报告相比，我们将对伊拉克备用产能的预期下调了约40万桶/日。预计 欧佩克+的产量削减将持续到2024年底，并抵消非欧佩克国家的产量增长。 2、路透社的一项调查显示，10月份欧佩克原油日产量连续第三个月增长，主要是受尼日利亚和安哥拉产量增长的推动，尽管沙特和欧佩克及其减产同盟国其他成员正在减产以支撑市场。调查发现，10月份欧佩克原油日产量为2790万桶，比9月份增加了18万桶。8月份的原油日产量自二月份以来首次上升。 3、欧佩克秘书长：在2023年期间，欧佩克+采取了积极预防措施，以实现市场稳定。欧佩克+将在下次会议上采取适当措施。欧佩克+的行动为行业所需的投资提供了条件。石油需求持续显著增长，2024年石油需求增长将超过每日200万桶。我们对需求仍然持乐观、强劲态度。我们看到炼油和石化领域存在投资短缺。 【市场逻辑】 巴以冲突热度下降，EIA下调石油需求预期，同时近期宏观面及原油供需面对油价的支撑均在弱化，盘面下行逐步兑现前期利空预期。 【交易策略】 SC原油连续走跌释放利空情绪后，短线跌势将缓和并考验600附近技术支撑，但在利空因素主导下，短线SC原油预计仍将偏弱运行。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货大幅走跌，主力合约收于3607元/吨，跌 2.75%，持仓量减少2258手。 现货市场：本周初中石化个别地区沥青价格下调30-50元/吨，部分地炼价格小幅下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3750元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4115元/吨，华北3750元/吨，西南4250元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内主营及地炼开工负荷均明显下降，根据隆众资讯的统计，截止2023-11-8日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为35.5%，环比下降1.5%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨， 环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 2、需求方面：随着气温的骤降，北方地区需求接近尾声，沥青道路需求逐步萎缩，南方等地仍有项目赶工需求，但基本按需采购为主，且优先消耗社会库，市场成交氛围一般。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-11-6当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库 存为83.8万吨，环比下降0.3万吨，国内76家主要沥青样本企业 社会库存为94.4万吨，环比减少4.5万吨。 【市场逻辑】 沥青原料成本抬升，同时现货市场供需矛盾有限，但原油走跌压制盘面。 【交易策略】 第2页 沥青原料成本增加支撑沥青盘面走势，但原油连续大跌，沥青盘面承压，前期多单建议了结，暂时观望。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/桶） 收盘价 （元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 618.80 607.90 612.30 -31.10 -4.87 20.51 2.98 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 80.93 77.13 77.37 -3.69 -4.57 36.54 28.34 Brent原油主连 85.15 81.41 81.61 -3.77 -4.43 40.28 48.62 2023/10/27 2023/10/20 迷你图 2023/11/8 2023/11/7 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 421893 421120 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 2.10 3.10 美国汽油库存（千桶） 223522 223457 WTI1-2行 0.22 0.28 美国馏分油库存（千桶） 111295 112087 Brent1-2行 0.39 0.49 美国库欣库存（千桶） 21498 21226 Brent-WTI 4.24 4.36 美国炼厂开工率（%） 85.4 85.6 Brent-SC -7.42 -5.35 美国原油产量（千桶/日） 13200 13200 NYMEXRBOB裂解价差 13.67 13.09 美国原油出口量（千桶/日） 4897 4833 NYMEX取暖油裂解价差 41.84 43.18 美国活跃钻机数（座） 496 504 ICE柴油裂解价差 33.22 35.02 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3700 3644 3661 -79 -2.12 1.52 2.27 BU2401 3684 3607 3636 -102 -2.75 27.58 25.15 国产沥青价格 （元/吨） 2023/11/8 2023/11/7 迷你图 2023/11/8 2023/11/7 迷你图 国产华东 3980 3980 价差（元/吨） 基差 271 238 国产山东 3750 3760 Bu2401-Bu2403 87 67 国产华南 3890 3890 沥青-燃料油 588 488 国产西北 4425 4425 沥青-SC原油 -892 -937 国产东北 4115 4115 期货注册仓单（吨） 仓库 24360 24360 国产华北 3750 3750 厂库 0 0 国产西南 4250 4250 合计 24360 24360 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 43.93 44.14 新加坡进口-华东 610 610 沥青/SC原油 5.94 5.80 开工率 （周度，%） 2023/11/8 2023/11/1 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/11/8 2023/11/1 迷你图 西北 27.4 27.4 西北 6.4 6.3 东北 25.5 21.7 东北 7.4 6.4 华北 47.4 49.5 山东 41.5 40.5 华东 32.6 49.4 华东 15.3 17.0 华南 13.9 17.3 华南 6.5 7.5 山东 45.1 39.9 华北 5.8 5.7 全国 35.5 37.0 全国 83.8 84.1 二、原油市场要闻综述 1、美国能源部周一表示，美国正寻求购买至多300万桶石油以补充该国的战略石油储备，这批原油将 于2024年1月交付。这是2024年1月交付的第二次招标。美国政府在上月曾表示，希望购买600万桶原 油，在12月和明年1月交付。 2、一家分析油轮移动卫星图像的公司提供的数据显示，伊朗10月的石油出口量连续第二个月下降。 上月该国每天装载143万桶原油和凝析油，这比9月减少了19.4万桶/日，是7月份以来的最低水平。 3、据知情人士透露，在美国放松对委内瑞拉的制裁后，委内瑞拉国有石油公司PDVSA正在与当地和外国油田公司进行谈判，以租用设备和服务，使其能够恢复低迷的产量。不过消息人士称，由于在反对派总 统初选的争论中，许可证不再续期的风险增大，PDVSA的当务之急是寻找石油服务公司，重新启用存放在委内瑞拉或因缺乏零件而闲置的钻井平台。 4、中国海关总署数据显示，随着炼油商利用新的进口配额加大采购力度，以及节假日期间国内燃料需求扩大，中国10月份原油进口量同比增长13.52%。10月中国的原油进口总量为4897万吨，即1153万桶/ 日，略高于9月份的1113万桶/日。 三、沥青市场要闻综述 周一中石化个别地区沥青价格下调30-50元/吨，部分地炼价格小幅下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3750元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4115元/吨，华北3750元/吨，西南4250元/吨。 供给方面，近期国内主营及地炼开工负荷均明显下降，根据隆众资讯的统计，截止2023-11-8日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为35.5%，环比下降1.5%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 需求方面，随着气温的骤降，北方地区道路施工基本结束，沥青道路需求断崖式下降，南方等地仍有项目赶工需求，但基本按需采购为主，且优先消耗社会库，市场成交氛围一般。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-11-6当周，国内 54家主要沥青样本企业厂库库存为83.8万吨，环比下降0.3万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存 为94.4万吨，环比减少4.5万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 2015201620172017201820192019202020212021202220232023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20 美元/桶 Brent原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 30 20 10 0 -10 -20 图5：WTI原油月差图6：Brent原油月差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 千桶 美国原油库存 600000 5